中国五矿集团首席分析师

张荣辉

每周行情述评

开盘：21625最高：21670最低：20000收盘：20455

本周（8月23日-27日）LME镍市场大幅下挫，但维持高位调整，盘中一度测试20000美元/吨大关并获得支持。成交量维持低位，交投清淡，多空双方进入观望僵持阶段。夏季消费淡季即将结束，基金维持价格在高位，正在等待消费买盘以及投机买盘的加入。部分基金清仓抛盘与投机买盘和空头回补买盘展开拉锯。全球宏观经济形势和镍供需基本面并不明朗，数据喜忧参半，美元维持相对强势，全球商品市场维持高位强势徘徊等等因素影响。全周高开低走低收，最高21670美元/吨，最低20000美元/吨。

周四（8月26日）伦敦时间下午5点整LME三月期镍价场内收盘25美元/吨，较上周四收盘涨1340美元/吨，周跌幅6.1%。

本周全球宏观经济形势并不明朗，数据喜忧参半：中国有关部委称将继续实施房地产调控，7月份美国成屋销售按年率为383万户，环比下降27.2%。为历史最大单月降幅，至15年来的最低水平。7月份美国新屋销售按年率为27.6万户，环比下降13.8%，同比下降34.2%，为创纪录的最低水平。7月份建筑许可按年率为55.9万户，环比下降4.11%。但8月份德国Ifo商业景气指数为106.7，较上月增加0.5，高于预期，也为2007年6月份以来的最高。截止8月21日当周，美国初请失业人数经季节性调整后减少3.1万人，至47.3万人，高于市场预期。周四美国芝加哥联邦储备银行公布，7月份中西部制造业指数经季节性调整后上升2.2%，至81.4.主要受汽车、钢铁和机械业的带动。

本周全球镍供需基本面利空因素偏多：LME镍库存大幅增加，1-7月份中国精炼镍及合金进口同比下降，出口同比大幅增加，俄罗斯1-7月份镍产量同比增长，但韩国浦项钢铁公司称由于需求强劲，将维持不锈钢全部产能生产。

市场景气指数：中立

每日基本面因素：美国初请失业人数下降，LME镍库存大幅增加，商品市场维持高位强势

综合技术指标：日线：中立周线：中立

技术图形：中立，继续高位拉锯，25000以上空间有限

技术支持阻力位：短期内支持位20300，阻力21000，中长期支持16500，阻力26500。

LME库存：较上周四增加3288吨，总库存为118956吨。

现货对三月期货差价：74c-44c，大幅缩小

后势预测：

短期：企稳20000，波幅20300－20800

中期：波幅18000－24500

长期：波幅16500－27500

基本面：

8月23日金川公司下调电解镍（大板）出厂价至16.7万元/吨,桶装小块下调至16.82万元/吨,下调幅度4000元/吨,这是近两个月来首次下调。

韩国浦项钢铁公司称由于需求强劲，将维持不锈钢全部产能生产。

海关数据：1-7月份中国进口精炼镍和合金10.21万吨，同比下降39.09%，进口镍矿砂1232.3万吨，同比增长66.58%。出口精炼镍和合金3.45万吨，同比增长409.69%。

今年1-7月份俄罗斯镍产量同比增长5.4%，7月份环比增长4.7%。

中国中冶公司所属巴布亚新几内亚Ramu镍矿将于年底投产，比计划推迟半年。

8月初以来，美国市场熔炼级镍升水急剧跌落，不锈钢行业需求下滑。熔炼级货源升水从75-110美分/磅降至60-90美分/磅。

加拿大民都洛资源公司（MINDORORESOURCES）日前表示已经提高了对旗下位于菲律宾的AGATA镍项目的资源预估量，提高数量为290万公吨。

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说明：LME每周行情报道由中国五矿集团首席分析师张荣辉撰写，分为市场动态述评、技术分析以及个人市场预测。市场动态述评主要说明过去一周的市场动静。技术分析主要是预测下一个或几个交易日的技术阻力位和支持位。后势看法或市场预测主要是本人根据基本面情况、市场多空力量和技术面所做的一个综合预测，一般对今几个交易日或中长期进行预测。本市场报道为独家报道，未经允许，不得转载。本报道的市场分析及走势仅为个人观点，仅供参考，投资者切勿以此作为投资的根据。

注：本报道中所指的短期为：2－5天之内，中短期为10－30天之内，中期一般为1－3个月，长期为3个月以上。