今早宏观经济负面消息施压商品价格。基本金属也因此承压。

自今年3月以来，基本金属就表现出与金融市场的高度相关性，并在金融市场带动下走强，现在它又再次受到金融市场的影响而出现价格回落。比如，铜铝与美国股市、债券收益率及风险矩阵高度相关（如测量美国股市隐含波动率的VIX等）。这种相关性与原油、贵金属及其他金融市场的相关性类似。比如，铜与标普指数10日期相关系数为0.66（太阳周期的黄金与标普指数相关系数为0.77）。VIX与铜的相关系数为-0.70（黄金与VIX则为-0.66）。

今早欧洲股市就承压下挫，期货市场信号也指示出美国股市稍后的同样走势。在股市走软及风险回避者增加的情况下，基本金属可能也将受到下行压力。

美元走强也给商品价格带来重压。鉴于G8会议将在本周三展开，作为国际储备货币的美元可能出现一些投机因素。美元的国际储备货币地位的讨论可能会贯穿会议全部，若如此，美元可能走强。

上交所期铜今早承压走弱，10月期合约下挫3%。其负面情绪直接影响到LME市场。LME库存也在增加。LME库存变动紧随上交所库存增长的变化，上周五上交所库存增加了3892吨至59980吨。伦铜成交与4850美元/吨。

伦铝也走低，但表现好于其他金属。3月期铝价略低于1600美元。我们认为期铝将在1575—1580一线出现第一阻力位。第二阻力位将在1565美元。鉴于布伦特原油跌落63美元，股市指数下挫，所有商品价格可能都在受压，期铝完全可能会测试上述压力位。

除了铜之外，铅是惟一库存增加的金属（LME库存今日增加了200吨）。但是，其他金属的低库存并未为他们带来支撑。镍今早下挫3.73%至1560美元，锌成交于1525美元。铅成交于1660美元。