梁伟刚

中国春节期间，英国伦敦LME的金属镍价可谓狂飙。实际上，尽管此波涨势触发点在2011年01月11日，但主要缘头却来自澳大利亚东部遭50年未遇的洪水。

2010年12月28日报道：澳大利亚东北部连日降雨，致使昆士兰州的西奥多、钦奇拉、多尔比等内陆城镇遭遇50年未遇洪灾。澳大利亚昆士兰州超过3/4的地区受到洪灾影响，已形成了一个比德法两国面积总和还大的“内海”，大片畜牧地、果菜园遭殃。洪水还造成昆士兰州的公路和铁路陷于瘫痪，致使出港受到影响，洪灾已导致逾10亿澳元(9.8亿美元)损失，目前损失仍在扩大。

图1，遭灾最重的澳大利亚昆士兰州热带强风暴导致洪灾。

尤其是遭灾最重的昆士兰州，见图1，该地区是澳大利亚最大的矿业和资源出产地之一，具有丰富的矿产资源，特别是焦炭、铜矿、铝土矿、镍矿等资源。该地区拥有40多个煤矿，包括30多个露天煤矿和10多个地下矿山，这将使全球约5%的焦炭供应受到影响。同时洪水灾害也将对镍金属的供应造成影响。因为洪水对镍矿场，镍冶炼厂产生直接冲击。昆士兰州有年产6万吨镍的Gladstone镍矿，以及年产2.5-3万吨的精炼镍厂Yabulu。如果洪水对上述镍产业造成冲击，将对镍供应产生直接影响。另外，全球焦炭价格正在快速上涨，这必将推高镍铁冶炼成本，进而挤压镍铁企业的利润空间。这无疑影响了镍铁企业的正常生产，进而影响镍金属的市场供应。同时，此次极端天气灾害还冲击另一个产镍重地，就是距澳大利亚昆士兰东岸1500公里处的新喀里多尼亚，这个位于南太平洋，属美拉尼西亚群岛的新喀里多尼亚是个年产能在20万吨金属镍的地区，也在做防灾准备。1月17日的报道就提到，法国埃赫曼集团位于新喀里多尼亚的新乐镍业公司（SLN）在即将遭受热带风暴袭击的情况下目前已经暂停了于当地的五处镍矿开采活动。南太平洋五级强旋风“雅斯”（Yasi)热带风暴预计将于1月21日登陆新喀里多尼亚。实际在此之前的1月13日，该公司就已经处在戒备状态中了。之后的报道称，已经加强为5级飓风的Yasi预计将正好在2月2日的晚10点左右，潮水涨至顶点时分在凯恩斯和Cardwell之间的海岸登陆，早于预期。

实际上，也不仅仅是南半球的极端天气助了多头一臂之力，基本金属中的期铜和期锡领涨基本金属，也带动了期镍的涨势参见图2-图5。由此，镍价才一鼓作气从2011年01月11日的24700美元/吨上涨到2011年02月07日的28779美元/吨，涨幅达16.51%。

图2 自2010.04.20高点27590美元至2011.02.08的LME期镍电子盘走势图

图3 局部放大的春节期间LME期镍电子盘走势图

此外，在大背景下，这段时期，恰逢美国在公布企业财报，众多大型公司靓丽财报体现全球宏观经济背景趋好，也支持了基本金属整体的上涨。在图3中，可以较为清晰地看出，空头回补所推高的行情分了几个阶段。至于在中国春节期间，最顽固的空头也未经得起多头利用技术上良好的走势，被多头力量逼迫而就范，才出现图3显示的27300美元之上，空头回补所推高的行情走势。当然，也不排除有部分资金是看好中国春节后对需求的期待而主动入场做多的投机力量。见图4所示。LME期镍电子盘分时走势图创出新高后，获利出局者蜂涌而至。

图4 2011.02.09当日，中国春节后第一个交易日，LME期镍电子盘分时走势图

目前看，尽管领涨的期锡再创31650的纪录新高，但是期铜站上一万美元重要心理关口后显示了疲弱，获利回吐者众多。期镍也如此，渐现高位之后的冲高能量衰竭。短期大幅震荡不可避免。

总之，中国人民银行宣布上调金融机构人民币存贷款基准利率，为短短6周来的第二次加息，此举是对下周将公布的经济数据所体现的高通胀的提前动手，以加强应对高通胀的力度。此举令基本金属应声下跌，但尘埃落定后，买家纷纷入场，盘中体现了基本金属在快速跌势后的价格回升，消化了中国意外升息带来的初步震荡。毕竟中国升息对市场参与者的心理层面影响还是大的，对金属需求前景的忧虑也是存在的。已经处在高位的金属包括期镍技术上已经处在超买状态，或将诱发高位的获利了结。预计，经过进一步的强势整理后，初期的跌幅亦将有限。调整后的走势仍将上行，参见图5，通常中国春节后都将有个需求的预期。

图5 局部放大的春节后第一个交易日，LME期镍电子盘日线走势图，上升通道并未被破坏