一．宏观信息

1.本周国内外财经要闻

本周宏观经济缓慢复苏过程中出现一些不确定因素，冰岛火山灰爆发、高盛“欺诈门”事件遭指控等，欧美经济遇到新的障碍，中国新出房地产调控政策一定程度上抑制了市场的钢材需求等。但是我们依然坚定这些因素只是对经济复苏进程有一个短期的影响，全球宏观经济仍在持续复苏。

美元区：华尔街巨头高盛投资集团因“欺诈门”事件被美国证券交易委员会（SEC）指控，不仅高盛等金融机构信誉问题遭到质疑，加上正值美国奥巴马政府强调金融监管新政时期，美国市场经济预期受此影响有所下降。另据国外媒体21日报道，SEC欲对美国19家大型银行是否存在财务舞弊展开彻查。

欧元区：14日冰岛火山爆发，导致大规模空中交通中断，从而对欧美航空业乃至整体经济造成恶劣影响，同时，此因素也致使欧盟及国际货币基金组织（IMF）赴希腊谈判救援条件的行程被迫延后，从而使得投资者对希腊债务问题的疑虑再次加重。不过，21日希腊政府开始标售新的三个月期国债，其收益率为3.65%，比上次收益率翻番。

亚洲地区：亚洲新兴经济体正面临着通胀压力和何时加息的问题，目前，继新加坡通过允许本币升值紧缩货币政策后，印度央行已经宣布上调基准利率25个基点，并要求银行提高现金准备金率。市场预期巴西将在本月28日议息会上宣布大幅加息。种种迹象表明，新兴经济体“退出”正在提速。中国近期严控房地产市场，对投机炒房现象进行了遏制，具体政策效果尚未显现，我们预计会对钢材市场和金属需求短期内有所影响。

2.本周国内外宏观数据汇总

二．原料信息

1.镍

WBMS：全球1-2月镍市供应过剩23,000吨 据伦敦4月21日消息，世界金属统计局(WBMS)周三称，2010年前两个月全球镍市供应过剩23,000吨。1月和2月镍矿产量较去年同期增加1%，至230,700吨。全球镍表观需求量较去年同期增加22,700吨。2010年2月镍冶炼产量为106,900吨，消费量为96,700吨。

3月有色金属产量大幅增长 3月有色金属产量大幅增长统计局公布中国3月精炼铜产量为35.8万吨，较去年同期增加11.2%。3月原铝产量为136.4万吨，较去年同期增长50.2%；镍产量为16,298.5吨，较去年同期增长34.6%。另外，3月铅产量为30.9万吨,较去年同期减少9.1%；锌产量为42.1万吨，较去年同期增加23.1%；锡产量为12,121吨，较去年同期增长14.3%

摩根士丹利：LME期镍启动新一轮反弹 近日，摩根士丹利(MS)发布金属分析报告称，LME三个月期镍近两日的跌势吸引逢低买盘入场，目前较之19日的日内低点已反弹4.4%。高盛欺诈案引发的避险情绪虽拖累期镍连续两日承压，但目前正是逢低买进良机，多数交易商仍持看涨预期。

福建福安镍铁项目近期将投料生产 中国恩菲设计的福安镍铁项目1号电炉以外的设备安装工作已基本结束，全流程空负荷试车工作也接近尾声，干燥窑和回转窑正在升温烘窑。2号电炉已于3月18日点火烘炉，目前炉温已达800℃。预计于4月16日电炉开始送电，4月20日开始进料。据悉，福安镍铁项目是由青山控股集团投资建设的大型镍铁—不锈钢联合工程。该项目一期规模为年产10000t镍，由恩菲设计并提供电炉主体设备，该系统是迄今为止国内最大的镍铁成套生产线。

2.铬

预计2010年铬矿进口将增长11% 据中国矿产公司（Minco）称，今年中国铬矿进口预计将增长11%来满足不断增加的国内需求。中国铬矿进口将超过750万吨，平均价格将会在300-350美元/吨。

二季度欧洲铬铁企业重新启动增产计划 今年二季度欧洲铬铁基价上涨35美分/磅促使生产企业重新启动铬铁增产计划。本季度的基准价现已由一季度的1.01美元/磅涨至1.36美元/磅。生产商表示，他们现在不仅考虑提升其铬铁厂的规模，而且关注开发上游及下游工程项目，以降低生产成本。

三．钢厂信息

1.钢厂报价

各钢厂现行出厂价格汇总表

太钢不锈09年净利下降27% 2009年，太钢产生铁817.69万吨；产钢945.61万吨，其中不锈钢247.97万吨；产坯材912.17万吨，其中不锈坯材223.40万吨。公司不锈钢产量位居全球第一。2009年公司实现净利润9.06亿元，同比减少26.65%。实现营业收入718.28亿元，同比减少13.53%，实现每股收益0.159元，同比减少30.57%。2009年营业收入和利润下降的主要原因为，受到金融危机影响市场竞争激烈，同时原料、水、电、煤、运价格全面上涨与钢铁价格持续低迷，进一步挤压企业利润空间所致。

太钢不锈2010年一季度扭亏为盈 今年一季度，太钢累计产钢246．2万吨，同比增长4．22％，其中，不锈钢71．34万吨，同比增长45．47％；实现营业收入205.76亿元；实现利润4.43亿元。同时，钢材出口量也比去年增长465．49％；其中不锈钢出口增长381．83％。营业收入增加的主要原因为，钢材市场价格上升，销量增加。利润上升的主要原因为，公司调整了产品结构，增加了销量，并挖潜降低成本，产品盈利能力升高。

太钢不锈完成近九成 铁道部不锈钢板供货在同时交出了9.06亿元的2009年全年盈利业绩和4.43亿元的2010年一季度业绩之后，太钢不锈对外宣布，承担的为铁道部5000辆不锈钢车用T4003不锈钢板材供货的任务也接近尾声。公司表示，截至目前，为铁道部生产的T4003不锈钢板材交库总量已完成订货总量的87%，发运总量也完成订货总量的73%。

四个规格液化天然气储罐用9镍钢板在宝钢问世 日前，8毫米、15毫米、27毫米和40毫米四个规格的液化天然气储罐用9镍钢板在宝钢成功轧制完成。至此，宝钢不仅掌握了该产品的生产技术，还成为国内该类钢板轧制规格最多的企业。据悉，液化天然气储罐用9镍钢板的冶炼难度极高，要求在低温达负196摄氏度条件下，屈服强度、焊接性能、深冲性能等不变；镍含量比一般合金钢提高了200%以上，且磷、硫、氢、硅等成分，有一个控制不好，就会影响产品质量；热处理工艺技术比一般合金钢制造更加复杂、要求更为严格，其中，加热、淬火、回火等管控过程均为制造秘密。

宝钢不锈钢炼铁厂首季铁水降本2400多万元 一季度，宝钢不锈钢事业部炼铁厂积极开展铁水降本行动，通过全方位的成本倒逼，使铁水成本得到持续改善，实现铁水降本2400多万元，超季度挑战目标。炼铁厂改进高炉槽下筛网，降低跑粗率；充分发挥目前烧结产能富余的优势，积极提升烧结的技术经济指标，生产高铁低硅烧结矿；针对高炉长寿工作制订相关方案，将各种不利影响降至最低，确保高炉稳定顺行。通过这一系列积极有效措施，炼铁厂一季度高炉煤比稳定在167千克/吨水平，2号高炉更是连续三个月煤比稳定在170千克/吨水平。

AK钢铁发布2010年第一季度收入报告 AK钢铁公司周二报告2010年第一季度净收入190万美元，销售额是14.057亿美元，发货1385800吨，相比一年前的同期数据是销售额9.222亿美元，发货778000吨。公司称2010年第一季度平均销售价格为1014美元/吨，和2009年第一季度的1184美元/吨相比减少了14%，但是比2009年第四季度的964美元/吨增加了5%。为期一年的平均销售价格降低的原因是产品结构和市场变化。季度性平均销售价格增加师源于产品结构变化和更高的额外费用，其反映了原材料成本上升。公司预计第二季度发货1450000吨，或者比第一季度增加5%，平均销售价格比第一季度增加5%-6%。

浦项制铁意欲收购乌克兰扎波罗日钢铁公司 浦项制铁打算收购乌克兰板卷制造商扎波罗日钢铁公司。在参与了最初的投标之后，这家韩国钢厂打算进而开始尽职调查。浦项发言人称，“参与这次收购，与我们全球拓展业务的策略是相一致的。”他还补充说，除了该项目之外，公司也有意于其它几项潜在投资。一位首尔的分析师表示，这家乌克兰钢厂与原材料资源紧密相关，从而吸引了浦项的注意。扎布罗日钢铁公司拥有扎布罗亚铁矿石矿业公司29%的股份。浦项正在积极主动地提高原材料自给率，今年预期是17%，到2014年则达到50%。

浦项越南冷轧工厂已达到既定产量 水平浦项位于越南的冷轧不锈钢厂已提前实现了预期生产的目标水平。该工厂的连续退火生产线在工厂开办后5个月到达预计的产量，酸洗线则在近6个月后达到预计产量。该冷轧工厂在今年3月的冷轧钢铁产量为8万吨，开工率达到80%。今年4月开工率将达到饱和程度，4月份的既定产量为10万吨，今年的既定产量为120万吨钢铁，其中70万吨冷轧钢铁将用于汽车和摩托车，其余50万吨高品质的全硬钢将用于建筑业，而这些钢铁则在东南亚市场和越南市场销售。

3.钢厂成本与市场价格对比

第15期钢厂304成本推算与市场价格对比

四．市场信息

1.本周市场价格走势

300系：本周300系市场整体可概括为：成交不畅，商家报价虚高。冷卷市场无锡商家报价主流在24300-24400元一线，佛山商家集中在24300元一线；热卷市场无锡商家报价主流在23600元一线，佛山商家主流报价在23400元一线。但是市场成交方面确实表现的令人难以乐观，低价出售现象屡见不鲜。太钢304冷卷基础规格产品24000元价位出售的在市场已不在少数，但是就实力较强的商户来说，报价依然坚挺在24600元左右，高价位也阻滞了其成交的数量。热卷方面受钢厂本月向市场投放量减少的影响，商家报价相对比较统一，之间也不乏因资源短缺报价偏高的商家出现。

美国证券交易委员会16日将高盛集团诉上法庭，指控该集团及其一位副总裁在美国房地产市场开始陷入衰退时欺诈投资者，在一项与次贷有关的金融产品的重要事实问题上向投资者提供虚假陈述或加以隐瞒，投资者因此遭受的损失可能超过10亿美元。至此高盛陷入“欺诈门”的泥潭。LME基本金属市场受此利空消息影响，结束上周强劲的涨势，步入回调格局中。本周期镍多头与空头双方对决激烈，致使其走势常现惊心动魄之势。在期镍走势未现明朗之前，不锈钢商户静观其变，采取平稳之势。虽然本周太钢协议户出厂价304钢种高开500元/吨（304冷卷基价为26120元/吨，304热卷基价为24620元/吨），也没有带动不锈钢市场人气的高升，不锈钢价格依然呈现平稳走势。

伦镍走势仍未明朗、不锈钢需求持续不畅，短期预计，不锈钢300系行情仍会出现上涨乏力的局面。

第15期主流市场不锈钢每日价格统计

200系：本周无锡、佛山两大市场200系走势平稳，无锡市场LH冷卷基价在13000元/吨，市场成交基本维持在12900-13000元/吨左右，平板基价则报在11800-12000元/吨不等；佛山市场LH冷卷基价在12800元/吨左右，代理商报至13200元/吨。热轧方面，无锡L1热卷基价（1500mm宽）在12200-12300元/吨区间，佛山市场基本维持在11000元/吨（1219mm宽）左右，受资源稀缺影响，周五报价升至11400元/吨，涨幅400元/吨。

本周二太钢出厂价上涨，联众也跟调出厂价格，201出厂价上调200元/吨，其中，冷卷13550元/吨，热卷11300元/吨（1219mm宽）和11600元/吨（1500mm宽）。由于成交不旺，市场价格显得不温不火，佛山市场价格开始暗跌，所幸市场资源不足，价格得到支撑，还没有出现探底的迹象。据了解，无锡市场202资源较少，佛山201、202热轧资源稀缺，这些在一定程度上也支撑了200系的价格，据传闻，有说因为联众钢厂生产线出现故障，导致延迟发货，但据相关人士透露是因为资源价格一直拉涨乏力，钢厂欲通过控制投放量来拉涨价格。不管传闻是真是假，从目前的市场来看，估计短期内200系不会有太大的变动。

400系：由于原料成本推动，本周太钢430冷轧出厂价上调200至13470元/吨。但由于本周成交惨淡，报价也基本维稳，成交价出现暗降。目前无锡和佛山430冷卷基价报12400元/吨和12500元/吨；430热卷报10100元/吨和10000元/吨。由于目前300系利润较高，部分钢厂产品结构也发生转变，400系资源较以往少，价格较为坚挺。原料高碳铬铁方面，近期涨势较猛，主要和钢厂启动高铬采购有关。据悉，太钢、宝钢已相继开始高铬询价，宝钢是9600元/50基吨的包到价，太钢原定9400元/50基吨的价格，由于愿意供货的数量太少，又提升至9500元/50基吨。无论这一价格能否最终敲定，但5月高铬采购价比上月将有较大涨幅，在此支撑下，400系价格仍将保持稳中待涨的局面。

2.本周无锡市场库存状况分析

http://www.mybxg.com/bxg/tjxx/kctj/2010/04/20/101435,0,0102,1870930.html

五．推荐文章

1.高盛涉嫌欺诈遭到指控期镍高处不胜寒现疲态

http://www.mybxg.com/bxg/dujiashidian/zhuanjiashidian/2010/04/19/094631,0,0,1870749.html

2.破解国内镍市场价格与国际镍市场价格背离之谜

        http://www.mybxg.com/bxg/dujiashidian/zhuanjiashidian/2010/04/20/134513,0,0,1870967.html

（Mybxg.com研究中心 编辑，请勿转载）

如有疑问可咨询：0510-68898888-8028