宏观综述：

昨天，著名评级机构标准普尔对外发布报告称，在对亚太地区各经济体出口和工业产值的最新数据进行统计分析后显示，这些经济体的经济状况可能已经触底。中国在整个地区经济形势的走稳中或许起到了至关重要的作用。报告指出，中国经济复苏尽管呈温和态势，但也对本地区至少部分国家的出口复苏起到提振作用。大宗商品无疑是最大的受益者。地区性和本地需求的增长，对工业产值的走稳也做出了明显贡献。不过标普亚太区首席经济学家SubirGokarn同时表示，当然这也只是初步迹象，在解读这些信息时必须抱持谨慎态度。

国际清算银行日前公布的最新有效汇率显示，今年5月份，中国实际有效汇率为119.46，环比下跌2.43%，这是自3月份以来人民币实际有效汇率连续第三个月出现下跌。记者进一步查阅历史数据发现，今年前5个月，只有2月份人民币实际有效汇率上升6.78%，其余4个月均有一定程度的下降。有效汇率通常分为名义有效汇率和实际有效汇率。据了解，实际有效汇率不仅考虑了所有双边名义汇率的相对变动情况，而且还剔除了通货膨胀对货币本身价值变动的影响，能够综合地反映本国货币的对外价值和相对购买力。银行外汇分析师认为，由于美元在5月份大幅走弱，而人民币在即期市场继续盯住美元，导致人民币兑非美元货币出现明显贬值。数据显示，美元指数在5月份跌幅为6.53%，由于人民币兑美元的即期汇价基本维持稳定，导致人民币兑日元5月份贬值2.34%，人民币兑欧元当月贬值幅度为4.71%。巴克莱资本中国研究主管彭文生认为，在一季度，由于经济增长大幅放缓，前景欠明朗，加上美元强势导致人民币有效汇率被动升值。但是，二季度开始国内经济回暖，增长前景显著改善，减轻了贬值的压力。同时，由于美元兑其他货币走弱，人民币有效汇率被动贬值。在美元弱势的情况下，和美元保持稳定有助于消除早前因美元强势而导致的被动升值。彭文生进一步指出，人民币兑美元汇率未来12个月将主要取决于国内经济增长和美元兑其他货币汇率的走势。在经济增长复苏的初期，美元总体处于弱势，此时，维持对美元汇率基本稳定可以降低有效汇率，支持出口。有关数据显示，5月我国出口则较上年同期下降26.4%，进口同比下降25.2%，跌幅较上月双双扩大；贸易顺差为133.89亿美元。谈及未来汇率走势，彭文生表示，在增长率回复到较高的水平后，人民币参考一篮子货币的力度将会增加，从而减少有效汇率随美元走弱而贬值的幅度。基于美元未来处于弱势的预期，人民币兑美元未来一年有小幅升值的压力。

美国联邦储备委员会16日公布的数据显示，今年5月份，包括工厂、矿业和公共事业企业在内的美国工业生产比前一个月下降1.1%，为连续第七个月下降，且降幅大于4月份经修正后的0.7%。数据显示，5月份美国工厂生产比前一个月下降1.0%，降幅大于4月份的0.6%。其中，汽车及其零部件生产比前一个月下降7.9%，机械生产比前一个月下降3.4%，降幅均明显大于4月份。5月份美国工厂开工率降至65%，创1948年以来的最低点。此外，5月份包括石油和天然气钻探在内的美国矿业生产比前一个月下降2.1%，降幅小于4月份的3.2%；公共事业企业生产比前一个月下降1.4%，而4月份为增加0.7%。数据还显示，5月份美国工业总的设备开工率为68.3%，创1967年以来的最低点，低于4月份的69%，也低于去年同期的78.9%。1972年至2008年，美国工业总的设备开工率平均为80.9%。

原料综述：

交易商称，在过去的一个月中，由于供应趋紧，美国市场铬铁价格继续回升。其中，高碳铬铁价格为75-81美分/磅，5月份为70-78美分/磅，4月为67-72美分/磅。去年4季度铬铁价格大幅下跌，铬铁企业被迫减产以减少损失，最终铬铁市场于今年5月略有改善，6月进一步回升。一交易商认为铬铁市场已触底并已开始回涨。最近他已签了几个订单，数量在1-2卡车。铬铁价格上涨与库存消耗有关。不过，受市场回暖激励，一些小的铬铁企业可能复产，铬铁产量将增加，这将对铬铁价格继续回升造成一定压力。目前的产能利用率估计在60％左右。另外，目前低碳铬铁（0.05％C）价格为2.1-2.3美元/磅，原先为2.15-2.3美元/磅；低碳铬铁（0.1％C）价格为1.96-2美元/磅，原先为1.9-2.1美元/磅；低碳铬铁（0.15％C）价格为1.85-1.9美元/磅，原先为1.85-2美元/磅。

土耳其锰矿市场较为低迷，但当地生产商对后市依旧看好。因为他们寄望于中国买家的需求，如果中国需求上升，那么价格上涨是必然。业内对锰矿后市持乐观态度，并认为价格将会在四季度有所上升。一生产商表示，他们年初停产，两月前才重新恢复生产。该人士称，近期有接到中国买家的询盘，前段时间与中国一采购商成交了1500吨40-42%的锰矿，成交价格在3.8美元/吨度（CIF中国）。该人士表示，虽然现在市场价格较低，但随着买家不断进入市场，他相信价格会慢慢回升，他对锰矿后市持乐观向好态度。另一生产商表示，目前他们的锰矿月产量在2500吨，品位40-42%，报价在3.9美元/吨度（CIF中国）。该人士称，当地市场需求依然较为低迷，但随着中国买家的需求上升，价格也会陆续回升，他认为市场会慢慢好起来。该人士还表示，当地供货商在港口的库存较少，如果中国买家需求回暖，那么价格可能会在四季度有所上升。

钢厂综述：

5月份，宁波宝新公司实现了四期投产以来的首次月达产，冷轧不锈钢交库50122吨，普碳钢交库1373吨。同时，冷轧不锈钢产品销量达50637吨；现货发生率、资源利用率、冷卷适中率等质量指标均得到优化。4月下旬，针对镍价和不锈钢市场波动较大、公司产销量逐渐增加等情况，宁波宝新公司精心统筹，开展了“大战红五月，产销量突破5万吨”专项劳动竞赛，并明确了现货发生率、资源利用率、冷卷适中率等质量指标目标。为确保实现劳动竞赛目标，宁波宝新公司从生产组织、质量控制、技术创新、设备保驾等方面入手，采取了尽量减少反复修磨、提升酸洗分厂产能、缩短精整分厂工序时间、保持低库存状态、全面做好设备保驾等有效措施，同时，制造部、设备系统和轧钢分厂、精整分厂等单元通力协作，开展对标找差等活动。宁波宝新公司还充分利用早会时间，对每日产量、质量进行通报和对标说明，对存在的问题及时解决。由于4月末备料到料较晚，使宁波宝新公司不能满负荷生产，影响了正常交库。面对这一问题，宁波宝新公司顶住压力，在全体员工的共同努力下优化排产，最终实现了产销量双双突破5万吨的目标。

今年以来，不锈钢事业部利用技术创新平台，不断优化生产组织，使水资源利用率持续提高，吨钢耗新水持续创新低。其中，5月份，不锈钢事业部吨钢耗新水指标降至4.2立方米，创历史新低。不锈钢事业部部分能介设备是老厂区改造而来，存在管网老化等许多先天不足。为此，在节水工作中，不锈钢事业部不断加大科技创新力度，经过各部门精心策划、系统思考，最终成功实施了一系列节水技术改造、管理改善项目，走出了一条符合自身特点的节水之路。其中，能环部供水分厂打破惯性思维，在试验论证基础上，通过提高水厂水质、工业水降压稳压运行、回用站并网使用、停用原水净化站等一系列措施，取得了良好的节水、节能效果，每月可节电40万千瓦时。

市场综述：

 华东地区

华南地区 

其他地区

300系  

今日无锡市场总体趋势平稳，但成交量依然偏少。虽然伦镍在昨日大幅下跌后今日出现了一定程度的反弹，但是国内主要不锈钢市场300系并没有出现相应的上涨，具体来看：无锡地区304冷轧卷板和平板的价格与昨日持平，分别报19400元/吨和18100元/吨，而热轧卷板和平板价格分别报18300元/吨和17200元/吨与昨日持平。而从具体从成交来看市场成交量依然较少。目前无锡市场各销售商库存都比较少，特别是冷热轧产品的卷板在市场尤其较少，据我们了解，出现这种情况的主要原因是，第一目前市场上304产品本身库存偏少。第二由于304冷轧产品的运输因种种原因导致出现延缓，到货时间出现推迟，导致目前冷卷数量不足。第三目前市场上热轧产品比较紧缺。第四虽然目前市场成交不好，但是仍有很多销售商对后市行情比较看好，而在目前货源比较紧缺的情况下有大量的销售商控制冷热轧卷板的出货量，以期在后市能够得到更好的回报。我认为近几日这种情况仍将维持，但随着北方因交通原因而延缓到货的产品陆续抵达无锡，冷轧卷板的紧缺将得到一定的缓解。

400系

今日400系行情平稳运行，成交一般。今日华东市场太钢430冷卷主流价格报在9500-9700元/吨，而最高价格也有报9800-10000元/吨的，宝新430市场价格报在9700-9900元/吨。430热轧资源比较紧张，太钢基价报在8400-8500元/吨，最高也有报在8700元/吨；宝钢基本也报在8300-8500元/吨华南市场400系资源短缺现象仍在持续，市场多数经销商仍处于断货状态，市场报价比较混乱，个别规格报价上涨。太钢430冷卷2.0mm主流价格报在9600-9800元/吨，而张浦430依然报在9900-10200元/吨，由于资源不多，商家报价也比较混乱。宝新430本周主流报价在9800-10000元/吨，目前市场宝新资源偏少，报价较高。前期受市场资源紧缺影响，不锈钢行情有所上涨，400系也不例外，不过近期成交并不理想，导致400系上涨有压力，后期上涨空间不大。另外从钢厂目前策略来看，最终用户仍将是其销售重点，直供用户多了，市场下游需求也可能受影响，后期市场流通资源量仍将偏紧，从总体来看，目前平稳态势还将延续一段时间。

200系

今日无锡市场上200系价格比较平稳，成交方面依旧延续前期疲软的态势。具体报价如下：201冷轧卷板1.0mm*1219mm*c主流报价在13500元/吨，与昨日价格持平，而在实际市场成交方面，各经销商之间的价格变化比较大，主要是对后市行情走势出现分歧，有些经销商对后市比较悲观，现阶段只想尽快把手中的货出手，价格相对也比较便宜；但是有些经销商则看好后市，价格相对提的也比较高。201冷轧平板方面1.0mm*1219mm主流报价在12200元/吨，价格与昨日相同，市场成交方面也是比较冷清。由于近段时间以来，镍价的走势及其不稳定，对一些经销商的心态影响还是比较大。从长期看，经济肯定会复苏，而钢铁行业也必定是首先复苏的行业，但是短期来看，各种不确定因素的增加，尤其是下游用户需求一直跟不上来，即使不锈钢的价格上涨，也是属于有价无市。预计近期镍价还是会出现一些波动，建议投资者看准时机，谨慎操作。

（Mybxg.com研究部  春秋 编辑，请勿转载）

如有疑问请咨询：0510-85295678-8201