中国不锈钢市场研究中心 梁专家

    近来，笔者常接到读者的咨询电话，称看不懂行情。实际笔者对此也有难度，看的也是出现大概率的事态。不过，依据之前对大趋势的判断来看，目前态势仍然在初期判断范围内。

    首先，确定了镍金属至09.08.13由21237.5点位开始的走势符合a-b-c的调整态势。见图1

图1中，09.10.21的19750点开始的为abc的c浪调整，笔者试探将其分成c1-c5共5个子浪调整，目前的焦点是：c5会出现吗？或许是大概率事件吧。

    近期，期镍的走势很大程度上受期铜走势影响。对此，有读者曾说：谈镍怎么总往铜上扯。其实是没有清楚一个问题：在LME基本金属市场中，一些活跃的金属品种（尤其铜金属），因其在投资炒作的战略和策略上的特殊作用，已经具备了一定的金融属性。尤其铜金属，在LME基本金属市场中，吸引的资金量远大于镍金属。某些场合，镍要看着铜的脸色行事。

    临近年底前后，许多矿场工人的集体合同通常将终止，新的劳资合同亦将签约。而罢工问题将异常敏感。起先，必和必拓（BHP）旗下位于智利的Spence铜矿罢工，在市场上就对期铜长达近一个月的高位平台一直给予贡献。见图2

    此前有报导称，为显示与必和必拓（BHP）旗下位于智利的Spence铜矿罢工工人团结一致，智利的矿工联盟威胁将迫使必和必拓在该国的所有矿场停产。目前，Spence铜矿罢工已进入第39天，罢工态势有所扩大，该矿已全面停工。BHP在智利拥有包括Spence铜矿、Cerro Colorado铜矿、并控制和经营世界最大铜矿Escondida这三个铜矿。在08年，BHP生产了150万吨铜。而单是Spence铜矿罢工不足以支撑如此高的期铜价格。因为，仅就Spence铜矿，08年的铜产量为才为16.48万吨，而Cerro Colorado铜矿08年的铜产量更少，才为10.42万吨。罢工行动仅令Spence铜矿日损铜产量500吨。有报道，自11月9日，Cerro Colorado铜矿的工会已经同资方达成了新的薪金协议，11月12日670名工人投票，75%对该方案满意。原有合同将在2010年1月31日到期。新的薪资协议工人4.8%的加薪；每人15000美元结束谈判奖金以及约5000美元的无息贷款；以及与产量相关的奖金。但是，罢工是09.10.13就开始了，罢工已进入第39天，市场在忧虑罢工将扩散至其他矿区。这个态势限制了铜的跌势。不过有报道称，周五（09.11.20），Spence铜矿的工人同意恢复劳资谈判。而在周四（09.11.19）有报道称，智利Cerro Colorado铜矿的工人接受了资方提出的合同条款，解除罢工。新的为期41个月的合同中包括了向每个工人提供20,000美元奖金以及加薪4.8%的条款。这个同一周前（09.11.12）的报道基本吻合。

    本周五（09.11.20），美元连升第二天，下周四（09.11.26）因美国感恩节，美国市场因休市一天而缩短交易日，商品市场上出现一些获利了结卖盘及轧平部位，投资人缩减在风险资产及高收益货币的敞口。所以，下周铜矿工人的罢工若有退潮，期铜的高价位将受到动摇。但恢复谈判是一码事，还要谈个几天或许是另一码事。也有人认为，智利的矿工联盟提供的支持或Antamina举行罢工将轻易推动铜价升向7250美元。对此，多空各持己见，难怪乎许多人称“看不懂行情”了。但是，不论如何将有这个情形出现：待期铜涨势停歇，期镍或仍有最后一跌。这或许是大概率事件吧。