一．宏观信息

1.本周国内外财经要闻

工信部提高钢铁水泥等六大重点行业淘汰任务 工业和信息化部27日向各地方政府下达2010年18个行业淘汰落后产能的目标任务，要求各地尽快将目标任务分解到地市县和企业，并确保这些落后产能在第三季度前全部关停。此次工信部下达给各地的任务是：炼铁3000万吨，炼钢825万吨，水泥9155万吨，电解铝33.9万吨，玻璃648万重量箱，造纸432万吨。其中，造纸行业淘汰任务提高近8倍。

我国4月份外汇占款创近期新高 中国人民银行新近公布的数据显示，截至4月末我国外汇占款累计达203453.70亿元，较3月份增加2863.1亿元，增量创近期新高。４月份我国贸易顺差量和利用外资量数额均不大，外汇占款增量中，存在两千多亿元不能解释部分，有专家认为，其中相当一部分属于海外短期资金变动导致。国家外汇管理局日前表示，我国跨境资本流动及外汇收支总体上合法合规，尚未发现境外热钱有组织、大规模流入境内。而违规流入的热钱多采取“蚂蚁搬家”方式，呈现多点式、渗透的特点。

本周净投放1450亿元 央行强化维稳信号 本周到期央票和正回购总额为1800亿元，而央行本周二发行了300亿元1年期票据，据此推算，本周央行将通过公开市场净投放资金1450亿元。央行上周通过公开市场净回笼资金510亿元。此外，央行已连续数周没有进行正回购操作。市场各方据此普遍认为，在接下来的一段时间内，货币政策在继续维稳的同时，将加强短期流动性的管理，调整短期资金回笼结构，以缓解货币市场资金面紧张的状况。

美国：美国财政部21日发布报告说，截至今年3月底，总额7000亿美元的金融救援计划实际成本将降至1054亿美元。这份提交给国会的报告称，该救援计划成本进一步回落，主要得益于受援金融机构偿还援款率高于此前预期，而且财政部的部分投资也出现明显收益。

美联储24日公布的2009年度报告显示，央行09年共盈利534亿美元，其中474亿美元已作为票据利息上缴财政部。

据美国商务部27日公布的报告，今年第一季度，美国国内生产总值经修正后按年率计算增长3%，第一季度美国经济增长主要体现了个人消费开支的积极贡献。

欧元区：欧洲央行最新数据显示，该区域3月份固定收益市场净流失资金为69亿欧元（约合87亿美元）；继欧元区去年流失2250亿欧元之后，今年以来投资者从该区域的年化资金“撤离”规模已经达到1050亿欧元。而与欧洲情况相对的美债市场，正成为较受欢迎的避险工具之一。据美国财政部上周三公布的数据，3月份海外投资人所持美国国债金额增长3.5%。

欧盟统计局25日公布的数据显示,欧元区16国今年3月份工业订单较前一个月大幅上升5．2%,与去年同期相比上升19．8%,显示出积极的经济复苏信号。

德国央行在其5月份的评估公告中称，欧元走软对以出口为重的德国经济来说是一个有利因素。德国央行可能会因对经济乐观的评估而上调其对国内生产总值(GDP)的预期，该行将于下月对GDP数据进行修正。

西班牙议会周四以微弱优势投票通过了该国政府提出的今明两年额外削减150亿欧元预算的计划。西班牙2009年预算赤字占国内生产总值(GDP)比例达到11.2%，为欧盟3%的目标水平的3倍还多。

英国：英国国家统计局25日公布的最新报告显示，今年第一季度英国国内生产总值比前一季度增长0.3%，略高于原先估计的0.2%，但仍低于去年第四季度的0．4%。

根据花旗集团最近的分析结果，英国2009年的结构性赤字占GDP的9.2%，在全世界仅排在日本和希腊之后位居第三。

其他：经合组织26日发布报告，调高了该组织对全球经济今明两年的增长预期分别至4.6%和4.5%，高于去年11月预估的3.4%和3.7%。经合组织指出，发达国家的经济正加快复苏，但需采取措施减少财政赤字。

日本财务省5月27日表示，日本4月出口年比增长40.4%，至5.889万亿日圆，加强了市场对稳定的海外需求可能会继续刺激该国出口带动型经济复苏的预期。

海湾阿拉伯国家合作委员会外长会议23日表示，海合会国家不急于实现货币统一，而应从正在蔓延的欧洲债务危机中吸取教训。6国财长原定于2010年发行类似于“欧元”的地区统一货币。

2.本周国内外宏观数据汇总

日期	国家地区	指标内容	前值	实际值
5月24日	美国	4月NAR成屋销售（年化月率）	6.80%	7.60%
	美国	4月NAR成屋销售总数年化（万户）	535	577
5月25日	意大利	3月季调后零售销售（月率）	0.10%	0.50%
	意大利	3月零售销售（年率）	-0.40%	2.90%
	英国	第一季度GDP修正值（百万英镑）	316800
	英国	第一季度GDP修正值（季率）	0.20%	0.30%
	英国	第一季度GDP修正值（年率）	-0.30%	-0.20%
	欧元区	3月工业订单（年率）	12.20%	19.80%
	欧元区	3月工业订单（月率）	1.50%	5.20%
	美国	5月里奇蒙德联储制造业指数	30	26
5月26日	日本	4月企业服务价格指数（年率）	-1.10%	-1.10%
	日本	4月企业服务价格指数（月率）	0.50%	-0.40%
	美国	4月耐用品订单（月率）	-0.60%	2.90%
	美国	4月营建许可总数修正值（万户）	60.6	61
	美国	4月新屋销售总数年化（万户）	41.1	50.4
	美国	上周EIA原油库存变化（桶）（至0522）	20万	240万
5月27日	新西兰	4月贸易帐（纽元）	5.67亿	6.56亿
	新西兰	至4月12个月贸易帐（纽元）	-1.9亿	1.6亿
	日本	4月季调后商品贸易帐（日元）（海关）	6662.11亿	7291.42亿
	日本	4月商品出口（年率）（海关）	43.50%	40.40%
	日本	4月商品出口（十亿日元）（海关）	6004.87	5889.65
	日本	4月商品进口（年率）（海关）	20.70%	24.20%
	日本	4月商品进口（十亿日元）（海关）	5055.96	5147.39
	日本	4月未季调商品贸易帐（年率）（海关）		1415.20%
	日本	4月未季调商品贸易帐（日元）（海关）	9489亿	7423亿
	瑞士	第一季度就业率（年率）	-0.10%	0.10%
	香港	4月贸易帐（港元）	-388.9亿	-352.4亿
	英国	5月CBI零售销售差值	13	-18
	德国	5月调和消费者物价指数初值（年率）	1.00%	1.20%
	德国	5月调和消费者物价指数初值（月率）	-0.10%	0.10%
	德国	5月消费者物价指数初值（年率）	1.00%	1.20%
	德国	5月消费者物价指数初值（月率）	-0.10%	0.10%
	美国	第一季度GDP平减指数修正值	0.90%	1.10%
	美国	第一季度个人消费支出物价指数修正值（年化季率）	1.50%	1.50%
	美国	第一季度核心个人消费支出物价指数修正值（年化季率）	0.60%	0.60%
	美国	第一季度年化实际GDP修正值（十亿美元）	13254.7
	美国	第一季度实际GDP修正值（年化季率）	3.20%	3.00%
	美国	上周初请失业金人数（至0522）	47.1万	46万

二．原料信息

1.镍

25日金川上调电解镍出厂价2000元/吨 金川公司25日将电解镍上调2000元/吨，板状价格从166000元下调至168000元，块状价格从167200元下调至169200元。

金川集团闪速炉检修 据了解，金川集团此次对闪速炉的检修经过了多次调研论证和两年时间的准备，对铜镍精矿到高冰镍的生产工序的替代方案已经进行了充分考虑和研究，此次为期140天的检修并不会对全年13万吨的镍金属产量计划造成影响，6月份的镍产量也将维持正常，湿法冶炼工序仍然保持正常状态，在检修前金川也已经与下游客户（镍板采购用户）进行了充分的交流，对产品正常供应已经有了妥善安排。

日本一季度镍产量同比上升60% 日本第一季度共产镍金属10009吨，同比去年的6222吨上升60.9%，镍铁产量为17742吨，同比去年的11303吨上升57%。从上面的数据来看，日本2010年第一季度的镍金属和镍铁产量较令人满意，日本还向中国、韩国和台湾出口36819吨镍铁。另外，日本今年第一季度出口3213吨镍金属，自从2009年第四季度日本国内不锈钢产量复苏以来，日本国内市场对镍的需求也随之复苏并持续到现在。

宁夏吉元冶金计划提高镍铁产量 消息称，位于宁夏石嘴山市的吉元冶金有限公司计划于6月份提高其镍铁产量，据该公司内部人士介绍，目前吉元冶金的月产量在4000吨左右，待6月份最新的两台矿热炉投产后其月产量将达到6000吨。

Sherritt将于2011年完成Ambatovy镍矿 加拿大谢里特国际公司（Sherritt）的首席执行官上周四称，其马达加斯加的Ambatovy镍矿项目将于2011年1月初完成。Sherritt持有该镍矿40%的股份。Sherritt的首席执行官IanDelaney在公司年会上表示，该耗资45亿的镍项目原计划于2010年初期时开始建设，但由于镍价下滑，建设时间被延后。目前公司已将该项目纳入预算，计划2011年1月10日前实现机械试车。

Ambatovy镍矿项目是由Sherritt国际、住友金属、韩国资源以及SNC-Lavalin合资开发的，预计在全产能运行时，该项目可年产6万吨镍和5600吨钴，该矿区的开采年限预计为27年。Ambatovy项目的进程将被密切关注，因为其是全球新一代大型红土镍钴矿之一，该矿的产出将在全球镍产量中占相当大的份额。

Metalytics:2010年全球镍市场将产生3.5万吨缺口 金属咨询公司Metalytics Ltd.26日称，2010年全球镍市场将出现小幅缺口，部分原因是中国需求增长，而镍产能仍大量闲置。Metalytics董事JohnBarkas在一次行业会议上表示，2010年原镍消费量料将增长9.5%，至143.5万吨，而原镍供应量料将增长5.3%，至140万吨，从而产生3.5万吨的缺口。Barkas表示，全球不锈钢产量预计将增长15.3%，至2,900万吨。

2.铬

中津铬业运作正常日产铬铁500吨 中国与津巴布韦最大的合资企业——中钢津巴布韦铬业有限公司（中津铬业）自去年4月恢复生产以来，目前生产稳定，公司下属冶炼厂5座高炉全负荷运转，日产铬铁近500吨。

中津铬业是中钢集团2007年在津巴布韦收购的第一个跨国公司，也是津巴布韦主要矿产品出口创汇大户，年产高碳铬铁18万吨，产品主要销往美国、欧洲、日本和中国。受金融危机冲击，中津铬业于2008年底停产，去年4月开始陆续恢复生产。

下半年Eti Krom将减少对中国的铬矿出口 土耳其著名的铬矿及铬铁生产商EtiKrom宣布，将于下半年限制对中国的铬矿出口。Eti Krom计划于7-12月份向其瑞典子公司Vargon AlloysAB（VAAB）出口20万吨铬矿，这主要是履行2010年初双方所签订的合同。这就是EtiKrom限制对中国出口铬矿的原因。

Eti Krom预测2011年全球铬铁价格将继续走强。为了利用这一市场环境，Yildirim集团计划扩大铬铁产能。此外，Vargon Alloys计划自2010年11月份起增加铬铁产量。Eti Krom计划在其土耳其工厂建两座大型的电炉，电炉的建设将于今年年底完成并投入试运行。公司计划将铬铁年产能提升至10万吨。

关于2011年对中国的铬矿出口，Eti Krom计划在数量上和中国用户签订年度合同，而价格上签订季度合同。

三．钢厂信息

1.钢厂报价

各钢厂现行出厂价格汇总表

钢厂/品种	太钢	宝钢	宝新	张浦	联众
304/2B	25120（切边）	-	22000（切边）	24700	23700
环比涨跌	-		-3800	-	-
304/NO.1	23620（切边）	21200（切边）	-	-	22200
环比涨跌	-	-3300		-	-
201/2B	-	-	-	13000	12650
环比涨跌				-	-
201/NO.1	-	-	-	-	10500（1219mm）
					10900（1500mm）
环比涨跌		-			-
430/2B	13470（切边）	9900（毛边）	11600（切边）	-	-
环比涨跌	-	-700	-1000
430/NO.1	-	-	-	-	9850
环比涨跌		-			-
有效期	5.25-5.31	6.1-6.30	6.1-6.30	5.11	5.25-5.31

2.钢厂动态

宝钢1750冷轧产线批量生产409L不锈钢 日前，刚刚投产一个月的不锈钢事业部1750冷连轧机组成功批量生产出汽车排气系统用409L不锈钢，产品质量完全满足用户需求。宝钢由此成为国内第一家掌握五机架连续轧制不锈钢产品核心技术的钢铁企业。

不锈钢事业部冷轧工程1750冷连轧机组是国内首条自主集成的碳钢、不锈钢混合轧制机组。设计年产能168万吨，其中不锈钢21万吨。今年3月底热试成功后，该产线轧硬卷合格率高于90%，有效支撑了宝钢汽车板、家电板产品的资源需求。

在两天时间里成功地轧制了1100多吨409L不锈钢产品。产品交付用户后，质量完全满足用户需求。据悉，5月份，1750轧线已承担了3000吨409L不锈钢期货合同的轧制任务。与此同时，不锈钢事业部冷轧厂在各相关单位的技术支撑下，已经开展了宝钢另一主打不锈钢产品——430不锈钢的轧制攻关。

楼定波当选国际不锈钢论坛（ISSF）执行理事 近日，宝钢股份副总经理、不锈钢事业部总经理楼定波在国际不锈钢论坛（简称ISSF）第14届年会上当选为ISSF执行理事。ISSF执行理事会成员均由全球知名不锈钢企业的董事长或CEO担任。楼定波此次当选该组织执行理事，意味着宝钢在国际不锈钢领域的影响力和话语权在逐步增强。

太钢不锈调结构主攻高端行业 低端产能过剩 太钢不锈总经理刘复兴在山西地区上市公司2009年度业绩网上集体说明会上表示，目前国内不锈钢产能过剩，更多是低端产品的过剩，而高端产品是公司调结构的主攻方向。他指出，目前国内不锈钢行业已建成产能（1460万吨）远大于需求，且仍有再建产能（500-600万吨）。

据他介绍，从2000年以来，太钢投资60多亿元实施了100多项节能减排、循环经济项目。太钢每年减排二氧化碳1000多万吨，节能减排项目每年可增加产值16.7亿元，增加效益5.5亿元。

浦项钢铁的6月份出厂价格可能下调20万韩元 浦项钢铁将要发表6月份出厂价格，可能下调20万韩元。这是因为最近镍价大跌，而且国际市场价格也走低，但是最近美元兑韩元持续走强，考虑用户的库存，考虑只下调20万韩元。

韩国4月份300系冷轧占有率58.8% 据悉，4月韩国不锈钢冷轧销售量中300系占有率是58.8%，环比减少0.1%。4月300系冷轧销售量是61821吨，400系是43317吨。

4月份韩国不锈钢销售减少 据韩国铁钢协会不锈钢中心的统计显示，4月韩国不锈钢销售量中，除了厚板外都减少。不锈钢热轧产量是72500吨，环比减少6%，销售量是74671吨，环比减少4.2%，其中国内销售量是30227吨，环比减少6%，出口量是44291吨，环比减少3.3%。不锈钢冷轧产量是106603吨，环比减少0.4%，销售量是105138吨，环比减少3.8%，其中出口量事1794吨，环比减少38.5%。4月韩国不锈钢热轧库存是12900吨，同比减少61%，冷轧库存是36894吨，同比减少26.3%。

新日铁住金计划调整中厚板产量至金融危机前90%水平日本新日铁住金企业发言人近日表示，尽管需求依然不尽人意，但新日铁计划将不锈钢中厚板产量调整至金融危机前峰值的90%水平。目前新日铁不锈钢中厚板的产量约为雷曼危机前的70%左右，不过近来钢厂方面接到几宗大型订单，因此计划将产量调高至危机前的90%水平。

目前新日铁的宽厚板出口价格在4000美元/吨，后期可能会针对镍价略作调整。不过当前的需求基本面表现平稳，因此基价的调整幅度不会很大，当然这一切还要参考合金附加费。本月的早些时候，新日铁反映合金附加费走高，内销不锈钢薄板的出厂价调涨至08年10月以来的最高价位。

4月份日本不锈钢板卷库存上升 库存增长为今年以来首次 根据日本不锈钢板卷中心协会的数据，4月份日本加工商和经销商持有的不锈钢板卷库存今年以来首次呈上升，环比增长了0.5%，至88,727吨。一经销商表示，尽管4月份有增长，库存仍相对较低。不过因为活跃的消费者需求，上个月有一些补货活动。他说，不锈钢生产商的供应仍很紧张。日本最大的不锈钢生产商新日铁住金不锈钢公司目前的产能利用率约为80%，日新制钢为90%。两家公司都称国内外对其不锈钢产品的需求仍很强劲。

日本钢铁联盟最新公布的数据显示，3月份日本不锈钢出口环比增长了14.2%，同比增长了29.8%，至102,280吨；当月国内需求环比有5.5%的增长，同比更是增长了133%，至132,605吨。

一季度俄罗斯不锈钢轧钢产量同比翻番 据显示，2010年一季度俄罗斯不锈钢轧钢产量26139公吨，较去年同期增长108.3%。尽管如此，但俄罗斯不锈钢产量自08年以来的下滑已是不争的事实，而今年1季度不锈钢轧钢产量相比与2007、2008年同期水平依然处于低位。不过产量呈现出的增长趋势令多数业内人士对未来保持乐观。

2009年俄罗斯不锈钢产品消费量191800公吨，同比下滑36.2%。根据Spetsstal的观点认为，俄罗斯不锈钢产品消费的复苏将直接取决于工业消费，特别是工程制造业产品的消费能力。

3.钢厂成本与市场价格对比

日期	304废钢	长江有色	镍铁	铬铁	生铁	304热卷成本价	304热卷市场价	304冷卷成本价	304冷卷市场价
5月24日	13400	169000	1500	9500	3100	21120	20200	22620	20700
5月25日	13500	171500	1500	9500	3100	21234	20500	22734	21000
5月26日	13400	171000	1450	9500	3100	21046	20300	22546	20800
5月27日	13400	171000	1450	9500	3100	21046	20300	22546	20700
5月28日	13400	173250	1450	9500	3100	21117	20400	22617	20700

四．市场信息

1.本周市场价格走势

300系：本周的不锈钢市场整体是在平稳中度过的，镍价的跌宕起伏对目前现货市场的影响不慎明显。本周整体下来，无锡地区304冷轧卷板主流规格成交价位维持在20500-20800元区间，304热卷主流规格成交价位在20300-20500元区间；佛山地区商家报价相对无锡地区偏高400-500元不等，太钢304冷卷主流规格报价在21100-21300元区间，304热卷主流规格报价在20700-20900元区间，整体成交情况不理想。

LME镍金属目前基本走势尚不明确。从近几日情况来看，当天开市一般会出现大幅拉跌或高开的现象，而这种情况出现多数是由于欧元兑美元汇率影响所致。目前来看，LME镍价在21000美元附近有强力支撑，若后期市场突破21000美元大关，建议持多仓位观望为主。目前情况，多看少动可算得上良策。

不锈钢市场贸易商304冷卷多数成本线在21000元以上，而目前市场成交价位在20700元左右，不但低于贸易商成本线，恐怕钢厂的成本线也不致低于此。如此价位，其罪魁祸首还是需求，低迷的需求，再加上镍价的宽幅震荡，使得不锈钢现货市场显得迷雾重重，后期不知所向。据市场消息称，6月份以后，各钢厂所接的项目基本完工，对市场的投放量将会逐步恢复正常。若此消息属实，对后期不锈钢市场来说不是一个好消息，伴随市场成交淡季的到来，这会使得市场库存再次面临巨大压力，后期价格上行压力将会更大。

短期预计，若镍价仍在20300-21800美元区间震荡，不锈钢现货价格调整的区间也是有限的，目前的价位已经在成本线以下，经销商们不愿再继续下调价格，而成交在得不到有效支撑的情况下，价格上行也比较困难。

日期	304太钢冷卷		304太钢热卷		201联众冷卷		201联众热卷		430宝新冷卷		430太钢热卷
	无锡	佛山	无锡	佛山	无锡	佛山	无锡	佛山	无锡	佛山	无锡	佛山
5月24日	20700	21200	20200	20900	12200	12000	11200	10600	12000	12000	10000	9900
5月25日	21000	21300	20500	20900	12200	12000	11200	10600	12000	12000	10000	9900
5月26日	20800	21100	20300	20700	12200	11900	11200	10600	12000	12000	10000	9900
5月27日	20700	21100	20300	20700	12200	11900	11200	10600	12000	11900	10000	9900
5月28日	20700	21300	20400	20800	12100	11900	11100	10600	12000	11800	10000	9900
涨跌幅	-	-	200	-100	-100	-100	-100	-	-	-200	-	-

200系：本周无锡、佛山两地201系列仍就处于疲软状态，价格和市场成交方面共同走在低位；本周两地冷卷基础规格的成交价在11900元/吨—12200元/吨区间，部分薄规格如0.40、0.50受资源影响价位较高些；热轧资源受两地状况的不同，在报价和成交方面存在一些差异；市场方面，目前两地都没有令人满意的需求支撑，因此两地面临的局面都不乐观。

钢厂方面，联众本周出厂价201系平盘。具体钢种价格为：LH冷轧价格为12650元/吨，201（四尺宽）热轧价格为10500元/吨，201（五尺宽）热轧价格为10900元/吨，以上均为毛边价格。

从目前的局面来看，本周两地201系列的状况表现出两个问题：第一，价位的下调空间已经不大；第二，目前的需求支撑仍未达到市场的满意程度。另外，据悉，目前联众五月份仍旧有30%的投放量尚未进入市场；因此，综合看来，目前两地201系列无论是在价格还是成交方面都面临不少的压力。

目前影响两地201系列的因素主要有以下几个方面：第一，市场的需求，目前需求的疲软使得价格获得的支撑力度不够，这一点对目前的状况影响相当大；第二，镍价的走势，目前镍仍旧是震荡盘整，缺乏稳定，对目前市场的利好影响还是相当有限；第三，目前整个宏观的经济形势隐藏的忧患不少，如市场对欧洲债务危机的忧虑以及债务危机的变数、再就是市场对中国宏观政策变化的猜测，还有就是目前整个市场对全球的经济复苏以及下半年的增速仍就存在不小的忧虑。

考虑到本周两地201系列的整体状况，以及目前市场的主流心态；近期两地201系列暂时难以出现大幅度的反弹局面，整体上两地仍就会维持低水平的震荡，市场承受的压力暂时还难以卸掉。

400系：本周太钢出厂价继续平盘，无锡、佛山两地贸易商挺价意愿强烈，纷纷报平。但至周五，400系价格终于支撑不住，开始下滑。以佛山市场为例，太钢430/2B卷板报至11600元/吨，更有某大型贸易商竟然报出11400-11500元/吨的低价，此消息既出，令人咋舌。同期，无锡市场也有11200元/吨低价出货的情况出现。据了解，造成此种现象主要是因为部分商家库存较为充裕，但近期成交惨淡，对后市颇为看淡。

本周宝钢6月出厂价出台，430冷卷基价11600元/吨（切边），430热卷基价9900元/吨（毛边），较下月均有下滑。据了解，其410S热轧黑皮原定出厂价7200元/吨，但考虑到目前的市场现状及自身原因，钢厂决定先暂停出价。现揭阳市场宝钢410S热轧黑皮卷在6950元/吨，与钢厂原定的价格仍存在一定的倒挂，如市场仍按照现今的趋势下滑，不排除下调出厂价的可能。

2.本周无锡市场库存状况分析

根据Mybuxiu不完全统计，无锡市场显性总库存约为28.76万吨，其中，冷轧库存量约为17.58万吨，热轧库存量约为11.18万吨。与上次（5月14日）统计相比，冷轧库存增加0.07万吨，约增加0.40%。热轧库存增加0.07万吨，约增加0.63%。

无锡市场上的显性库存中，太钢、天管库存占有率约为55.43%，宝钢和宝新库存占有率约为9.21%，联众库存占有率约为12.36%，张浦、青浦库存占有率约为7.07%，酒钢库存占有率约为2.45%，进口及其它钢厂库存占有率为13.48%。

五．推荐文章

镍跌势并非因自身基本面

中国不锈钢市场研究中心 梁专家

最新消息，巴西淡水河谷在加拿大的萨德伯瑞镍矿再次计划开始谈判，时间定在5月25日-26日。这是因为，周一（2010.05.17）加拿大Ontario劳动关系局责令巴西淡水河谷公司（ValeInco）和钢铁工人联合会（USW）恢复谈判，以解决长达10个月的罢工事件影响。这镍矿罢工也好，恢复罢工也好，影响到底能有多大？实际，镍跌势并非因自身基本面造成。

目前，欧债危机阴霾不散，人们对欧洲救助计划的认可程度存在疑虑。以7500亿欧元来打响的欧元保卫战仅仅赢得了一点时间。德国禁空令未能收到稳定市场的效果，市场格局更加动荡不定。德国金融监管局18日宣布，自19日起，禁止对10家德国大型金融股和欧元区国债等进行裸卖空行为。禁令有效期至2011年3月31日。由此，德国禁空令引发全球市场跌声一片。该举措出乎市场预料，同时方案本身似乎过于极端，加上缺乏与其他国家的协调行动，因此未能收到稳定市场的效果，反而引发全球市场跌声一片：禁令公布后，周二美国股市自午后开始回吐早盘涨幅，收盘大跌逾1%；欧洲市场19日普遍大幅收低。19日亚太股市全线下挫；欧元一度跌至四年新低；纽约油价一度跌破70美元关口。周三，总算出现了欧元的反弹，欧元反弹至兑1.2385美元，脱离了当日盘中创下的兑1.2143美元的四年低点，亦高于周二纽约汇市尾盘时的1.2210美元。这是欧元兑美元在过去七天中第二次实现上涨。但是，周四，受美国就业及先行经济指标等数据不佳等因素影响，美国股市大幅收低并创下一年多以来最大单日下跌点数和跌幅。三大股指较52周最高点位均已经下跌了10%以上。标普500指数跌破200日均线，这种意味着该指数还将继续下行。周四，道指收盘下跌376.36点，比5月6日“闪电跳水”的所谓“乌龙指”之日的收盘下跌点位还多出近30点。

欧元前景遭到质疑，成了烫手山芋。储备金管理者放慢购买欧元的速度就已经给欧元造成了重压，还不用说抛售欧元了。正如国外有评论认为，德国或许在允许本国银行做空欧元，同时政府帮助其打压欧元的价值。分析认为，德国内部有人想离开欧元区。因为救援希腊、西班牙和葡萄牙所采取的节俭措施同样伴随着风险。欧盟内16个成员国内部经济发展不平衡，富庶者对弱者的救助似乎是个无底洞。德国银行持有大量欧元区国家的主权债务。如果出现债务违约，德国银行的资产负债表将会泡水。更加可怕的是，欧洲的凝聚力看来正在减弱——德国这么说，法国却要站出来那么说。

回过头来还说镍金属，继续罢工也好，恢复罢工也好，对镍价的短期影响将是有限的。因为，2010年以来曾多次计划恢复谈判，但均无果而散。而此次再次重提谈判。受到此消息影响，若结束罢工或将再次打压镍价。但目前的镍价跌势并非全来之于期镍自身的基本面。当然，复工后，意味镍产量将有增加。各机构实际在预测镍的供需平衡时亦是考虑了这方面因素了。而镍的需求状况处在较为良好态势。见表1全球各地区不锈钢产量季度对比，以及表2CRU对全球各地区不锈钢产量预估。

表1 全球各地区不锈钢产量季度对比

Region地区	Quarter季度		Q-o- Q	Quarter 1季度		Y-o- Y
（单位:百万吨）	4/2009	1/2010	+/- %	2009	2010	+/- %
Western Europe/Africa西欧/非洲	1,807	2,070	14.5	1,315	2,070	57.4
Central and Eastern Europe中东/欧洲	62	68	10.4	50	68	37.2
The Americas美洲	465	733	57.5	409	733	79.1
Asia (excluding China)亚洲不包括中国	2,130	2,165	1.7	1,289	2,165	68
China中国	2,236	2,435	8.9	1,769	2,435	37.7
World total全球	6,700	7,472	11.5	4,832	7,472	54.6

表2 CRU对全球各地区不锈钢产量预估

不要轻言全球不锈钢复苏 更不要轻言镍需求的复苏

中国不锈钢市场研究中心 郝专家

前不久，国际不锈钢论坛(ISSF)公布了2010年第一季度全球不锈钢粗钢产量为747万吨。

从表观数据看，确实创造了有史以来的同期最高水平。但这并不意味着全球不锈钢已经复苏，尤其不能因此而得出将拉动全球镍消费的新一轮增长。

让我们把ISSF公布的2010年的相关数据与全球不锈钢粗钢生产历史最高水平的2006年作一比较，就可以对此有一个比较清楚的认识。如下表：

	2006年Q1	2010年Q1	2010Q1比2006Q1	2010Q1比2006Q1%
西欧/非洲	2,421	2,070	-351	-14.50%
中/东欧	87	68	-19	-21.84%
美洲	760	733	-27	-3.55%
亚洲	3,348	4,600	1,252	37.40%
全球合计	6,617	7,472	855	12.92%

（注：单位为ISSF原来公布时的千吨）

从上表我们可以看出，全球不锈钢粗钢产量的增长主要表现为亚洲的增长（其中又主要表现为中国的增长）。其它主要地区都是下降的。其中从数量上来说，西欧/非洲下降最多，为35万吨。

根据经验数据统计，西欧/非洲的不锈钢粗钢产量300系为70%，中国的300系为50%；西欧/非洲的300系不锈钢的镍需求主要来源于以电解镍为代表的精镍，而中国300系不锈钢的镍需求中精镍所占的比重仅两成左右。这样，西欧/非洲的300系不锈钢的精镍需求将比例2006年一季度减少约2万吨，而中国增产部分增加的精镍需求不足2万吨。再考虑其它地区的不锈钢粗钢产量减产，应当说2010年全球不锈钢对精镍的需求仍然少于2006年，因此，企盼今年的国际市场镍价格出现2006年式的一路上涨是根本不可能的。

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