一．宏观信息

1.本周国内外财经要闻

温家宝：遏制高利贷化倾向加大对小微企业优惠 温家宝总理于“十一”长假期间前往浙江温州等地考察,提出要大力整顿金融秩序，采取有效措施遏制高利贷化倾向，依法打击非法集资，并妥善处理企业之间担保、企业资金链断裂问题。温家宝也表示对中小企业的金融支持，要遵循市场原则,减少行政干预，降低市场风险和道德风险。要加强对民间借贷的监管，引导其阳光化、规范化发展,发挥其积极作用。

央行：通胀压力有所缓解但仍处在高位 中国人民银行货币政策委员会2011年第三季度例会在北京召开。会议分析了当前国内外经济金融形势。会议认为，当前我国经济金融运行正向宏观调控的预期方向发展，但经济金融发展面临的形势依然复杂，世界经济继续缓慢复苏，但面临的风险因素仍然较多；我国经济继续平稳较快发展，通胀压力有所缓解但仍处在高位。

外交部：汇率问题进一步升级 中方对此坚决反对 日前，美国会参议院不顾中方坚决反对，程序性通过了“2011年货币汇率监督改革法案”立项预案。该案以所谓“货币失衡”为借口，将汇率问题进一步升级，采取保护主义措施，严重违背世贸组织规则，严重干扰中美经贸关系，中方对此表示坚决反对。

国务院：提高小微型企业增值税营业税起征点 国务院总理温家宝12日主持召开国务院常务会议，研究确定支持小型和微型企业发展的金融、财税政策措施。

PMI连升两月经济增速仍有下行风险 中国物流与采购联合会(CFLP)日前公布数据显示，9月中国制造业采购经理指数（PMI）为51.2%，环比回升0.3个百分点。由于季节性因素影响，该指数已经连续两个月回升，显示经济发展回稳态势进一步增强。

9月份中国出口增速回落至17.1% 海关总署13日发布的数据显示,9月份当月,中国出口1696.7亿美元,增长17.1%;进口1551.6亿美元,增长20.9%;贸易顺差145.1亿美元,收窄12.4%｡

9月CPI同比上涨6.1%涨幅继续缩小 2011年9月份，全国居民消费价格总水平同比上涨6.1%。其中，城市上涨5.9%，农村上涨6.6%；食品价格上涨13.4%，非食品价格上涨2.9%；消费品价格上涨7.3%，服务项目价格上涨3.0%。全国居民消费价格总水平环比上涨0.5%。

9月PPI同比上涨6.5%环比持平 2011年9月份，全国工业生产者出厂价格与上月持平，比去年同月上涨6.5%。工业生产者购进价格比上月上涨0.1%，比去年同月上涨10.0%。2011年1—9月，工业生产者出厂价格平均同比上涨7.0%，工业生产者购进价格平均同比上涨10.4%。

美国：根据美国劳工部7日发布最新统计数据，9月份美国增加就业机会10万3千个，失业率仍维持在9.1%。

美国会参议院11日不顾国内外的强烈反对，以63票赞成、35票反对的投票结果，通过了《2011年货币汇率监督改革法案》。该法案的主要内容是要求美国政府对所谓“汇率被低估”的主要贸易伙伴征收惩罚性关税。

美国参议院11日就奥巴马的就业促进法案举行程序性投票，50票赞成、48票反对的结果未能获得继续推进该法案所需的60票，意味着奥巴马推动就业法案整体获得通过的希望落空。

美国国会预算局7日在其公布的政府财政状况月度报告中称，在9月份结束的2011财年，美国的联邦财政赤字将达到1.3万亿美元，占美国国内生产总值的8.6%，这是美国联邦财政赤字连续第三年超过万亿美元大关。

欧盟：由欧盟、欧洲央行与国际货币基金组织组成的三方联合工作小组11日公布对希腊的第五次评审报告，称希腊很可能在11月初获得80亿欧元（约109亿美元）的第六笔救助资金。

英国国家统计局12日公布的数据显示，英国今年6月至8月失业人数再增11.4万人，失业者总数高达257万人，创下17年来新高。据统计，目前英国总失业率为8.1%。

英国央行周四(10月6日)公布利率决议宣布，维持关键利率在0.50%不变，但意外投票决定将资产购买计划规模增加750亿英镑，至2750亿英镑，以保护英国经济免受欧元区债务危机影响，并支撑步履踉跄的经济成长。

德克夏银行被强行分拆，并成为债务危机下牺牲的第一家银行.据悉，法国、比利时和卢森堡已达成一致，由比利时政府支付40亿欧元收购该行比利时零售部门。同时比利时还将为该行900亿欧元资产提供担保，担保率为60.5%，剩下36.5%由法国担保，3%则归卢森堡。

德国联邦统计局13日公布的统计结果显示，在能源价格上涨推动下，今年9月份德国通货膨胀率由上个月的2．4％上升至2．6％，为2008年9月以来的最高水平。

评级机构标准普尔公司11日宣布下调西班牙10家金融机构的信用评级，并将另外四家的前景展望修改为负面。惠誉国际也于当日调整了六家西班牙金融机构的评级。

国际信用评级机构穆迪投资者服务公司7日下调了英国12家金融机构的信用评级。

惠誉7日宣布将意大利的长期主权信用评级由“AA－”下调至“A＋”，评级展望为负面。同日，惠誉将西班牙的长期主权信用评级由“AA＋”下调至“AA－”，评级展望也为负面。

标普公司宣布将西班牙的长期信用评级由AA下调至AA-，并维持该国的短期评级为A-1+，前景展望负面。与欧元区所有的成员国一样，西班牙的转移和兑换评估评级仍为AAA。

惠誉评级北京时间10月14日早间下调了瑞士银行、劳埃德银行集团和苏格兰皇家银行集团的长期发行人违约评级，同时还将其他10多家银行的评级放入“负面观察”名单。

其他：

日本：日本央行(BOJ)周五(10月7日)决定维持货币政策不变，日本央行全体委员一致同意维持指标利率在原有水平不变。央行并表示，在密切关注经济和物价的同时将采取及时的行动。

韩国：韩国央行10月13日宣布，连续第四个月维持现有基准利率3.25%不变。此举与市场预期一致。但随着市场对全球经济下滑的担忧加剧，部分分析人士已预期韩国央行明年将小幅降息。

越南：中央银行7号将基准的再融资利率从14%上调至15%以遏制通货膨胀。这是自今年5月份加息以来越南央行再一次加息。新利息将从10月10日正式生效。

2.本周国内外宏观数据汇总

10月14日	中国	中国9月生产者物价指数年率	7.30%	6.50%
	中国	中国9月消费者物价指数年率	6.20%	6.10%
	意大利	意大利8月贸易帐	14.38亿欧元	-32亿欧元
	欧元区	欧元区8月贸易帐（未季调）	43亿欧元	-34亿欧元
	欧元区	欧元区8月贸易帐（季调后）	-25亿欧元	-10亿欧元
	欧元区	欧元区9月消费者物价指数月率	0.20%	0.00%
	意大利	意大利9月消费者物价指数月率终值	0.10%	0.00%
	欧元区	欧元区9月消费者物价指数年率	2.50%	3.00%
	意大利	意大利9月消费者物价指数年率终值	3.10%	3.00%
	欧元区	欧元区9月核心消费者物价指数月率	0.20%	0.90%
	欧元区	欧元区9月核心消费者物价指数年率	1.20%	1.60%
	美国	美国9月零售销售月率	0.00%	0.60%
	美国	美国9月核心零售销售月率	-0.40%	0.30%
	美国	美国10月密歇根大学消费者信心指数初值	59.4	5750.00%
10月13日	日本	日本9月银行信贷年率	-0.50%	-0.30%
	澳大利亚	澳大利亚9月失业率	5.30%	5.20%
	澳大利亚	澳大利亚9月就业人数变化	-0.97万	2.04万
	中国	中国9月贸易帐	177.6亿美元	145.1亿美元
	德国	德国9月消费者物价指数月率终值	0.10%	0.10%
	德国	德国9月消费者物价指数年率终值	2.60%	2.60%
	瑞士	瑞士9月生产者/进口物价指数月率	-1.20%	-0.10%
	瑞士	瑞士9月生产者/进口物价指数年率	-1.90%	-2.00%
	英国	英国8月贸易帐	-89.22亿英镑	-78亿英镑
	美国	美国8月贸易帐	-448亿美元	-456.1亿美元
	美国	美国上周续请失业金人数	370.0万	367万
	美国	美国上周初请失业金人数	40.1万	40.4万
	加拿大	加拿大8月贸易帐	-7.5亿加元	-6.22亿加元
	美国	美国上周EIA原油库存变化	-467.9万桶	134.4万桶
	美国	美国上周EIA汽油库存变化	-113.7万桶	-413.4万桶
	美国	美国上周EIA精炼油库存变化	-74.4万桶	-292.9万桶
10月12日	澳大利亚	澳大利亚9月Westpac消费者信心指数月率	8.10%	0.40%
	日本	日本8月核心机械订单年率	4.00%	2.10%
	澳大利亚	澳大利亚8月房屋贷款月率	1.00%	1.20%
	日本	日本9月机械订单年率初值	15.20%	20.30%
	英国	英国8月三个月ILO失业率	7.90%	8.10%
	英国	英国9月失业率	4.90%	5.00%
	英国	英国9月失业金申请人数变化	2.03万	1.75万
	欧元区	欧元区8月工业生产年率	4.40%	5.30%
10月11日	英国	英国9月RICS房价指数	-23%	-23%
	日本	日本8月贸易帐（财务省）	1233亿日元	-6947亿日元
	澳大利亚	澳大利亚9月NAB商业信心指数	-9	-2
	日本	日本9月企业破产年率	-3.60%	10.20%
	日本	日本9月家庭消费者信心指数	37	38.6
	日本	日本9月经济观察家前景指数	47.1	46.4
	日本	日本9月经济观察家现况指数	47.3	45.3
	英国	英国8月制造业生产年率	1.90%	1.50%
	英国	英国8月工业生产年率	-0.70%	-1.00%
	加拿大	加拿大9月新屋开工	18.46万	20.59万
10月10日	德国	德国8月贸易帐（未季调）	104亿欧元	118亿欧元
	欧元区	欧元区10月Sentix投资者信心指数	-15.4	-18.5
10月7日	澳大利亚	澳大利亚9月AiG建筑业表现指数	32.1	30
	日本	日本10月央行利率决议	0-0.10%	0-0.10%
	瑞士	瑞士9月失业率（未季调）	2.80%	2.80%
	瑞士	瑞士9月失业率（季调后）	3.00%	3.00%
	英国	英国9月核心生产者输出物价指数年率	3.60%	3.80%
	德国	德国8月工业生产月率	4.00%	-1.00%
	德国	德国8月工业生产年率	10.10%	7.70%
	加拿大	加拿大9月失业率	7.30%	7.10%
	加拿大	加拿大9月就业人数变化	-0.55万	6.09万
	美国	美国9月失业率	9.10%	9.10%
	美国	美国9月平均时薪年率	1.90%	1.90%
	美国	美国9月非农就业人数变化	0万	10.3万
10月6日	瑞士	瑞士9月消费者物价指数月率	-0.30%	0.30%
	瑞士	瑞士9月消费者物价指数年率	0.20%	0.50%
	德国	德国8月制造业订单月率	-2.80%	-1.40%
	德国	德国9月制造业订单年率	8.70%	6.30%
	英国	英国10月央行利率决议	0.50%	0.50%
	英国	英国10月央行资产购买规模	2000亿英镑	2750亿英镑
	欧元区	欧元区10月央行利率决议	1.50%	1.50%
	美国	美国上周初请失业金人数	39.1万	40.1万
	加拿大	加拿大9月Ivey采购经理人指数	56.4	55.7
10月5日	澳大利亚	澳大利亚9月AiG服务业表现指数	52.1	50.3
	澳大利亚	澳大利亚8月零售销售月率	0.50%	0.60%
	德国	德国9月服务业采购经理人指数终值	50.3	49.7
	欧元区	欧元区9月服务业采购经理人指数终值	49.1	48.8
	欧元区	欧元区9月综合采购经理人指数终值	49.2	49.1
	英国	英国9月服务业采购经理人指数	51.1	52.9
	英国	英国第二季度GDP年率终值	0.70%	0.60%
	英国	英国第二季度GDP季率终值	0.20%	0.10%
	欧元区	欧元区8月零售销售月率	0.20%	-0.30%
	欧元区	欧元区8月零售销售年率	-0.20%	-1.00%
	美国	美国9月ADP就业人数变化	9.1万	9.1万
	美国	美国9月ISM非制造业指数	53.3	53
	美国	美国上周EIA原油库存变化	191.5万桶	-467.9万桶
10月4日	澳大利亚	澳大利亚8月贸易帐	18.26亿澳元	31亿澳元
	日本	日本8月劳动现金收入年率	-0.20%	-0.60%
	澳大利亚	澳大利亚10月央行利率决议	4.75%	4.75%
	英国	英国9月建筑业采购经理人指数	52.6	50.1
	欧元区	欧元区8月生产者物价指数月率	0.50%	-0.10%
	欧元区	欧元区8月生产者物价指数年率	6.10%	5.90%
	美国	美国8月工厂订单月率	2.40%	-0.20%
10月3日	澳大利亚	澳大利亚9月AiG制造业表现指数	43.3	42.3
	日本	日本第三季度短观报告大型制造业前景指数	2	4
	日本	日本第三季度短观报告大型制造业景气判断指数	-9	2
	日本	日本第三季度短观报告非制造业前景指数	-2	1
	日本	日本第三季度短观报告非制造业景气判断指数	-5	1
	瑞士	瑞士8月实际零售销售年率	1.90%	-1.90%
	瑞士	瑞士9月SVME采购经理人指数	51.7	48.2
	德国	德国9月制造业采购经理人指数终值	50	50.3
	欧元区	欧元区9月制造业采购经理人指数终值	48.4	48.5
	英国	英国9月制造业采购经理人指数	49	51.1
	美国	美国8月营建支出月率	-1.30%	1.40%
	美国	美国9月ISM制造业采购经理人指数	50.6	51.6

二．原料信息

1.镍

INSG：2011年全球镍市供给过剩达3万吨2012年达7万吨 9月30日报道，联合国机构国际镍研究小组(INSG)最新报告预估今年镍市将为供给过剩3万吨，其中精炼镍产量预估为160万吨，消费量则预估为157万吨。与今年4月份的半年报相比，当时INSG预估今年全球镍市供给过剩将达创纪录的6万吨，其中精炼镍产量预估为160万吨，消费量则预估为154万吨。INSG最新报告预估2012年镍市供给过剩将达到7万吨，主要因为生产商的新产能已经开始量产的影响。INSG预估2012年精炼镍的产量将达到174万吨，消费量则预估为167万吨。

Norilsk高层:基本金属市场料不会再现2008年暴跌之势 据伦敦10月6日消息，全球最大的镍生产商--俄罗斯诺里尔斯克镍业(NorilskNickel)执行长周四称，基本金属市场料不会再现2008年金融危机时的暴跌之势，尽管全球经济前景持续恶化，因市场已为动荡的环境做好充足准备，三年前遭遇的流动性问题不会再度出现。然而，他警告四季度以及至2012年的市场环境将十分严峻。“公司预计明年金属需求将不会增加。但需求下滑的幅度将最终取决于宏观经济因素--不幸的是，对此我们无能为力。”Sprogis表示。

第一量子矿业拟重启Ravensthorpe镍矿产能 据悉尼10月7日消息，第一量子矿业公司周五称，该公司计划在2011年年底之前重启旗下澳洲ravensthorpe镍矿的产能，该矿之前进行了为期两年的在开发计划。该公司称，估计该矿重新启动产能后的头五年，年均镍产量料为39000吨，按照该产量预估，该镍矿将成为仅次于http://baike.sososteel.com/doc/view/51107.html必和必拓的澳洲第二大镍矿产商。目前，minara资源公司为澳洲第二大镍矿产商，该公司计划今年产镍29000-32000吨。第一量子矿业公司在一份声明中称，“我们计划在今年年底将该镍矿产能重启。”该公司在2010年2月自必和必拓公司以3.40亿美元的代价买入该矿。

SNNC旗下Kwangyang镍铁厂产量将于2013年翻番 SNNC是新喀里多尼亚SMSP矿业公司和韩国Posco浦项的合资公司，计划将把旗下Kwangyang镍铁厂的产能在2013年提高一倍。目前Kwangyang镍铁厂的年产能是27000吨，现在正在建设一台新的大型电炉，预计产能提高到54000吨。镍铁厂的原料主要来自于新喀里多尼亚2.3%的高品位镍矿，新提高的产能将使用2.1%品位的镍矿。SNNC原先的计划是设定Kwangyang镍铁厂的年产能达到30000吨，但至今没有达到。

菲反政府武装袭击镍矿3人死亡 菲律宾安全官员3日说，上百名反政府武装人员袭击南部一处镍矿，致死3人，扣押多名人质，损毁生产设施。当地警官雷纳尔多•拉法尔告诉路透社，200名至300名反政府武装人员袭击了附近克拉弗镇另一处镍矿。数十名日本人当时在镍矿工作，没有受到伤害。军方发言人欧金内•奥夏斯少校认为，武装人员发动袭击，因为矿主拒绝了他们的敲诈。他说，这些武装人员急需资金，类似袭击可能还会发生。

亚洲镍业前三季镍矿发货量增长43% Taganito镍矿受袭击后已恢复运日本住友金属矿业拥有部分股份的菲律宾最大镍生产商亚洲镍业公司10月7日称，因镍价的上涨及中国需求的强劲，1-9月公司镍矿销售量同比上升了43%，从一年前的580万湿吨（值57亿比索）增加至830万湿吨（值98亿比索或2.24亿美元）。亚洲镍业在声明中称：这得益于中国镍生铁产业的强劲增长。

据亚洲镍业称，在受到袭击2天后，Taganito矿10月5日已经恢复了运转，预计在接下来的3个星期内将恢复镍矿发运。在另外两处镍矿的支援下，预计此次袭击不会给公司的发货带来大的影响。Taganito矿第四季应发运约50万吨镍矿，相当于全年计划的1/4。

俄罗斯前8月铜和镍出口均下降 2011年1-8月，俄罗斯铜和镍出口均较2010年同期减少。同期出口的铜总价值为7.702亿美元，去年为21.57亿美元。2011年1-8月俄罗斯镍出口同比减少41.6%，至89,300吨。出口镍价值为22.97亿美元，去年同期为32.18亿美元。实际上，全部铜和镍均出口至外围的独联体国家。

瑞木镍矿项目将于2012年投入生产 尽管仍面临关停的可能性，澳大利亚矿产商HighlandsPacific称，投资15亿美元的巴布亚新几内亚瑞木镍矿项目将于2012年投入生产。该项目一直受废弃物的倾倒问题，当地的环保人士要求在该项目20年的开采周期中，100万吨的废弃物必须倾倒在离海岸线400米外。巴布亚新几内亚高等法院已经批准了废物倾倒的方案，但是仍有人将在10月初对上次裁决提起上诉。HighlandsPacific项目总经理PeterJolly称，废弃物处理和自然发生的沉积过程非常类似，但是会在远离海岸线的深海处理。

浙江正联有色携手印尼NPM共同开发红土镍矿 9月24日，位于嘉兴市新丰镇特钢产业基地的浙江正联有色金属有限公司和印度尼西亚NPM公司签定协议，共同合作开发位于印尼苏拉威西中部Morowali地区红土镍矿。该矿有8400公頃大型红土镍矿，探明资源储量超过6300万吨，按每年开采200万吨红土镍矿的规模计算，该矿山可供开采31年。开采后每年可向浙江正联有色金属有限公司供应红土镍矿200万吨，按每吨平均价格600元左右折算，贸易金额将达12亿元人民币。

吉恩镍业拟与大股东在香港设矿产公司吉恩镍业 10月11日晚间公告称，全资子公司加拿大吉恩国际投资有限公司拟与公司控股股东吉林昊融有色金属集团有限公司共同出资在香港设立昊恩香港投资有限公司，主要从事矿产资源投资开发。其中吉恩国际出资400万美元，占40%股权；昊融集团出资600万美元，占60%股权。此外，吉恩国际拟投资500万美元，在香港设立全资子公司吉恩国际（香港）贸易有限公司，从事金属、非金属及其矿产品、备品、备件贸易等相关业务。

诺里尔斯克镍业与中国签出口22亿美元镍的协议 在中俄总理第十六次定期会晤前夕的10月10日，第六届中俄经济工商界高峰论坛在北京举行。论坛上中俄双方签署的经贸合作项目达16项，其中投资合作项目总额为41.6亿美元，占总金额的一半以上，此外还包括5个贸易合作项目和6个经济技术合作项目。据悉，在此次论坛上，俄罗斯诺里尔斯克镍业公司、中国人民对外友好协会经济合作委员会和北京豪沃投资股份有限公司（HOWO）签订合同，诺里尔斯克镍业将向中国出口价值22.24亿美元的镍。不过出口日期没有进一步指明。

2.铬

南非铬业限制出口障碍重重 关于南非铬矿出口限制新举措已争执很久。全国矿工协会（NUM）：一个有强烈影响国家决策和经济的联合，现在用铬铁生产呼吁政府审核立法。南非铬矿出口干扰了铬铁价格，这是很久以前就引发的舆论。然而到目前为止，政府一直不愿限制铬矿出口，直到上周，NUM结合其立场清晰，要求政府审核限制问题。更准确的说：在上周举行的国家执行委员会上，NUM表示要谨慎中国对南非的投资比例。根据南非出口统计显示：在今年1-7月之间南非出口到中国的铬矿量达264.7万吨（SA出口80%），同比增长40.3%，2010年同期出口量为188.7万吨（SA出口72%）。

3.锰

9月份澳大利亚黒德兰港的锰矿出口量减少 根据黒德兰港港口管理局的数据，今年9月，澳大利亚黒德兰港的锰矿装运量总计106,100吨，月环比减少55.1%，同比减少34.5%。该数据还显示，9月份从黒德兰运送至中国大陆的锰矿量为47,250吨，月环比减少了80%，同比减少了61.8%。今年9月，从黒德兰港出口到中国的锰矿占总出口量的44.5%，去年同期该数据为76.3%。今年9月乌克兰为其第二大锰矿出口国，共有58,850锰矿从黒德兰港运送至乌克兰。然而根据港口管理局的数据，今年8月和去年9月都没有锰矿从黒德兰港运送至乌克兰。

三．钢厂信息

1.钢厂报价

2.钢厂动态

太钢11月份出厂价304系大幅下调 11月太钢协议户出厂价304系冷、热卷降2000元/吨，热轧中厚板降1500元/吨，430冷轧降300元/吨：304冷轧22100元/吨，304热轧21600元/吨，304中厚板24600元/吨；430冷轧11600元/吨。

本周（10.11-10.17）东方特钢封盘 因目前市场形势不甚乐观，后期不稳定性因素较多，东方特钢本周不锈钢盘价未开。针对本周提货的代理商本着双方协商的原则议定拿货价格。

联众10月份盘价300和200系均下调，400系平盘 联众10月份盘价300系冷、热轧下调800元/吨，200系冷轧下调400元/吨，200系热轧下调300元/吨，400系保持平盘。调整后，各系列产品毛边价格分别为：304/2B：22600元/吨，304/No.1：21800元/吨；LH/2B：13200元/吨，201/No.1(四尺宽）：11400元/吨，201/No.1(1500mm宽）：11700元/吨；430/2B：11450元/吨，430/No.1:9650元/吨。

台湾唐荣钢铁下调10月份冷轧不锈钢出口价格 据外媒报道，台湾唐荣钢铁宣布10月份交货的不锈钢冷轧不锈钢出口价格下调160美元/吨，以反映低迷的镍价和疲弱的需求。具体出口价格并未公布，但据贸易商透漏，调价之前其304冷卷价格为3100-3200美元/吨（CFR，中国）。同时，唐荣钢铁还宣布岛内10月份交货的奥氏体热轧和冷轧不锈钢卷价格下调3000元新台币/吨。304热卷国内标价为9.85万元新台币/吨，304/2B2mm冷卷为10.3万元新台币/吨。

新日铁住金下调10月份奥氏体不锈钢冷卷价格 据外媒报道，新日铁住金不锈钢公司（NSSC）宣布，10月份交货的奥氏体冷轧不锈钢卷价格下调10,000日元/吨，但维持铁素体冷轧不锈钢价格不变。新日铁住金还下调了合金附加费，原因是镍价大幅下跌，日元升值。9月份镍价下跌至9.25美元/磅，而8月份镍价为10.02美元/磅，跌幅达7.7%。

自由之屋购买阿联酋不锈钢公司股份 自由之屋公司携手印度Ushdev国际有限公司和IndianSteelWorks，收购阿联酋不锈钢生产商InternationalQualitySteel76%股份。InternationalQualitySteel公司在亚洲、中东、非洲和欧洲拥有多项矿产和钢铁生产资源，年营业额达30亿美元。收购后新公司更名为LibertyUIStainlessLCC。InternationalQualitySteel公司目前向韩国等国家出售不锈钢产品，向阿联酋当地再轧钢厂提供碳钢产品。

蒂森克虏伯不锈钢部门更名为Inoxum 德国最大的钢铁生产商――蒂森克虏伯（ThyssenKrupp）宣布，自2011年9月30日起以“stainlessglobal”名义运营的不锈钢部门将更名为Inoxum，标志着蒂森克虏伯从法律上剥离不锈钢部门。Inoxum将继续运营包括德国、意大利、墨西哥、中国和美国在内的不锈钢生产和销售业务。蒂森克虏伯占有欧洲不锈钢市场40%的份额。

太钢集团、太钢不锈领导班子调整 10月9日上午，太钢召开了干部大会，宣布了集团与不锈钢股份公司有关领导人选的任免决定。太钢党委书记杨海贵主持会议。经山西省国资委研究决定，任命高祥明为太钢集团副董事长，党委委员、常委；任命韩珍堂为太钢集团董事；免去胡玉亭的太钢集团副董事长、董事，党委常委、委员职务。

太钢集团董事长李晓波宣布，经太钢集团董事会2011年度第四次临时会议审议决定：聘任高祥明为集团总经理，周宜洲为集团副总经理，韩珍堂为集团总会计师；解聘胡玉亭的集团总经理，周宜洲的集团总会计师职务；推荐高祥明为太钢不锈董事，并提名为副董事长人选；推荐韩珍堂为太钢不锈董事；胡玉亭不再担任太钢不锈董事、副董事长职务，周宜洲不再担任太钢不锈董事职务。

经太钢集团党委研究决定：高祥明任集团科协主席、太钢不锈党委常委；免去胡玉亭的集团科协主席、太钢不锈党委常委职务。经太钢集团党政联席会议研究决定，提名王百东为太钢不锈副总经理人选，杨贵龙为太钢不锈总会计师兼董事会秘书人选；高祥明不再担任太钢不锈副总经理职务，韩珍堂不再担任太钢不锈总会计师兼董事会秘书职务。原太钢集团总经理胡玉亭已调离太钢到山西大同市任职。

江苏大明9月销量再创历史新高 经过公司全体员工的共同努力，江苏大明公司9月销量再创历史新高，达到了54755吨。其中大明本部热轧销量比上月增加近10个百分点，汽车用钢比上月增加了84%，达到今年以来的新高。继5月份单月销量历史性突破50000吨后，大明在今年下半年已连续三月单月销量达到50000吨以上。据统计，截止9月份公司销量超过了42万吨，与去年同期相比增长超过20%。

太钢被海关总署审核评定为AA类企业 对于AA类企业，海关将提供最优惠、最便捷的海关通关手续，实行信任放行，进出口货物一般不予开箱查验，企业的通关时间、通关成本将大大降低。另外，AA类企业作为中国海关认定的信誉良好企业，在其他国家也可以享受到相应待遇。在太钢公司领导的高度重视下，公司海外业务部组织专人上报材料并跟踪，2011年6月29日，公司顺利通过海关验证稽查，并同时向海关提出适用AA类管理申请。2011年9月19日，太原海关为公司颁发适用AA类管理决定书，这标志着公司正式被海关总署审核评定为海关管理最高信用等级的企业。

宝钢实现镍基合金油套管钢种和规格全覆盖 宝钢充分发挥技术和装备优势，近日,顺利完成国内最大规格、最高钢级BG2250-125BGC镍基合金套管产品的批量生产任务。该套管外径为193.68毫米，壁厚达12.7毫米（Φ193.68×12.7毫米）。至此，宝钢镍基合金油套管产品实现了钢种和规格的全面覆盖，成为国内首家具有镍基合金油套管产品供货能力的企业。

东北特钢集团小规格镍不锈钢盘条填补国内空白 10月12日，在东北特钢集团高合金钢线材公司表面处理生产线，成品小规格镍不锈钢盘条正在下线。经过工程技术人员奋力攻关，困扰东北特钢集团高合金钢线材公司直径4.5mm小规格镍不锈钢盘条的生产难题被成功破解，并填补了国内在该领域的空白。同时，直径21mm-25mm大规格镍不锈钢盘条也顺利下线。至此，东北特钢集团镍不锈钢盘条产品规格由大连基地环保搬迁改造前的直径5.0mm-20mm扩展为直径4.5mm-25mm，满足用户需求，成为企业新的效益增长点。

太钢天管二套工程正在投资建设中 天津太钢天管年产40万吨的不锈钢连续退火酸洗线已于2011年6月25日开工建设，昨日山西电视台专门到达天津就此工程进度进行相关拍摄报道。从目前工程建设进度来看，预计2011年11月30日竣工的二套工程还有许多工作要做。天津太钢天管不锈钢股份有限公司是由天津钢管集团有限公司与太原钢铁（集团）有限公司共同投资建设的不锈钢冷轧薄板带生产厂家，年生产能力16万吨。其二套工程正式投产以后，该公司将合计拥有4台20辊轧机，年生产能力翻番达32万吨。预计4台轧机共同作业的局面有望在2013年第一季度实现。

东方特钢60万吨不锈钢连续式退火酸洗项目拟于11月8日举行投产典礼 历时一年多之久的东方特钢60万吨不锈钢连续式退火酸洗项目将于11月8日举行投产仪式正式投产，它的建成投产将为东方特钢上马不锈钢冷轧酸洗线项目打下坚实的基础，并为东方特钢建设不锈钢生产行业领军企业的目标的实现迈出关键性一步。退火酸洗项目投产后，东方特钢不锈钢酸洗生产能力将达60万吨，这对东方特钢提高市场竞争力、降低生产成本具有重要意义，对东方特钢打造不锈钢行业领军企业有战略性意义。

新兴际华核电及能源装备用精密管生产线开工 近日，新兴际华集团旗下新兴铸管股份有限公司四川三洲精密钢管有限公司核电及能源装备用精密管生产线在成都市青白江区举行开工庆典，标志着新兴铸管股份公司“十二五”期间产品结构调整迈出新步伐。四川三洲精密钢管有限公司是新兴铸管股份有限公司与四川三洲特种钢管有限公司联合投资组建的一家从事精密钢管生产制造的企业。公司致力于发展高等级特种钢管和精密钢管，包括核电“U”型管、特种合金钢管、双金属复合无缝钢管等领域。公司核电及能源装备用精密管生产线是我国目前不锈钢和特种合金精密管在建工程中投资规模最大、工艺设备最先进、产品质量最高、产品应用领域最尖端的项目，建成后可满足核电、石油、化工、电力、军工等行业及大飞机项目对高品质管材的需要，将会彻底改变我国核电蒸汽发生器用U形管长期依赖进口的局面，推进我国核电蒸汽发生器用管的发展，为民族工业做出贡献。

3.钢厂成本与市场价格对比

第37期钢厂304成本推算

日期	304废钢	长江有色	镍铁	铬铁	生铁	304热卷（废铁、镍铁、精炼镍）	304热卷（精炼镍）
10月8日	13900	140500	1600	8350	3550	19932	19570
10月9日	13900	140500	1600	8350	3550	19932	19570
10月10日	13900	141000	1600	8350	3550	19938	19612
10月11日	13900	143500	1600	8350	3550	19967	19823
10月12日	13900	140000	1600	8350	3550	19926	19528
10月13日	13800	140500	1500	8350	3550	19501	19570
10月14日	13800	139500	1500	8350	3550	19490	19486

四．市场信息

1.一周市场动态

10月8日

节后尚未重生行情暂时平稳

长假已过节前持续的萎靡行情还历历在目，不少商家期待节后行情能有所好转，今日对南方大多数贸易商而言为节后第一个交易日（北方不锈钢市场长假期间大多正常走货），各家报价不约而同和节前报价一致并无太大变动。在国庆期间不少终端客户的订单都已被安排到节后成交提货，而且在假期市场也没有较为明显的到货行为，因此今日市场按理应该不会太过冷清。无锡市场今日200系整体行情保持不变，202冷轧联众报价还是保持着200元/吨左右的价差，热轧方面联众资源仍然十分匮乏，有不少商家依然处于无货状态，但是价格也不敢贸然提高，市场宝钢、张浦、泰钢库存和成交皆一般。笔者认为200系行情近期仍会以平稳为主波动不会太大，就算300系恐慌情绪依旧蔓延，200系价格也不会再下跌过多，下游若有采购需要不如择机而动，切莫过度谨慎观望而失去良机。

欧债危机久病难医不锈现货弱势运行

近期欧债危机阴霾不断，全球经济真可谓是步履维艰，昨日意大利、西班牙评级被下调，整个欧元区危机重重，投资者的担忧情绪日渐升级。在此动荡不定的环境下，不锈现货市场亦是无法独善其身，作为节后的第一个工作日，北京市场并未出现部分贸易商所预期的销售喜人的局势，整个市场氛围与节前大相径庭，商家操作如履薄冰，谨慎小心仍是主流模式。就报价而言，今日太钢304/2B冷轧资源多数贸易商以平盘开出，依旧维持在21700-21800元/吨，部分大代理商试探性小幅上调数百元以试探市场，近期商家库存规格尚善齐全，但无奈下游采购迟迟未见放量，整个市场相对而言处于调整时期。笔者认为，就目前来说，需求持续低迷，商家普遍对后市看空，伦镍走势仍是未知数，短时间价格难有大作为，市场或将以弱势微调为主。

成交报价各不同几家欢喜几家忧

十一长假已结束，由于九月的行情低迷，使得今日不锈钢市场多数商家报价维持节前水平，国际金融环境持续恶化，另贸易经历商们的悲观情绪未改。九月底经历的价格深跌，市场库存也相对较低，10月各钢厂出厂价也有大幅度的下调，部分商家也开始小批量的进货，但拿货量都不大，可见贸易商们还是以谨慎为主。相比于无锡市场，上海304冷轧市场表现较为乐观，从价格上来说，上海304宝新冷轧卷报22000元/吨，无锡报价21600元/吨，价格要比无锡高出400元/吨，但据贸易商的出货情况来看，上海市场却表现稍好，贸易商拿货积极性也更高。因此，对比来看，市场大环境虽表现低迷，但局部地区部分品种表现需求强劲，这也给其他商家些许信心，保持平常心态。

10月9日

报价悬殊源于公差有异

近期市场304热轧的价格略显混乱，据笔者所知，除市场与终端走货会形成一定价格差之外，很大程度上是由于公差不同所致。以304宝钢为例，近月来市场价与提货价倒挂严重，贸易商拿货积极性明显削弱，使得市场部分资源变得紧缺，304宝钢0.7左右的正常范围内的公差是市场认可度相对较高的，故部分贸易商对此公差的资源要报至22000元/吨左右；而21400元/吨的资源都是较大，或是足厚的公差，公差不好，采购也不是太乐观，受限于此，就造成了价格的悬殊，市场价显得参差不齐。笔者以为就算是公差不太好的宝钢资源在304热轧产地中报价都居高，不妨考虑酒钢、联众等相对便宜的资源。

201小有下滑消库存待新资

今日是国庆节后上班的第二天，各地市场不锈价位整体还是较为平稳，但是无锡市场联众201冷热轧资源均有所下滑，但下调幅度不大，市场下调范围在100-200元位置。LH冷轧主流报价在12200元/吨，L1热轧主流价位在11300元/吨。联众201冷轧薄料在成交方面似乎下调幅度更大些。由于近期成交不尽理想，使得市场资源丰盈。货源的充足，使得原本走俏的薄料市场资源价位稍受冲击。今日市场联众201资源的意外下滑，主要原因是市场将近交货期，市场上将有大批资源抵达市场，那么提前的压低价位出售，一方面可以加大资金的回笼力度；另外一方面，在最新资源抵达市场之前消化库存，有利于减小最新大批资源进入市场时，对于价格的冲击力度。及笔者了解，即将抵达市场的201资源中，仍是以冷轧为主，热轧量依旧较小，因此，笔者认为在新资源抵达时，价位影响较小的仍是201热轧资源，小幅走高的可能或许也有可能。

镍价回升渺茫型材旺季迟缓

节后型材市场略显平静，行情上虽没有明显好转，但也有不少价格调动，不少厂商相继调价，型材市场价格继续小幅走低，目前下行风险仍在，今日江阴兴业不锈钢圆钢价格下调500-800，兴业304材质不锈钢圆钢Φ60-130规格报21500元/吨，下调500元，同规格316L的市场主流报31500元/吨，下调800元。十月开市以来，并没有出现真正的销售旺季，从销售方面来看，也只是个别厂家稍有好转，总体情况依旧不容乐观。部分商家为了消化库存回笼资金，不得不下调价格促使销售，短期来看，如果镍价能够在近期持稳，型材市场或将出现逐步好转。目前镍价走势来看，回升地余地不大，大幅反弹地可能性小，传统旺季还有待进一步等待，型材市场商家仍旧随行就市为主，预计近期型材市场可能小幅盘整运行。

10月10日

期货价陆续低开304窄带苦不堪言

近日从钢厂方面传出来的消息，304热轧窄带陆陆续续开出十一月份最新盘价，不含税价格集中在18200-18300元/吨。此次盘价与现在304热轧窄带现货市场价格相差较大，在目前行情普遍不景气的情形下，贸易商的心态显得愈发羸弱不堪。从今日成交状况来看，佛山市场现货价格已经受到巨大波动，含税成交价在19300元/吨，下跌400元。由于此次钢厂价格再续新低，其它生产304窄带的钢厂表示压力甚大。由于要考虑到货源成本价位、运输经费等融资问题，此次价格低开钢厂方面的利润实际上已所剩无几。至于贸易商方面，在上一批19300元/吨的交货接近尾声，新盘价的开出势必会使得现货市场更加举步维艰。

表象平稳市场再添询价气氛

今日武汉不锈市场再次平盘示众，市场的双向猜测越来越明显。尽管盼涨呼声水涨船高，但大环境利空，风险系数只高不低，贸易上增加库存的意愿不是太强烈，库存较大的甚至降价出货，比如佛山市场有贸易商宝钢430冷轧报价仅为10500元/吨，并表示部分钢种库存量大也在下调加紧出货。据笔者不完全了解，在武汉市场尽管有些规格市场上较难寻觅，寻货的氛围空前高，市场上也平添了询价气氛，自始至今成交难以转热，有较大贸易商几次欲对价格稍作拉涨未成气候，致使贸易商信心不足，笔者认为，现阶段外盘表现平静并不意味着完全好转，即便下游需求展开也需要一个缓冲的过程，近期贸易商可以在紧张规格上多做心思，但大量补充库存还欠火候。

伦镍电开盘现跌令人揪心

平静了几天的市场在今天伦镍电开盘后风波再起，欧洲问题以及降级阴影的后作用开始显露，久违了的伦镍电开盘跌回18000美元档位。不锈钢市场微幅波动，挺价的商家有所松动。佛山市场304冷轧四尺资源主流价格集中在21500-21800元/吨（毛边），一米五宽幅资源在21500元/吨之下；304热轧一米五资源主流价格在20500-20800元/吨。价格高低之间不但存在在规格差异也受量的影响，批发、零售各有不同。又要回到受伦镍左右的五天，商家戏言要好好整顿精神承受各种突发的可能。对于镍后期的走势，其中绝大多数商家观点类似，“20000美元是向上的关口，突破的可能不大，17000美元亦为下方支撑位，跌破的可能同样不大，今年余下的两个月或许都要在这的价位之间震荡调整。”俨然大多数商家看法较为悲观，不锈钢跑路的事件还在升级，十一期间又有至少两起跑路倒闭事件，虽然涉及款额较之之前属于少数，但不断发生的行为却刺激着各位忐忑操盘的商家神经，内外交困着实令人揪心。

东特资源到货价优以获成交

国庆节后钢厂陆续有批量资源抵达无锡市场，以东方特钢为例，前期较缺的5.0、6.0mm资源这两天就有明显补充，在到货的影响下，6.0mm价格下滑明显，报在21000元/吨。据笔者了解，此类规格资源成交状况良好，基本上是到货就被订购一空，可见市场成交已略有好转。目前东方特钢酸洗线已经顺利投产，其酸洗的产品在无锡市场上已有少量流通，钢厂主要是根据订单发货，并不局限于钢厂代理，据贸易商反映此批酸洗产品表面质量均不错，价格与其他钢厂酸洗的产品相差无几。就目前的现状来看，东特已打算加大其热轧产品在市场上得投放量，后期随着自己酸洗的资源大量补充，其价格优势将较其他钢厂明显，热轧市场的竞争也将愈发的激烈，商家确需提前做好准备。

10月11日

市场氛围尚混乱430价位灵活支撑

近几日新一批的资源补充市场给贸易商实际的成交价格上，予以一定的放低趋势来支撑出货量。今日市场反应较为明显的要数304热轧的价格，背驰伦镍的步伐不涨反降。从笔者了解到的市场情况来看，无锡市场400系中在连续几日内价格方面浮动甚微，主流品种430冷热轧分别在10600-10700元/吨和9500-9600元/吨。目前市场430/NO.1卷板相对于以往规格参差不齐的现象，现在明显的表现出较为齐全大部分商家手中3.0-6.0mm的均有，一些稍厚的8、9mm的规格亦是不甚缺。在资源尚算齐全的情况下，需求的力度必然是贸易商们较为关注的方向。另外，据市场主流成交价格来看430冷轧平板相对于卷板价格或会稍低，酒钢平板就不同公差来看低价频出，在9800-10000元/吨的价位基本站稳。可见目前在市场氛围稍显混乱的情况下，即使是避险性较稳定的430在价格上也不再稳固的一成不变，一旦出现支撑成交的有利因素价格或会适当调整。

伦镍稍有收涨贸易商趁势出击

今日伦镍电收于19550美元，上涨400美元，这对304热轧窄带来说无疑是雪中送炭的消息。继之前钢厂连续低开11月304窄带盘价，佛山现货市场也相继承压。昨日304窄带跳水下跌400元/吨，连西南大板四尺料也有200元的下调幅度，贸易商更是郁郁寡欢。因为目前临近上一批货交接尾声，现货市场价格也是危如累卵，加之新一批资源的陆续到达市场，贸易商更是显得焦头烂额。在之前304热轧窄带现货市场价格处于19700元/吨的价位亦可成交，贸易商在新资源到达之前更是想先消耗掉上一批资源的库存。此次钢厂突然低开11月的盘价，直让贸易商叫苦不迭。不过笔者建议在新一批货源完全到达之前，应尽快减少库存，腾出资金以便回旋之机。

难敌库存积压佛山应势调整

今日伦镍开盘涨了400美元，市场却反其道下调。据佛山贸易商称连日来有部分产地，相对可观量的304冷轧资源到货，就太钢来说，笔者也了解到部分商家库中前期很是紧缺的304冷轧，1219mm宽资源都得到相应补充。昨日上午，市场上仍有不少低价21300元/吨，高价21800元/吨的分歧存在，可从昨天下午至今，高价不见了，取而代之的是价格的一再退让，可见库存增多，出货压力颇大，据悉如果有企业批量采购的话，价格还会作一定让步。笔者觉得，在1219mm资源价格尚未持稳之时，可以考虑一直以低价示出，同样充裕的1500mm资源，近日贸易商表示即使在21200元/吨以下都可考虑成交。

10月12日

321资源稀缺佛山无锡差异大

随着不锈钢市场的持续低迷，商家备货意愿大减，除主流钢种相比较为充裕以外，无锡市场321等非主流品种资源逐渐减少。无锡市场321热轧资源除联众代理商资源货源较为稳定外，其他小代理商只是在行情好的时候拿点货，抬高价格出售赚取差价，在现阶段市场持续低迷的情况下，各小贸易商也大幅减少拿货，造成目前321冷轧太钢资源极为少见。询问下来市场仅有少量商家有少量平板出货，报价也维持在27000元/吨之上，价格相当坚挺。但相比佛山市场，无锡的报价令人望而却步，佛山321太钢卷板最低报价26600元/吨，基本以走卷板出货。可见无锡佛山市场321冷轧市场差异较大，无锡以走平板给下游为主，价格稍高；佛山以走卷给贸易商为主，价格偏低。

市场受低价打压成本制约渐行渐远

今日伦镍继续运行跌势，市场无奈在资源充足、部分贸易商低价频出以及成交乏力等多重负面影响下，304冷热轧价格不惜一再降价。无锡市场304在资源品种繁多导致的价格差异错综的情况下，自然是低价资源获得的成交量首当其冲，与此同时在这种情况下不得不给市场整体的价位拉低不少尤以热轧最为明显。笔者了解太原市场不少贸易商表示近日内由于询盘问价多于实际成交，所以在大多在报出的价格上会比实际定价稍低。由于太原市场多以太钢资源为主品种较为单一，价格方面无论是高价还是低价均还尚算统一，受一部分的商家持续低价报出市场今日基本是大同小异的将价格做以下调。与无锡相比热轧价格浮动的幅度亦是相对较大，据商家反应或有个别商家低价报在19800元/吨的尚有。可见，此时市场商家在成本价格因素上似乎考虑的愈渐减少，出货成交为最终目的。

群雄角逐联众资源熠熠生辉

纵观近段时间无锡市场400系资源的表现情况，不难发现，作为主流品种的430，一贯秉承其平稳态势，价格方面自然是变动甚微，冷热轧资源分别维持在10700元/吨和9500元/吨，成交亦是寡淡无奇。但是作为小品种方面，409L近期可谓是销量喜人，就拿联众资源来说，自上月大幅充斥市场后，一度威胁宝钢、太钢霸王地位。从成交情况看，联众亦是因其9800元/吨这低廉价格一举将销量冠军的宝座收入囊中，至于宝钢，则因其价格坚挺在10000-10100元/吨的位置，销量自然是和联众无可比拟，商家表示近期市场上宝钢1.2和1.5厚度资源较为稀缺，至于联众，则资源尚可。笔者分析，从目前的情况看，409L仍旧有独树一帜之势，商家炒作心态不减，市场成交尚算可以，短时间内价格或将持续坚挺。

10月13日

久滞行情有所逆转无奈压力依旧重重

最近镍价一直不给力，总是涨幅远不及跌幅，就算是再次反弹时现货价格也难以上行。今日淄博市场304冷轧依然是保持一贯的高价，太钢主流在21700元/吨位置，酒钢报价21600元/吨。最近情况有所逆转酒钢300系由于资源规格不甚齐全，在市场占有率有所下降，但也因此价格一直难以回调下来，今日无锡市场304酒钢热轧卷以低至20300元/吨，而淄博却有不好贸易商报价在21100元/吨左右，价差有800元/吨之多；而市场太钢大户有到货现象慢慢弥补了之前的紧缺尴尬局面，价格相对酒钢相反小有回调，也使得淄博一贯高企的价格有所松动。受成交和镍价不振的双重因素目前不少钢厂考虑下月盘价究竟如何调整，贸易商可再等几日以做侦瞻。

看似风平浪静实则暗波涌动

这两天镍价依旧大起大落，但管坯报价自国庆节后则一直风平浪静，304圆钢直径60-130的价格依旧维持在节前的19400-21000元/吨，但因国际国内市场的大幅波动影响，下游采购和中间贸易商，无缝管厂的商家等拿货积极性并不是很高，而国家的银根不断缩紧，商家的资金也出现不断紧张的局面，管坯的需求面并没有随着“金九银十”而出现大幅拓宽，相反需求面则不断萎靡，现在低含镍的200系和不含镍的400系成交较为平缓，316高含镍的不锈钢管坯的成交则是基本进入霜冻时期，成交清淡之及，304的报价虽然没有出现大幅的波动，但在实际成交中各大管坯厂家则按客户需求量不同会给与不同程度的优惠，成交暂时还算可以，但管坯厂商的利润则被极度压缩，不利于市场的良性循环，为稳定市场，短期内管坯的报价可能依旧会平稳运行为主，商家需要更加细心的谨慎操作。

309S货源稍紧进口资源占优势

随着近期人民币的不断升值，无锡市场309S和310S的代理商进货方式也在逐渐发生变化。以前太钢和进口资源平分秋色，各占一片天地，现如今，太钢资源受成本原材料价格上涨因素的影响，价格始终居高不下，贸易商拿货积极性不高，而进口资源伴随着人民币不断升值，越来越受到代理商的欢迎。因此，目前市场太钢309S资源已非常少见，部分商家仅有少量非主流规格的平板，北美，日本，南非等进口资源充斥市场，相比较而言，进口资源品质更占优势，在太钢资源价格优势丧失的当下，进口资源迅速占领市场，例如南非309S热轧平板基价报31000元/吨，与太钢同种规格售价基本一致，而品质更为优良，比较之下，在对质量有高要求的耐热钢消费者面前，进口资源自然更胜一筹。

10月14日

太原304挺价不再降价保成交

近一段时间内持续观察下来伦镍、不锈钢现货资源基本算是呈直线下行之势，亦步亦趋的跌势无疑是给市场贸易商的操作手法造成困扰。今日在伦镍继续下挫的无奈情形下，本身就受市场频频低价难以得到有力支撑的304，大部分地区均不得不又出现一波向下调价的浪潮。笔者今日从太原市场了解到，304冷热轧近日内的价格也在不停的波动着，只是价格下调的幅度比无锡市场要稍小。在前两日无锡一直在以200元左右的下调幅度之时，太原市场商家表示不愿意放低价格暂时维稳或小调100元观望为主。而今日太原市场不少贸易商反应相同，挺价必然会失去一定的成交量，终于按耐不住当前的跌势将304冷热轧价格以200-300元/吨的幅度做以下调。笔者认为，市场行情终究不会一直单一下去，不排除会有一部分商家一直压价保成交，但亦是会有一部分考虑到成本制约显挺价之意。这样就会导致市场受一些低价的打压超出范围的降价，商家应该及时把握好调价的尺度维持正常出货。

朝令夕改牵一发而动全身

佛山市场充斥304太钢冷轧1500mm的资源，价格也在昨日下午开始频繁变动，低价更是一浪接一浪，今日开市，有贸易商将304冷轧太钢1500mm宽切边报至20400元/吨左右，与昨日早间价差600元/吨左右，从而直接拉低了佛山整体价格水平。眼下不仅1500mm充斥整个市场，前期很是紧缺的1219mm也得到了有效补充，目前1219mm宽资源有切边20600元/吨的低价走货。据笔者观察造成此次大幅下挫的原因一是资源的累积到达对价格形成了一定的打压，不过更深一层次的因素恐怕是部分贸易商对后市的悲观预期，因为认为后期价格还会下跌，为将损失减到最低，所以有了提前消化库存的意识。不过据笔者了解，佛山贸易商并不全然那么悲观，虽有一定跟跌行为，但是幅度相对较小，目前毛边主流仍在20800-21000元/吨。笔者建议适度谨慎。

201再次走低市场再陷低迷期

受昨夜伦镍不振影响，对于各地不锈现货市场均有所打压，使市场贸易商信心大减。十月份市场上304的现货价似乎倒挂现象愈加严重，怎么奈市场商家对于今年不锈行情走势的悲观，今日各地市场资源不锈现象呈现全线下滑状态。比如一向走势相对平稳201资源，今日也是颓废不堪，市场早盘报价虽在力挺，市场联众201主流在12200元/吨。但是究其实际成交，商家可谓是忍痛割肉，今日市场最低价已至12000元/吨，此价格已经大幅偏离成本价。由此可见今日市场201价格之颓废。就目前市场201资源来看，笔者不是很看好201的后期走势，原因是，目前市场上201各钢厂资源依旧充足，其价位也是有相互冲击和竞争着，那么在如此行情低迷之际，201的后期走势将不会顺当平稳，后期仍有下滑空间。

2.本周市场价格走势

国庆及本周时间内，意大利和西班牙遭到了国际评级机构的轮番轰炸，EFSF扩容方案的持续反复及美国参议院否决奥巴马推出的就业法案使市场一度承压，但德法两国宣布将出台支持银行系统计划，斯洛伐克议会最终通过了EFSF援救规模扩大计划，加之美元维持弱势，一定程度缓和了紧张情绪，金属市场基本维持了震荡走势。经过国庆长假的小幅上扬之后，本周伦镍走势以震荡下行为主，市场继续在19000美元整数关口窄幅拉锯，全周高开后低走低收，最高19550，最低18300。由于国庆调休的原因，本周不锈钢现货市场共有7个交易日，前3个交易日未受伦镍影响，不锈钢市场保持稳定。但随后不锈钢市场出现了“跟跌不跟涨”的疲弱走势，尽管伦镍也有400美元的涨幅，不锈钢现货市场表现却较为谨慎，贸易商没有因为伦镍表现强劲而出现积极拉涨的现象，而是以借机出货为主，已至伦镍大跌之时，不锈钢市场亦持续下跌。无锡市场本周300系冷轧系列累计下跌300-400元/吨，300系热轧累计下跌500-900元，佛山市场跌幅更甚于无锡市场。

各市场价格走势情况如下：无锡市场（1）201系列，受不锈钢市场整体疲软的影响，本周仍以弱势下行为主，小幅下跌100元/吨左右。无锡市场联众冷轧资源尚可，热轧较为紧缺。联众LH冷轧卷板基价（1.0mm*1219mm）12200-12300元/吨；平板基价（1.0mm*1219mm）11300元/吨。联众L1热轧卷板基价（3mm*1500mm）11300-11400元/吨；平板基价（3mm*1500mm）各种厚度价格有所差异，3mm平板11300-11700元/吨，4-5mm平板10300-10800元/吨，6-10mm平板10700-10900元/吨。（2）304系列，本周走势一路下行，尽管伦镍周一有过400美元的反弹，但仍然无法带动行情好转。304冷轧方面，卷板本周累计下跌300-400元/吨，平板也累计下跌100-300元/吨，平板主流价格跌破20000元大关。资源方面，太钢资源已有补充，宝新资源一般但规格不齐，张浦资源一般但薄规格略有缺货，酒钢资源充足但薄规格略缺，联众资源充裕且薄规格齐全，太钢天管货少仅有小批量到货；304热轧方面，卷板本周主流钢厂资源价格累计下跌500-900元/吨，部分民营钢厂资源价格跌幅在千元以上，平板跌幅与此类似，资源方面太钢1500mm有一定补充，宝钢资源偏少，联众资源尚可且规格齐全，酒钢有到货，东方特钢补充较多，泰山钢铁资源也有补充。冷轧卷板基价（2.0mm*1219mm）太钢21000-21400元/吨，张浦、宝新21300-21600元/吨，酒钢21000-21300元/吨，联众21000-21400元/吨，天管21100-21400元/吨；平板基价（2.0mm*1219mm），太钢19900-20200元/吨，张浦、宝新20200-20300元/吨，酒钢19900-20200元/吨，联众19900-20200元/吨，天管20000-20200元/吨；热轧方面，卷板基价（5.0mm*1500mm）：太钢20800-21300元/吨，宝钢20900-21400元/吨，张浦20400-21100元/吨，酒钢20200-21100元/吨，东特20000-21200元/吨（6mm）；平板基价（5.0mm*1500mm）：太钢19900-20400元/吨，宝钢19900-20400元/吨，张浦19300-20000元/吨，酒钢18500-19700元/吨。（3）430系列，冷轧本周大体维持稳定，宝新和宝钢资源略有波动，热轧资源价格累计下跌100-200元/吨。卷板基价（2.0mm*1219mm）：太钢10700元/吨，酒钢10600元/吨，宝钢10500-10600元/吨，宝新11400-11500元/吨；平板基价（2.0mm*1219mm）：太钢10100元/吨，宝钢9900-10000元/吨，宝新10600元/吨，酒钢9900-10000元/吨；热卷方面，太钢9400-9600元/吨、宝钢9400-9500元/吨。

佛山市场（1）201系列，本周亦受市场疲软影响，价格持续下滑，联众冷轧资源累计下跌300元/吨，热轧累计下跌200元/吨。资源方面，佛山市场联众冷轧资源充裕且宽幅丰富，热轧以四八尺见多。联众LH冷轧卷板基价（1.0mm*1219mm）11900-12200元/吨；热轧卷板基价（3.0mm*1219mm）：联众10500-10700元/吨，金汇10700元/吨。（2）304系列，本周佛山市场对市场信息较为敏感，市场上稍有风吹草动，行情便急转直下。304冷轧本周累计下跌500-900元/吨，304热轧累计下跌800-1100元/吨，跌幅均大于无锡市场。资源方面，佛山市场太钢资源有补充，宝新资源一般但部分规格紧缺，张浦资源一般且规格较为齐全，酒钢主流规格齐全且厚板较多，联众有补充且各规格相对齐全。冷轧方面，卷板基价（2.0mm*1219mm）：太钢20900-21800元/吨，张浦21200-22000元/吨，宝新21200-22000/吨，联众21000-21500元/吨（毛边），酒钢21000-21900元/吨；热轧方面，卷板基价（5.0mm*1500mm）太钢20400-21300元/吨，宝钢20500-21300元/吨，酒钢20000-21000元/吨（毛边），东特20000-21100元/吨（毛边）。（3）430系列，430冷轧本周小幅下挫100元/吨左右，430热轧涨跌互现，价格较混乱。冷轧方面，卷板基价（2.0mm*1219mm）：太钢10600-10700元/吨，宝新11000-11200元/吨，酒钢10700元/吨；热轧方面，430热轧，太钢报价9600-9700元/吨，酒钢报价9200-9300元/吨，宝钢报价8900-9000元/吨。

本周五公布了9月份中国CPI自6.2%降至6.1%，符合市场预期，通胀下降意味着中国进一步收紧政策的压力降低，但是通胀居高不下，也恐怕使市场期盼已久的货币紧缩政策的适度放松的预期化为泡影。本周五晚间，二十国集团(G20)财长和央行行长会议将在法国巴黎举行，有关欧债方面的消息可能继续受到关注。

日期304太钢冷卷304太钢热卷LH联众冷卷L1联众热卷430太钢冷卷

无锡佛山无锡佛山无锡佛山无锡佛山无锡佛山

日期	304太钢冷卷		304太钢热卷		LH联众冷卷		L1联众热卷		430太钢冷卷
	无锡	佛山	无锡	佛山	无锡	佛山	无锡	佛山	无锡	佛山
10月8日	21400	21800	21300	21300	12300	12200	11400	10800	10700	10700
10月9日	21400	21800	21300	21300	12200	12200	11300	10800	10700	10700
10月10日	21400	21700	21300	21300	12200	12100	11300	10700	10700	10700
10月11日	21400	21700	21200	21100	12300	12100	11300	10700	10700	10600
10月12日	21200	21500	21000	20800	12200	12000	11300	10700	10700	10600
10月13日	21200	21400	21000	20600	12200	12000	11300	10600	10700	10600
10月14日	21000	20900	20800	20400	12200	11900	11300	10600	10700	10600
涨 跌	-400	-900	-500	-900	-100	-300	-100	-200	-	-100

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10月镍价阶段反弹后恐难改走弱局面

一、基本面分析

下面为“我的钢铁网”特聘专家梁伟刚先生对期镍在国庆期间走势的总结，在此引用，作为本次的镍基本面分析。

主文：

在中国的国庆节期间，因正值英国伦敦举行金属行业年度大会，即“LME周”（LMEWeek），由于许多交易人员参与了“LME周”（LMEWeek）金属年会活动，而中国人也多数离场，使得市场的交投更趋不旺，但轻松的盘面使得盘中的振幅更大。基本金属市场成交量大幅下滑，价格十分波动。以期镍为例，盘中曾出现突然走低，但也曾有突然的冲高，涨跌变化的波动都较大。国庆期间，镍金属波动尤其剧烈。笔者特别注意到，在中国的国庆期间，因菲律宾南部有地方动乱，在“LME周”（LMEWeek）的周初或许因此改变了一些下跌趋势，而在表现了一股“谨慎中偏暖”之意，因为市场或许理解这种信息暗含潜在地影响了当地Taganito镍矿的出矿量。但是在“LME周”（LMEWeek）的后半周，市场又被宏观经济层面的利空因素困扰了。

总之，笔者注意到，许多投资者似乎准备从“LME周”（LMEWeek）金属年会活动中极力寻找不断恶化的经济状况对实体经济所产生影响的更为清晰的感觉，短期还不至于过于悲观，但中长期似乎还难以找到清晰感觉。因为，市场普遍认为，宏观经济有巨大的不确定性。国际货币基金组织（IMF）也表示，不排除欧洲陷入衰退的可能。预计后市的底部需要在低位震荡后才能形成。

笔者也对媒体的报道进行以下追踪：

10月3日（周一），发表观点的有以下分析机构：

路透社记者采访了全球镍矿老大，诺里尔斯克镍（NorilskNickel）的ViktorSprogis市场营销主管。Sprogis表示，按照目前的市场价格，在今年四季度将有10%的生产者是赔钱的，产量将损失，而镍产量也将有3万吨的减少。目前公司本土的极地生产还是盈利的。如果镍价在18,000-18,500美元/吨的话，将有一批公司亏损。自2011年初以来，以目前17,470美元/吨的镍价来说，已经跌了28.89%。Sprogis表示，以18,500美元/吨的价格水平，用高炉生产镍含量2-6%的镍生铁，对于俄罗斯、欧洲和日本的镍铁生产者都是亏损的。Sprogis补充道，全球经济危机可能使镍价走低，如果明年镍价不反弹，镍产量将减少10万吨。这对未来几年中正在新上马的镍项目是最大的风险。“如果镍价保持在目前的水平，并且预测还是下降趋势的话，那么我们将看到在2009年我们看到的情形了。”但不会再现2008年暴跌之势。Sprogis说道。“对俄罗斯的本土生产来说，诺镍是世界上镍成本最低的生产者，但在海外有高生产成本的资产，是处于风险之中的。”诺镍在2009年停止了其在澳大利亚约翰逊湖（JohnsonLake）的镍项目，就是应对镍价格的狂跌。这个项目的年产能是9,500吨，去年年底才重新启动。Sprogis还表示，诺镍掌控了世界镍产量的20%和约2%的铜，希望未来增加铜的市场份额。

法国农业信贷银行(CreditAgricole)的资深金属分析师RobinBhar称：“铝、锌、镍，同时被打压到了一年多的最低水平，有的甚至滑落低于生产的边际成本线。”Bhar称，“价格应保持在或接近目前的低点，由生产者来控制供给。”对于RobinBhar笔者顺便多提一句，在今年1月由路透社对全球45位分析师调查时，RobinBhar就表示：“考虑到中国生产成本提高的含镍生铁，再加上可利用的不锈钢废料，镍将出现过剩。”“尽管其它金属的力度将提供支持，但镍价2011年可能表现不佳。”目前看来，年初至今，期镍已经下滑28%以上，是基本金属中跌幅最大者，RobinBhar的判断还是灵验的。

CRU有色金属部门经理PaulRobinson表示，中国不会像过去那样收储铜库存。像2008和2009年那样收储铜库存，会推高铜价，最终导致中国买家为原材料付出更高价格。金属市场原本一直预期中国在耗尽基本金属、特别是铜之后，会回归市场，但汽车和房屋市场放缓料限制金属需求。因中国政府的货币紧缩措施对短期前景有影响。他还指出，消费增长前景最好的基本金属是铝，然后依次是镍、锌、铜、铅，最后是锡。

10月4日，多家分析机构调低对基本金属的预估：

高盛（Goldman）将2012年铜价预估从每吨10,790美元下调14.7%，降至9,200美元，并下调2012年全球GDP增长预估。高盛将未来12月镍价下调8.7%至21,000美元/吨。

瑞士信贷（CreditSuisse）也下调了对2011年基本金属均价的预估值，镍下调4%至10.5美元/磅（约合23,148美元/吨）；铜下调6％至4.03美元/磅，铝下调4％至1.13美元/磅，锌下调5％至1.03美元/磅，铅下调7％至1.09美元/磅。瑞士信贷还对2012年的基本金属均价预测进行了调整：镍上调6％至9.8美元/磅（约合21,605美元/吨）,铜下调9％至4.05美元/磅，铝不变至1.15美元/磅，锌下调17％至1美元/磅，铅下调22％至1.05美元/磅。

标准银行（StandardBank）也调低了对2011-2012年基本金属的预测。将2011年铜下调6%至8,940美元/吨，但也还是高于去年18.6%；将2012年铜下调11%至8,950美元/吨。认为2013年铜均价为8,800美元/吨。将2011年铝的预测下调3.2％至2,450美元/吨，将2012年铝的预测下调8％至2,370美元/吨。

标准银行还表示，如果没有重大的供应或需求得到冲击，铝未来几年应保持相对稳定的区间波动。犹如其他的金属，在宏观经济背景恶化下铝会呈现出显著的下行风险。标准银行还对锌的均价下调，认为2011年将减少了8％至2,200美元/吨，2012年将减少17％至2,075美元/吨，由于矿山供应增加和近期需求不佳。预测2013年锌的均价为2,500元/吨。该行还降低了对铅，镍，锡的预测。

二、技术面分析

技术分析本质上讲是一种经验模型。它解释变化原因的依据是经验模型内部建立起来的逻辑关系。对K线分析的就是寻找出价格波动的经验模型来预测未来走势。一般情况下，从价、量、时、空等角度寻找波动的理由，揭示其中的因果关系，对市场趋势进行研判。此外，技术分析强调顺势交易，便于市场参与者选择阻力最小的方向交易。下面从几个重要市场的走势来判断金融市场系统一致性有多少的有效性以及有多大的关联性。

1、美元进入阶段周期反弹通道

目前全球经济可能二次探底，美元走势可能与和08年的金融危机类似。08年金融危机初期，美元走出反弹行情，有鉴于此，对经济衰退的避险需求以及对占美元权重最大的欧元的债务问题不断恶化，现阶段看好美元继续上冲，对金属来说经济不景气以及美元上涨对其打压将继续显现。

 

2、美股空头氛围较重

把脉经济最直接的方式就是参考股市走势，也就是说股市是经济的晴雨表。下面给我道琼指数的月线图，很明显股票市场以及对经济重新陷入衰退做出回应，并将继续做出回应。顺势下，即使短期有抗跌意愿，相对高位的美股是个大的空头市场的概率依旧较大。

 

3、伦铜下跌通道打开，后市继续不容乐观

铜价一向以来与经济运行周期有很大的正相关性。9月铜价从接近记录高位回落，月跌幅达24.42%，跌幅之巨令人震惊。结合市场心态，铜价在10月可能表现出一定的休整意愿，但是下跌通道的打开令铜价继续回落的概率依旧较大。

 

4、CRB指数的破位下跌

CRB指数涵盖的商品都是原材料性质的大宗物资商品，能在一定程度上揭示宏观经济的未来走向，与经济波动具有较强的趋同性。目前CRB指数高位大幅回落，至少提醒我们宏观经济面真的出问题了，而且目前出现的问题一时半会都解决不了，像欧美经济增长乏力、美国的高失业率、希腊的债务危机、欧元区银行业系统风险等，后期预测CRB指数继续大幅回落。

 

三、总结

不管实际或我们所认为的基本面如何及技术面怎样，商品价格通常会往阻力最小的一个方向移动。具体说，一旦某个主趋势形成，它会自己积累能量，根据自己的能量加速或减速。顺势下，由于目前价位已接近部分企业镍生产成本，镍价走势可能表现出一定的抗跌性，但是决定市场走势的主要因素是宏观经济状况。从上面金融市场系统一致性上分析可以看出，期镍后期走势比较悲观。

从另一个角度分析：市场心理。对于交易者的买卖决定有很大的影响力就是看多和看空的市场心理。价格的波动是个气压计：它会把未来吸收消化在里面。但是等到趋势持续了一段时间，就再也没有办法继续吸收消化。目前的状况是对经济走势的巨大不确定性，市场心态继续忧虑经济增长停滞乃至滑向二次探底的深渊。也就是说市场还将继续消化经济衰退的悲观预期，这个气压计可能会按照“下跌——横盘——下跌——横盘”的模型来释放吸纳各种消息，这种猜测比较符合目前大环境。综上，期镍大跌后，在10月份可能会弱势反弹至2万美元/吨附近，不过长线还是较为悲观，此外下跌幅度应该不会比08年金融危机时大。镍价也许在未来相对长的时间里会在16000-20000美元/吨之间徘徊。对于镍企目前的困境，四季度改观的可能性不大。

 

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