郝培钢

2010年即将过去，此时此刻，认真回顾即将过去一年的中国不锈钢市场，对于所有不锈钢从业人员都具有十分重要的意义。

鉴于许多专家都会作传统的、全面年度市场分析回顾，为避免重复，这里重点就一些热点问题与诸位同仁讨论。

一、波澜起伏——2010年不锈钢市场价格波动趋势。

2010年，是全球不锈钢市场充满不确定因素的一年，也是不锈钢市场价格充满波澜起伏的一年。这一点，我们完全可以从LME镍价与国内不锈钢市场价格波动趋势对照图看得一清二楚。如下图。

从上图可以看出，2010年国内不锈钢市场价格与LME镍价趋势完全一致——同现波澜起伏之状，相对而言，LME镍价波澜起伏更明显一些。

2010年4月份下旬，LME多头炒作致使镍价一度突破27000美元/吨，比2月初的最低点上涨10000多美元/吨，涨幅接近60%；月均价也突破26000美元/吨，与1月份的月均价相比上涨7600多美元/吨，涨幅高达40%多，市场上顿时一片看涨声。紧接着一个多月后的六月初便几乎跌回原地，跌幅9000多美元/吨，月均价也下跌了6600多美元/吨，市场上立马一片沉寂。

在经历了6、7两个月的艰难横盘后，表面上看从8月份起逐步反弹，目前已经上升到24000美元/吨左右水平，大约上涨了6000美元/吨左右。但是，需要提醒注意的是，在此期间，美元指数大幅波动，剔除美元指数影响，LME镍价的涨幅是十分有限的。如下图。

如果进一步细化为逐周的环比波动曲线，波澜起伏的特点就更趋明显。如下图。

事实上，与早在2009年中，国内一些盲目乐观的市场分析人士便不断发出“V”型反转的评论与预测不同，我一直持十分谨慎的态度：2009年二、三季度，当市场上“V”型反转的预测盛起的时候，我一直坚持的观点是：“莫把初夏当金秋，切忌轻言复苏”；2009年底、2010年初，当市场上“V”型反转的评论盛行的时候，我反复强调的观点是：“不宜说国内不锈钢市场形势很好，最多只能说喜忧参半，千万不要过分乐观”。2010年不锈钢市场波澜起伏的基本趋势已经再一次证明了这一点：盲目乐观要不得，谨慎要得。

二、依然严峻——2010年的世界不锈钢需求。

目前尚未见到年度全球不锈钢需求的数据，但是，按照我们通常所说的“表观需求＝国内生产＋进口－出口”的公式，就全球范围而言，无所谓进出口，所以表观需求也就等于生产。

根据CRU2010年11月份的不锈钢板材季刊的相关数据，全球不锈钢板坯(粗钢)产量呈现明显的恢复增长态势。2010年不仅明显好于2009年，甚至比经济危机前的2008年上半年还好。如下图。

但是，分不同国家和地区，形势就完全不同了。特别是西欧北美日本，这些至今仍然保持着全球50%左右的生产和消费水平的，号称传统的不锈钢主要生产和消费国家和地区中，欧盟仍然是大幅下跌趋势，日本属于微弱下跌趋势，美国基本平稳。这些传统市场总体上2010年比2008年仍然下跌近2%，其中2010年上半年比经济危机前的2008年上半年下跌近10%。如下图。

号称不锈钢传统市场的形势很不好，除中国以外的印度、韩国和中国台湾地区等其它新兴市场也很一般。2010年上半年与经济危机前的2008年上半年相比，仅增长3%。如下图。

这一部分微小的增长，根本无法弥补传统市场下跌的巨大影响。总之，除中国以外的世界不锈钢市场需求仍然十分严峻。

三、关于国内不锈钢粗钢产量与表观需求增长幅度。

三季度以来，国内关于不锈钢粗钢产量和表观需求同比增长幅度的报道常见的都在20%以上。事实上，这里有几个需求商榷的问题。一是关于国内不锈钢粗钢产量的统计数据，中国特殊钢协会不锈钢分会今年8月份宣布对上半年粗钢产量进行了调整，这部分调整其中很大一部分是过去就存在但没有统计上来的，今年经过千方百计努力统计上来了，这是好事，值得庆贺，毕竟更接近于准确了，但因此也带来一个与过去数据不同口径的问题；二是由于2009年一季度还处于经济危机“冰点”阶段，全球不锈钢粗钢产量仅及正常年份的一半多一点，中国这一时期的粗钢产量也比正常时期要低约三分之一，因此同比是没有实际意义的。如下图。

在这样的情况下，如果换一种比较方式，就会得出完全不同的结论。如下图。

不同的比较方式结果完全不同。国内不锈钢粗钢产量同比增长幅度超过25%，环比增长幅度不足20%，如果再进一步剔除不同口径的因素增长幅度必然更低；表观需求同比增长幅度为10%~15%，环比增长幅度在5%~10%之间；国内终端表观需求同比增长幅度接近10%，环比增长幅度约5%；国内终端实际需求同比增长幅度接近20%，环比增长幅度不足10%。

之所以出现环比全部低于同比，主要是由于同比是与去年一、二、三季度相比，环比是与去年二、三、四季度相比，由于前述原因，去年一季度完全不属于正常状况，不宜作为正常比较的基点；实际需求增长幅度高于表观需求增长幅度，主要是由于流通环节库存明显变化的关系。如下图。

综合考虑，应当说：

——产品需求是产业发展的导向。过高或过低地评估和预测需求，都不利于产业的健康发展。

——由美国次货危机引起的全球性金融危机对实体经济造成巨大冲击，打乱了经济发展的正常节奏，出现了许多异常现象，透过乱象，看清本质，是当前正确认识市场形势关键所在。

——国内不锈钢产业的统计发展远远滞后于产业发展，加快规范和改善不锈钢数据统计，十分重要。

——不锈钢的被金融化或曰准期货化，给不锈钢市场研究带来了新的难题。需要更清醒和更高的智慧。

——通过对各种不同的比较方式计算结果的辨析，2010年国内不锈钢需求增长5%~10%之间是合理的。

还需要指出的是，与国内不锈钢市场价格与LME镍价表现出波澜起伏的特点相一致，2010年，国内不锈钢粗钢产量与表观需求同样表现出了波澜起伏的特点，尤其是4~6月份的LME镍价和不锈钢市场价格的大起大跌，对需求造成了很大的压制，进而也影响到产量波动。如下图。

这种大起大落的波澜起伏，也从一个侧面说明，由美国金融危机引发的全球性经济危机的负面影响还很大，经济危机还没有真正过去。

四、关于净出口问题。

今年下半年以来，所谓不锈钢净出口一直是许多市场分析师关注的问题。

这源于8月初的两则报道，一则报道称，2010年上半年进口不锈钢58.3万吨，出口68.4万吨，净出口10.1万吨；另一则报道称，进口58.04万吨，出口为64.7万吨，净出口6.66吨。

国内不锈钢产量统计存在分歧是由来已久的事情，但进出口数据也出现分歧则是令人难以理解的事情。因为国内关于产量的统计渠道不同，结果有差异也属于在所难免，但进出口数据均来自海关统计，为什么也会出现如此差异呢？

为确保准确，我仔细核查了相关统计的细目，结果发现，二者统计数据所包括的海关税则号不同，这不同主要表现为对不锈钢制品的统计不同。但有一个共同点，就是二者数据均包括了世界海关组织统一规定的税则号前两位73，即第73章（钢铁制品）中的一些不锈钢制成品的进出口数量。这明显是不正确的。首先，国际海关组织规定的钢铁产品都属于海关税则号前两位72，即第72章(钢铁)的范围。而第73章(钢铁制品)，完全是使用第72章(钢铁)的范围中的钢铁产品为原料的产品，例如，其中73064000（不锈钢的其他圆形截面焊缝管D＜406.4mm）全部使用不锈钢板材制造。把这两部分都统计在一起，必然既造成“鸡兔同笼”，又造成重复计算。

表观需求＝产量＋进口－出口，将第73章（钢铁制品）中与不锈钢有关的进出口数据也列入第72章(钢铁)中的不锈钢进出口数据，势必造成对国内需求数量的错误统计。这种统计是不可信的。

按照国际海关组织统一的税则号规则，只统计第72章钢铁中第三分章不锈钢中相关税则号的进出口数据，2010年上半年并不存在净出口，而是净进口。

当然，从第三季度开始，出现了少量净出口，但这不应当是国内产业特别关注的问题，因为，首先，从总体上讲，国内不锈钢产业的发展是为着满足国内需求的，而且国内规模以上企业的不锈钢产能与需求基本吻合，也不存在明显过剩的产能可供长期大量出口。再则，固然现实中也存在一些包括“地条钢”在内的应当取缔和淘汰，但还没有完全取缔和淘汰的落后产能，但这些产能根本不可能生产能够满足国际标准的合格产品，而且三季度以来，国内加大节能减排和环保力度，这些产能基本都已经处于停产状态。还有，今年一段时间欧美出现大量吸引进口的现象，完全是当地一些产业为了保持高利润而特意保持高价位造成的“虹吸”效应，这种情况不会长期存在。

(未完待续)