维持增持一方面，全球不锈钢市场迅速回暖，MEPS近期上调对2010年的全球不锈钢产量预测，预计增速将达到10.7%，其中美国将同比增长20.4%，欧洲将同比增长16.9%。

另一方面，镍及镍的替代品红土镍矿供应紧张，镍价大幅上涨，公司直接受益。年初以来国际镍价表现强势，累计涨幅达到20.9%。由于镍价对不锈钢价格的传导通畅，加上公司较长的库存周期，公司不锈钢产品的毛利空间将不断扩大。

2010年，公司拥有的资源价值使其内在价值不断提升：公司计划参股的吕梁铁矿项目已经开工，储量12亿吨，年产750万吨精矿，预计2011年投产；集团在吕梁还拥有20亿吨的焦煤矿，如果未来纳入公司参股的合资公司，也将提升公司的竞争力。维持“增持”的投资评级。