【宏观综述】

物价和货币供应高位趋稳加息动因减弱

11日公布的一系列宏观数据显示，4月份居民物价指数（CPI）同比上涨5.3%，环比微降0.1个百分点；工业品出厂价（PPI）同比上涨6.8%，涨幅比3月份回落0.5个百分点。广义货币供应量（M2）同比增速明显回落，为管理通胀预期营造了较好的货币环境。在这样的背景下，市场人士推测，虽然偏紧的货币政策仍保持不变，但近期加息这类“大动作”会偏谨慎。

3年期央票重新出山货币政策收紧频次或降低

暂停近半年之久的3年期央票重出“江湖”。央行公告，今日将发行400亿元的3年期央票，同时，3月期央票的发行量也猛增至500亿元。这宣告本周公开市场提前锁定净回笼，连续三周的净投放终结。分析人士指出，央行重启３年期央票，意味着前期密集出台的货币政策工具使用频率或将有所放缓，不过仍不能排除未来还会上调存款准备金率的可能。

大型银行勒紧“腰带”难起舞首季信贷份额下降

今年一季度以来，大型商业银行的信贷份额已经出现明显下降。当季，中资全国性大型银行新增人民币信贷占比为45.4%，低于去年同期的51%，也不及今年年初水平。而全国性中小型银行、农村金融机构信贷份额均比去年同期小幅上升。

CPI仍高位宏调走向待观察

分析人士认为，防通胀是当前宏观调控的头等大事，但由于4月份部分经济数据出现增长放缓迹象，央行下一步的政策操作也面临着两难考验。国务院总理温家宝此前已强调，要充分估计货币政策的滞后效应，提高政策的前瞻性，避免政策叠加对下一阶段实体经济产生过大的负面影响。

中国统计局：通货膨胀压力依然较大

中国国家统计局发言人、国民经济综合统计司司长盛来运周三称，未来中国通货膨胀压力依然较大。盛来运称，当前中国物价上涨趋势已得到初步遏制，不过由于输入型通货膨胀因素的存在，未来中国通货膨胀压力依然较大。

美国财政部：美国4月份再度出现预算赤字

美国财政部周三公布，4月份政府收入实现增长，但预算赤字继续扩大，因利息支出和应享权益支出上升。4月份支出超过收入404.9亿美元，为连续第31个月出现赤字，但赤字额低于上年同期的826.9亿美元。当月退税额下降，同时非扣缴税收上升。

“退出”争论升温美联储内部现分歧

美国里士满联储总裁杰弗雷•拉克尔5月10日明确指出，未来几年美国经济应会继续以较高速度稳步增长，美联储未来的工作重心应关注退出刺激性措施的时间和速度。这一表态与圣路易斯联储总裁詹姆斯•布拉德6日发表的“美联储应等等看”的言论形成了鲜明反差。美联储内部围绕量化宽松政策何时“退出”的争论正在持续升温。

巴西财长称商品暴跌罪在发达经济体注入的流动性

巴西财政部长曼特加周三被援引称,发达经济体在金融危机期间注入的巨大规模流动性,是导致大宗商品价格最近一次大跌的罪魁祸首.曼特加在接受采访时猛烈抨击了主要发达经济体央行创造的不计其数的流动性.

【原料综述】

美国3月镍出口环比增加127.9%

美国3月镍出口环比增加127.9%，进口环比增加28.7%。美国商务部5月11日公布数据显示，美国3月未加工、非合金镍出口为308,465千克，较2月的135,368千克增加127.9%，且较2010年同期的372,385千克减少17.2%。2011年1-3月，出口总计为854,356千克。商务部同时公布，美国3月镍进口为12,116,886千克，较2月的9,414,641千克增加28.7%，且较2010年同期的13,675,136千克减少11.4%。2011年前3个月镍进口总计为31,079,664千克。

2011年1季度巴西淡水河谷锰镍生产和销售报告

2011年1季度巴西淡水河谷公司公布了锰矿、锰合金、镍和钴产品的生产和销售报表，具体如下：

锰矿：2011年1季度锰矿生产498000吨，较去年4季度环比增长25.5%，产量增加是因阿苏尔和库姆两锰矿山良好的生产。与此同时，锰矿销售量218000吨，较去年4季度减少了38.1%。

锰合金：淡水河谷公司今年1季度生产锰合金113000吨，较去年同期增长了3.5%，这其中：硅锰51700吨；高碳锰铁57200吨；中碳锰铁4500吨。另外，销售锰合金105000吨，较去年同期增长8.2%。

镍：今年1季度生产镍59000吨，较去年4季度环比大幅增长77.5%，反应出在加拿大地区的萨德伯里和沃伊西湾矿山镍产品复苏。同时，镍销售58000吨，大幅增长70.6%，但较去年4季度下降了7.9%。由于LME镍价格反弹，今年1季度镍价格较去年同期扩张2.3倍。

【钢厂综述】

内蒙古100万吨镍铬合金项目顺利推进

据悉，内蒙古成丰有色金属有限责任公司100万吨镍铬合金生产项目正在紧张有序地建设中。内蒙古成丰有色金属有限责任公司是丰镇市政府招商引资的重点工业项目，公司董事长张俊峰告诉记者，眼前正在破土动工的年产100万吨镍铬合金综合深加工(不锈钢)生产项目，占地7500亩，计划总投资93.8亿元，项目规划年产100万吨不锈钢薄板，规划建设镍铁生产线、铬铁生产线、炼钢生产线及轧钢生产线四大板块，预计平均每日购进红土矿等矿石原料5-6万吨，每日售出镍铁、不锈钢等产品0.6万吨。该项目第一批工程将于2012年6月正式投产运营，在2014年底全部建成投产。项目建成后，年产值可达250亿元，利税达18亿元，并可增加7000个就业岗位。

西班牙Tubacex不锈钢无缝管公司一季度业绩大幅增长

西班牙Tubacex公司公布今年一季度财政报告，一季度净收益为280万欧元（去年同期净亏损为930万欧元）；销售收入为1.1956亿欧元，同比去年一季度的7252万欧元大幅增长72.52%。西班牙Tubacex公司是世界第二大不锈钢无缝管生产商。

【市场综述】

昨日镍价受中国公布的经济数据疲软拖累，再度下跌，不少投资者担忧通胀压力之下国家或会再度调控，后期对金属的需求或会下降，目前投资者的心态都十分谨慎。无锡市场因东方停电因素没有太大动静，不少商家营运基本处于停滞状态，因此相对淡然，但在伦镍疲软不前的状态下，贸易商实在无法绝对泰然自若，尚未到淡季，市场却一片冷清，再加之价格不断下挫，利润深受威胁。据闻不少商家日前稍避市场主要流通钢种而选择品种钢作为主要销售对象，品种钢波动甚小已无可争议，从部分商家频频有类似316L、321资源入库可以看出商家规避风险的策略，笔者以为在行情疲软，尚不明确之时，此举尚算可行，同时也反映出商家对后期市场谨慎心态。

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