2011年3月11日-第10周

中国五矿集团首席分析师

张荣辉

每周行情述评

开盘：28708最高：29020最低：25650收盘：26075

最近几周LME镍市场暴涨暴跌，一周暴涨，一周暴跌，多空双方展开激烈拉锯，随着价格不断上涨，分歧加大。继上周暴涨之后，本周再次暴跌，三月期镍价从29000附近一路下泻至25600附近。市场心气转弱，短期上升通道破坏。市场利空因素诸多：利比亚内战继续，北约可能介入，石油价格维持高位引发通胀和经济下行的担忧，中国继续紧缩货币，2月份中国出现贸易逆产，美国上周初请失业人数增加，西班牙债务信用评级被下调，美元有所反弹上扬，全球商品市场和股市普遍大幅下跌。但供需基本面有所改善。CTA基金技术性投机抛盘以及清仓抛盘大肆打压，低位少量消费买盘支持。全周高开大幅低走低收，最29020，最低25650。

周四（3月10日）伦敦时间下午5点整LME三月期镍价场内收盘26075美元/吨，较上周四收盘暴跌2790美元/吨，周跌幅9.66%。

本周全球宏观经济局势焦点继续集中在利比亚紧张局势和石油价格飙升方面。欧美国经济数据稀有参半：1月份德国工厂订单环比增长2.9%，同比增长16%，高于预期。1月份德国工业生产同比比增长12.5%。英国贸易逆产缩小至30亿美元，为一年来的最低水平。1月份美国贸易逆产为463亿美元，环比增长15.1%，高于预期。截至3月5日当周，美国初请失业人数增加2.6万人，至39.7万。美国信用评级机构—穆迪周一下调了希腊政府主权债务评级，从BA1下调至B1。英格兰银行宣布维持利率不变。2月份中国进出口贸易意外出现了73亿美元的逆产，为一年来首见，7年来最大单月逆差值。

本周供需基本面有所改善：LME镍库存大幅下降，2010年全球不锈钢产量大幅增加。

市场景气指数：偏弱

主要供需因素：欧美经济数据喜忧参半，美元有所反弹上扬，全球商品市场和股市普遍大幅下跌

综合技术指标：日线：中立周线：中立

技术图形：中立，短期上升通道破位，将寻求低位支持。

技术支持阻力位：短期内支持位25600，阻力26200，中长期支持17500，阻力32000。

LME库存：较上周四下降1410吨，总库存为128604吨。

现货对三月期货差价：30c，有所扩大，但维持低位

后势预测：

短期：寻求25000支持，波幅25500－26200

中期：波幅22000－30000

长期：波幅17500－32000

操作建议：谨慎观望

基本面：

周一国际不锈钢论坛称，2010年全球不锈钢产量同比大幅增长25%，达到3070万吨。其中中国增产最大，同比增长27.8%，达到1126万吨。该机构预计今年全球不锈钢产量还将继续增长，受益于终端用户的消费增加。

FirstNickel公司称，所属加拿大Sudbury地区的Lockerby镍矿计划今年三季度投产。

3月8日消息金川集团公司三厂区年产5000吨镍板带材项目冷轧车间设备调试进入攻坚阶段。公司宣布将镍板出厂价由216000元/吨下调5000元至211000元/吨。

澳大利亚Minara资源表示在澳大利亚西部州的MurrinMurrin镍钴项目因为洪水导致供应水短缺而中断生产两周后已经恢复运营。2011年产量仍为计划的33000-37000金属吨。

据菲律宾商业世界在线网3月7日报道：菲律宾马克矿业开发公司（MMDC）当前准备在今年六月启动的苏里高德苏尔新镍项目，并瞄准在第一年生产50万湿公吨镍矿石。

巴布亚新几内亚马当省土地主日前声称当地瑞木镍矿项目的中国开发商强迫性地将镍项目所在地村民赶出传统家园地。该项目的中国开发商为中冶集团。投产后，第一年的镍产量预计可达到4万吨、第二年的镍产量可达到7.8万吨、第三年的镍产量可达到7.7万吨、第四年的镍产量可达到7.4万吨。

印尼Antam公司计划与法国埃赫曼公司（ErametSA）及日本三菱集团合作，共同在北马露姑省的哈玛赫拉县区（Halmahera）建镍冶炼厂，预测投资将达40亿美元。

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说明：LME每周行情报道由中国五矿集团首席分析师张荣辉撰写，分为市场动态述评、技术分析以及个人市场预测。市场动态述评主要说明过去一周的市场动静。技术分析主要是预测下一个或几个交易日的技术阻力位和支持位。后势看法或市场预测主要是本人根据基本面情况、市场多空力量和技术面所做的一个综合预测，一般对今几个交易日或中长期进行预测。本市场报道为独家报道，未经允许，不得转载。本报道的市场分析及走势仅为个人观点，仅供参考，投资者切勿以此作为投资的根据。

注：本报道中所指的短期为：2－5天之内，中短期为10－30天之内，中期一般为1－3个月，长期为3个月以上。