梁伟刚

从2005年起，中国镍消费量开始超过日本，并逐年增长，连续6年成为世界第一大镍消费国。这6年累计进口电镍17.95万吨，同比减少24.96%；但中国相对讲却是个缺少镍资源的国家。尤其伴随着不锈钢需求的快速增长，中国每年大致缺少镍金属达50%左右。由于镍资源的30%是以硫化镍形式存在自然界，而且这种形式的资源倾向枯竭；而70%是以氧化镍形式存在的资源正在被加大利用。由红土镍矿生产出的镍生铁（NPI），正在逐步降低中国不锈钢的生产成本。中国一些大型钢厂的镍生铁使用比例已达到40%~45%，最高有的达到50%。中国在镍生铁方面铺开的力度较大，但一些地区工艺不够先进，成本仍然较高。2010年中国累计进口镍矿2500万吨，同比增加52.29%；相比世界镍消费量的146.4万吨，中国占了四成，达57.5万吨。2010年中国原生镍产量为33.23万吨，而镍生铁产量就达20万吨，超过了电镍产量。2011年上半年中国含镍生铁量折镍金属量13.87万吨，同比增长38.7%。2010年中国镍产量为33万吨，预计2011年将达44万吨，表观消费量将达65万吨；而镍生铁产量将增加供应25万吨以上的镍金属。今年金川镍产量预计将实现13万吨水平。今年上半年中国进口电镍9.1万吨，同比增加4.46%；累计进口镍矿1664万吨，同比增加69.77%。预计在下半年，中国的镍矿进口量将有所放缓。今年全球镍产量将达到154万吨，消费量将达到153万吨，市场供应过剩1万吨。笔者认为全球镍的需求大致每年上升4-5％，目前大体上是平衡的。

在2010.12.10麦格理的报告就指出：2010年镍金属的缺口预计是8万吨，2011年镍金属预计富裕1万吨。但今年，麦格理在最近的一次报告中称，预计2011年下半年全球镍金属过剩35,000吨。今年年初市场预计，未来5年新投产项目将有50万吨镍产能，而短期的2-3年内将有36万吨镍产能释放。俄罗斯矿业公司OAONorilskNickel位于澳大利亚的LakeJohnston矿山预计在2011年下半年重新开始生产，将生产镍精矿并且其一年的矿石产能接近100万吨，这等同于9,500吨金属。巴西淡水河谷公司(ValeSA)计划在2011年将其年产量从29.5万吨提升至38.1万吨，谷公司在新喀里多尼亚的Goro工厂以及英美资源位于巴西的OncaPuma铁镍合金工厂开始运营，两工厂的年产量均在6万吨左右。也就是说，2011年初预计2011年将有8万吨镍金属量的增加。但目前看，由于技术、环保等各种原因，大多数项目投产计划一再推迟。2011年上半年，受到自然灾害和突发事件影响，全球减少了约6万吨镍产量。2011年除了淡水河谷位于巴西的OncePuma镍铁项目和英美资源位于巴西的BarroAlto镍铁项目已经投产以外，其余继续推迟。过剩并没出现。

从2000年-2010年这10年期间，伴随中国不锈钢行业快速发展，中国镍行业也高速发展。红土镍在这方面贡献不小。10年间全球镍产量平均增长率为3.28%，而中国镍产量平均增长率高达21%。这充分说明了红土镍所起的重要作用。最近，菲律宾、印度尼西亚等国宣布将禁止原矿产品的出口，这将大大制约中国的镍铁生产。而进口红土镍矿的价格也在攀高。对电炉工艺而言，原料成本已经占到了46%。未来国内大批镍铁项目将面临原料供应的问题。也就是说，中国镍行业和不锈钢行业面临原料短缺的“瓶颈”问题。印尼和菲律宾是去年向中国出口铁矿石和精矿最多的两个国家。印尼工业部称，在2014年拟议的全面禁止原材料出口的监管规定生效前，可能对矿石出口征税或设置配额。而受制于原料或将减弱对未来中国镍生铁产量的预期。

周二（2011.09.13），中国公布8月金属产量，2011年8月，中国镍金属产量29,273吨，同比增加91.9%。2011年1-8月镍金属产量193,202吨，同比增加52.6%。

周一（2011.09.12），在俄罗斯投资峰会上，俄罗斯诺里尔斯克镍业公司(NorilskNickel)的首席执行官VladimirStrzhalkovsky称，全球镍库存在经历了逾一年半的下滑后目前正小幅增加，恐令价格承压。他表示，如果说过去一年半库存下滑，那么现今跌势已停。目前镍库存正以难以察觉到的速度微幅增加。如果镍价每吨继续下滑2,000-3,000美元，那么一些生产商可能将削减产出，目前诺里尔斯克镍业公司仍盈利。许多国家的生产成本介于17,000-18,000美元，也许他们将会考虑削减产出，但一定不希望增产，因为这不符合经济学原理。

日前不久的2011.09.08，在德国慕尼黑由MetalBulletin组织召开的一个不锈钢行业会议上，不锈钢制造商Aperam的全球采购部主管CarlLanduydt称，“我认为若明年镍均价达到每吨24,000-25,000美元，不会令人意外。”预计到今年年末镍价将达到每吨20,000美元以上。法国矿业公司Eramet的MarketingandSales镍分公司副总裁PaulDesportes在此次会议间隙表示：“此刻，来自不锈钢市场的需求非常低。正常情况下，第四季度需求应会较高。因此将支撑价格略高于当前水平。”Desportes称：“镍生铁的生产成本较高。如果我们必须要沉重依赖于镍生铁生产，则价格需要至少达到22,000-23,000美元。

目前，欧洲市场因对法国银行企业信贷评级被下调的担忧减小，缓解了市场忧虑情绪，但投资者们仍担心欧洲主权债务危机问题。欧债危机继续困扰全球投资者情绪，许多投资者撤离金属市场。未来数周内，经济指标将使得基本金属大幅波动。期镍金属短期仍将在低位区间震荡，下限受成本依托，上限受欧债危机压制。