一、国际市场

资料来源：根据CRU不锈钢整理

图1：CRU不锈钢指数

2008年第三季度全球不锈钢产量为630万吨，同比增长6.8%，其增长量主要来源于欧洲及美洲，中国不锈钢产量比第二季度有所下降。

地区	一季度		季比（%）	二季度		季比（%）	三季度		季比（%）
	2007	2008		2007	2008		2007	2008
西欧/非洲	2,546	2,426	-4.7	2,354	2,441	3.7	1,560	1,907	22.3
中欧&东欧	101	96	-5.4	101	98	-3.1	74	89	20.1
美洲	749	709	-5.3	721	685	-5	515	548	6.5
亚洲	4,188	4,139	-1.2	4,286	4,205	-1.9	3,729	3,731	0
总计	7,584	7,370	-2.8	7,462	7,429	-0.4	5,878	6,275	6.8

表1：2008年1-3季度全球不锈钢粗钢产量 单位：千公吨

西欧/非洲地区在08年期间增幅最大，1-9月份累计产不锈钢近680万吨，同比增长4.9%。美洲地区的产量同比减少2.1%至190万吨。中欧&东欧地区产量微幅增长。亚洲地区前三季度以来产量达到近1210万吨，同比下降1%，除了中国外，所有的亚洲国家大幅削减了不锈钢产量，其中，中国第三季度产量550万吨，日本产量下降3%至290万吨。

【北美地区】由于合金附加费和基价的双双下跌，美国市场的不锈钢价格继续下滑。12月份，北美不锈钢公司304冷轧薄板的平均附加费为70美分/磅。阿勒格尼技术公司则表示1月份304附加费为53.52美分/磅，比12月份的71.43美分/磅下降了25.1％。

据美国商务部消息，11月份美国不锈钢品种进口初值为73141吨，环比下降7.89%，其中，不锈钢冷轧薄板进口初值为16116吨，环比下降32.91%，不锈钢钢管进口初值为10167吨，环比下降5.04%，不锈钢钢坯进口初值为7317吨，环比下降26.71%。

【欧洲地区】由于镍、铬和钼价格进入秋季以来一直下降，欧洲不锈钢厂也随之下调其棒材合金附加费。因附加费计算一般采用至少两至三个月的监测期，因此对于上述变化的回应比较缓慢。12月奥氏体304L和316L附加费分别较上月下降14-19%和11-22%，依钢厂而不同，铁素体420和430F分别下降了7-13%和8-15%。这远远超过11月较10月不到7%的降幅，一些品级产品附加费跌幅不到上述水平。

【亚洲地区】据日本全国不锈钢流通协会联合会统计数据预测显示，11月不锈钢销售量降幅将创新记录。而业界表示，包括不锈钢厂、流通贸易商等在内，12月份不锈钢市场颓势状况将继续恶化。2008年第四季度新日铁住金、日新制钢等主要不锈钢厂已大幅减产30-50%，而未来减产幅度可能会进一步扩大至50%。不锈钢流通商加工量、销售量削减50%业已成为现实。

日本新日铁住金不锈钢公司（NSSC）下调了12月份奥氏体不锈钢冷轧卷价格，降幅为5万日元/吨（540美元/吨）。

据韩国钢铁协会统计的数据显示，11月不锈钢板材类的产销均锐减，其不锈钢热轧板产出37400吨，同比减少56.4%，出货量为34016吨，同比也减少。由于韩元对美元汇率走低，以及出口价格下滑，08年11月份韩国300系不锈钢进口与出口价格的差距空间已经扩大到100万韩元。11月份300系不锈钢热轧出口量为173740吨，环比上月增加118.8%，进口量则152100吨，环比上月下降73.2%，而出口的平均价格为2022美元/吨，下降了708美元/吨，进口的平均价格2751美元/吨，下降了493美元/吨。

因原料价格下跌以及需求不振，台湾烨联决定继续调降12月份不锈钢内外销价，所有产品报价全线下滑。内销部分，300系热、冷轧不锈钢每公吨调降新台币6000元；400系热、冷轧不锈钢每公吨调降新台币2000元。外销部分，300系热冷轧不锈钢每公吨调降100-200美元；400系热、冷轧不锈钢每公吨调降30-60美元。

印度08年11月进口不锈钢同比增加60%至1.6万吨，而去年11月为1万吨。

二、钢厂综述

1、产量统计

资料来源：Mybuxiu.com

图2：国内不锈钢主要不锈钢板卷厂产量

2008年12月，国内主要不锈钢板卷钢厂总产量为31.9万吨，较上月有大幅的增长，较去年同期减少20.03%。其中，冷轧产量预计13.65万吨，热轧产量预计18.25万吨。

2、钢厂政策

12月的出厂价格中，太钢304冷卷下调1500元/吨至18700元/吨，热卷下调2000元/吨至16900元/吨，430冷卷为12200元/吨，热卷为8700元/吨；宝钢304热轧白皮卷则平盘，为16000元/吨。

前期钢厂的减产和控制投放量的政策已经收到明显的效果，伴随着库存的稳步下降，市场上一些原本充足的资源也已呈稀缺状态，因此，部分钢厂开始加大生产产量，适时恢复生产，以弥补市场紧缺资源。

三、市场库存

资料来源：Mybuxiu.com

图3：无锡不锈钢库存指数

2008年12月，MyssiiW指数（无锡不锈钢库存指数）为86.6，环比下降21.84%，同比下降40.68%。12月末无锡不锈钢库存总量7.66万吨，较上月减少1.27万吨，可流通库存约为6.16万吨；其中，冷轧约为3.71万吨，热轧3.95万吨，均较上月有所降低。200系库存约为1.28万吨，300系约4.95万吨，400系约1.43万吨。

四、进出口

1、进口方面

资料来源：根据海关总署资料整理，Mybuxiu.com

图4：不锈钢板（带）进口量变化图 （单位：吨）

2008年11月份国内不锈钢进口总量为8.82万吨，环比下降24.95%，同比下降44.83%；今年1-11月份总计进口不锈钢140.28万吨，与2007年同期相比减少27.95%。其中，板（带）材进口总量为5.05万吨，较上月相比减少25.57%；热轧板（带）材进口量为1.95万吨，较上月下降17.44%；冷轧板（带）材进口量为3.09万吨，较上月相比减少29.93%。2007年1-11月份不锈钢板（带）材累计进口总量为88.47万吨，与2007年同期相比减少46.08%。

2、出口方面

资料来源：根据海关总署资料整理，Mybuxiu.com

图5：不锈钢板（带）出口量变化图 （单位：吨）

2008年11月份国内不锈钢出口总量为4.11万吨，环比减少30.39%，同比减少38.18%；今年1-11月份总计出口不锈钢88.97万吨，与2007年同期相比减少27.36%。其中，板（带）材出口总量为2.43万吨，较上月相比减少38.90%；热轧板（带）材出口量为1.11万吨，较上月下降36.04%；冷轧板（带）材出口量为1.32万吨，较上月相比下降41.11%。2007年1-11月份不锈钢板（带）材累计出口总量为66.53万吨，与2007年同期相比减少41.07%。

五、原料市场

1、镍

资料来源：Mybuxiu.com

图6：LME镍价与库存对比走势

本月是08年最后一个交易月份，LME镍价在这个月主要以箱体波动为主，整体围绕在10000美元中轴进行上下波动。由于市场每次下跌至9000美元后，总能得到资金的支持。同时加上现货镍价也每到80000元后，都能够止跌反弹。使得投资者对镍价底部有了更多的认识。至于上方，在全球金融危机的制约下，09年的经济环境还有待观察，市场存在较多的不确定性。因此谨慎观望就成了资本市场的主流思维。这也促成了12月份镍价的上下起伏，总体维持在一个区间范围进行窄幅波动。下月预计在国家减免镍进出口税的情况下，有利于激发起镍的需求。此外有消息称明年钢厂一、二季度的产量会较现在有所增长，种种因素都对未来镍价起到了一个提振作用。但是在行情没有明朗前，暂时应保持谨慎看多为宜。

2、铬

资料来源：Mybuxiu.com

图7：铬价格走势 （单位：元/吨）

进出口方面：11月份中国铬铁出口量达到2.11万吨，环比（2.37万吨）减少10.79%，其中高碳铬铁1.86万吨；08年1-11月我国共出口铬铁39.8万吨，其中高碳铬铁累计出口量为32.07万吨。11月我国铬铁进口总量4.59万吨，环比减少45.17%（8.37万吨），其中，高碳铬铁进口4.51万吨，环比减少45.13%（8.23万吨）；1-11个月我国进口铬铁107.13万吨，其中高碳铬铁104.72万吨。11月全国铬矿进口量为32.46万吨，环比（61.29万吨）减少28.83万吨（-47%），与去年同期（64.47万吨）相比下降49.65%，1-11月全国进口铬矿为661.37万吨。

12月初铬系合金成交价格跌至谷底，各地钢厂库存充足，采购价格被一压见底。不少生产厂家由于顶受不住亏损压力，都将铬铁封存入库，不做大批量销售。至本月中旬，各地都有中小型的钢厂开始复产、不少钢厂也开始增产不锈钢品种以便年前备货。开始对铬系合金经行采购，有了需求后，铬系合金市场开始止跌、触底反弹，各个品种的铬系合金都有了小幅的向上的价格调整。但是由于受到国外市场不景气以及进口低价印度铬铁冲击中国市场的影响，国内铬系合金价格上涨幅度不大。到月末，南北两大钢厂宝钢、太钢也相继采购，但是需求总量及其采购价格都较低。截至今日，高碳铬铁全国主流价格报6500-7200元/基吨，（C25）低碳铬铁价格在13000-13500元/实吨，（C6）微碳铬铁价格为14600-15000元/实吨。由于厂家仍在继续采购备货，此价格暂时维持稳定。

3、不锈钢废钢

本月镍价围绕10000美元的中轴上下波动，至月底镍价有明显的反弹，但国内废不锈钢需求仍然低迷。受镍价上涨的推动，300系废不锈钢价格有所上涨，但距市场经销商的心里价位仍然存在差距，故市场流通资源有限；200系废不锈钢价格在锰价上涨以及资源偏紧的环境下，价格稳步上涨；400系废不锈钢整体趋稳。价格的小涨依旧未给市场增加信心，交易情况依旧冷冷清清，持货商惜售心态明显，贸易商也不准备年前购货，因临近新年，市场上的人气更加显得冷清，不少商家已经提前过节，故市面上的交易处于停滞状态。

六、市场行情

资料来源：Mybuxiu.com

图8：中国不锈钢价格指数

本月MysspiC指数（中国不锈钢价格指数）为61.83，较上月下降1.71%。

1、300系

资料来源：Mybuxiu.com

图9：无锡304价格走势 （单位：元/吨）

随着LME镍的震荡徘徊，本月300系不锈钢稍有下滑，但整体走势平稳。尽管下游需求不足，但市场上资源也较为稀缺，特别是冷轧资源，因此冷轧资源跌价较小。由于没有成交支撑，钢厂上月的限价政策也无法阻止价格的继续下滑，本月太钢304冷卷下滑400元/吨，在17300元/吨；宝钢4-5mm酸洗板14500元/吨，较上月末下跌1300元/吨左右。

另外，随着太钢天管冷轧技术的日益完善，商家对其产品的认可度也越来越高，冷轧卷板与太钢产品的价格差距也逐渐拉近，原本500元/吨的差价也缩短至200元/吨左右，甚至部分商家将其直接作为太钢的产品进行销售。

2、400系

资料来源：Mybuxiu.com

图10：无锡宝新430冷轧卷板（2.0mm）价格走势图 （单位：元/吨）

目前全国市场430现货资源较少，各城市资源比较匮乏，但是迫于下游需求的低迷，430冷轧本月价格相对比较平稳。另外，面对原材料价格的不断下跌和下游采购的乏力，钢厂开始有意控制市场400系不锈钢的投放量来稳定市场价格；而多数商户虽然处于断货状态，但考虑成交低迷及年关的影响，经销商均未及时补货。

本月无锡市场宝新430冷卷基价运行在9900元/吨，较上月末下滑200元/吨。

3、200系

资料来源：Mybuxiu.com

图11：佛山联众L1（201）冷轧卷板（1.0mm）价格走势图 （单位：元/吨）

本月国内200系行情主要以稳中调整为主，冷轧价格小幅下调，一方面临近年末市场终端对于后市信心不足，虽然联众方面控制出货量，但鲜有的成交使得商家拉涨无望，201价格在持续数周的平稳后，开始小幅走跌；另一方面，据市场消息称，虽然12月联众的货还没未到代理商手中，但部分有货的中小商家担心后期市场越发疲软，提前低价出货，也是目前201价格下跌的主要原因之一。

目前L1冷卷基价13000元/吨，较上月末下降100元/吨。

七、下月行情预测

原料方面：

09年1月份预计镍价涨幅不会太高，总体料将维持在11000-12000区间进行波动，不过从中长期来说，暂时可以保持谨慎乐观，具体行情视当时实际情况而定。

钢厂方面：

1、国内钢厂的1月出厂价中，宝钢304热轧卷板为15500元/吨，下滑500元/吨；太钢出厂价尚未出台，但考虑到目前的市场行情，预计将以平盘为主。

2、前期钢厂的减产和控制投放量的政策已经收到明显的效果，市场上缺货情况十分明显，本月部分钢厂也已恢复生产，但是资源尚未大量投放市场。

市场方面：

中国物流与采购联合会发布的消息称，12月制造业采购经理指数（PMI）为41.2%，环比上涨2.4个百分点，但已连续3个月低于50%。虽然中国经济继续处于回落状态，但出现底部徘徊迹象。随着库存调整的减弱以及宏观经济政策效果的显现，预计未来经济增长回落态势将趋稳。

由于市场资源的缺乏，钢厂已恢复生产，但是只有小部分资源投放市场，不排除后期有集中释放的可能，届时势必会对市场价格造成冲击。于此同时，蒂森克虏伯为转嫁危机，由其国际不锈钢有限公司出面，涉嫌向中国大肆低价倾销其不锈钢热轧卷。12月中旬，蒂森克虏伯国际不锈钢有限公司向中国多家独立的客户发出要约，要约中提出的销售316L/No.1到达中国上海的CFR价格与其德国本土的304价格相当，比其本土的316L/No.1的低价倾销幅度达约50%。这一价格的产品到达中国后，将对中国同类产品的市场价格造成约30%的价格压制，从而将对中国市场造成极大的损害。据市场反映，除蒂森克虏伯外，还有欧洲的另外一家公司和亚洲的一家公司也在中国市场大量低价推销其同类产品，所报价格与蒂森克虏伯类似，给中国市场造成的价格压制也大体相当。伴随着国外钢厂涉嫌对我国不锈钢的倾销，国外对我国出口商品进行征收关税和反倾销调查的消息也不绝于耳，对原本就压力重重的出口无疑是雪上加霜。12月24日，俄罗斯工商贸易部宣布，将对进口自中国、巴西的不锈钢管征收28.1%的关税。同时，印度工商部也宣布，决定开始对从日本、中国、韩国、欧盟、南非、中国台湾、泰国和美国进口的不锈钢冷轧薄板进行反倾销调查，主要是针对从日本和其它7个国家（地区）进口的宽度在600mm或以上的冷轧不锈钢薄板。而这两项是我国不锈钢出口的主要组成部分，占总出口的50%左右，势必会对出口造成很大的影响，越来越多的外销可能转为内需。

市场何时可以好转，主要由需求决定。但是考虑到国内不锈钢市场受期镍价格变化、新增产能、外部经济环境和出口退税政策等诸多不确定因素影响，不锈钢市场将充满变数。

（Mybuxiu.com研究中心 Jin 编辑，请勿转载）

[需要查看更多数据，请免费试用钢联数据]