在世界经济形势不确定性进一步增加的背景下，不锈钢行业当然不可能在经济衰退的大潮中独善其身，回顾2008年的滑梯行情，似乎冬天还未过去。本文拟对全球不锈钢产业现状进行简要分析，以探讨不锈钢产业2009年发展趋势及方向。

一、不锈钢及原料价格特点

我们对国际钢材价格指数和不锈钢价格指数的长期趋势进行比较分析发现，长期来看，不锈钢价格与钢材综合价格趋势基本一致，但自06年以来，不锈钢与普碳钢价格趋势却出现较大的差异。全球不锈钢价格自2007年下半年出现一轮急剧下滑趋势后，2008年前五月平稳反弹，后由于次贷危机影响扩大，不锈钢价格先于普碳钢价格开始了新一轮的下跌。两种需求密切相关的钢材品种走出不同的走势，原因在于原料价格的大幅波动（主要是铁矿石和镍），而普碳钢和不锈钢又分别与这两种原料价格有很强的相关性。由此可见，对于不锈钢而言，镍等原料的价格及供需状况占据了越来越重要的角色。

另外，近年来全球经济平稳增长，由于不锈钢产品尤其是不锈钢冷轧产品的需求弹性较大，全球不锈钢需求尤其是发展中国家需求增长迅猛，超过了普碳钢的需求，这也是长期以来不锈钢价格灵敏度及周期性高于普碳钢的原因。

相对于200系、400系不锈钢产品来说，占比达58%的300系不锈钢与镍价的相关性最强，200系和400系价格虽有波动，但相对平稳。在镍价大幅波动的行情下，200系和400系成为避险的良好品种，因而成为各大生产商重点技术开发领域。另外，今年5月后，镍价下跌幅度明显超过不锈钢的下跌幅度，由于不锈钢生产商减产、合金附加费机制等原因，给304系价格以一定的支撑。

原料价格同样大幅波动，LME镍现货价格一路自山顶跌至5年来的谷底，后开始震荡，但库存却一直居高不下；国内铬铁、锰铁合金、镍铁由于需求疲弱，价格不断下滑。

二、不锈钢产量及进出口量特点

由于需求量以及不锈钢价格的急剧下降，安赛乐米塔尔、AK钢、浦项等全球不锈钢生产商纷纷减产，从公司公布的三季报来看，不锈钢价格的骤跌已经使得部分产品跌破成本线，有的公司由于资金周转困难甚至已宣布裁员。从统计数据来看，今年第四季度全球不锈钢产量预计较去年同比减少15.8%，全年产量预期减少3%以上。而尽管减产力度如此之大，仍没有有效遏制住价格下跌的步伐。

中国市场形势更为严峻，由于07年不锈钢市场的火爆，新进入者不断涌现，各生产厂家也不断扩大产能，粗放型扩张不但造成产能过剩，也给产业发展带来了不利影响。镍价的大幅波动，国内不锈钢价格快速下跌，给许多小生产厂家巨大打击，面临经营困难的窘境。08年5月份开始，国内不锈钢产能基本停止扩张，10月份各大厂商纷纷宣布减产，且平均减产力度超过50%，这使得10月份单月产量同比骤降43%，尤其是需求弹性比较大的冷轧产品，更是急剧减少。

从进出口统计数据来看，国家针对不锈钢产品进出口政策的调整显然对08年不锈钢进出口尤其是出口量产生了很大的影响，08年5月份后由于进出口订单的延缓执行，进出口量并未明显减少，而10月份不锈钢进出口量开始明显减少，从08年前10月统计数据来看，进出口的主要品种板卷、碎料、带材、管材同比均有不同程度的减少，这也充分反应了国内不锈钢需求的疲弱形势。

原料市场同样令人堪忧，全球镍市场2007年已供大于求，08年全球镍厂商减产力度很大，诺里尔斯克、必和必拓、金川等世界最大镍厂家都宣布减产计划，已统计减产量预计超过全年产量的9%，但由于需求疲软，加上新产能的增加，预计今年镍仍会出现供大于求的局面。

受不锈钢市场低迷的影响，国内镍需求疲弱，现货市场镍价格也持续走低，占国内镍产量80%的金川集团不堪成本压力宣布减产，使得国内镍产量自08年8月份连续减少。进出口方面，自今年6月份以来，我国精炼镍进口量和净进口量急速减少，10月份进口量仅为970吨，充分反应了国内镍需求的低迷形势。

三、下游需求特点分析

与世界不锈钢消费领域相比，我国不锈钢消费在技术相对低端的金属制品（40%）以及建筑领域（25%）占比相对来说更多，在技术要求更高端的机械工业领域（17%）的消费与国际水平（26%）有较大差距。一方面，近年来我国不锈钢产量扩张主要以低端产品为主，产业发展期待由粗放式发展向技术集约型转变，应着力提高产业技术水平，研发新品种；另一方面，表明我国不锈钢消费尚未达国际水平，远期可期待存在更大的市场空间。

全球经济衰退对不锈钢下游行业的影响显而易见，且根据世界银行及IMF的预测来看，2009年世界经济形势依然不明朗，且越来越多的信号和指标反应中国不可能在世界经济遭受重创的背景下独善其身（今年1-11月，全国完成房地产开发投资26546亿元，同比增长22.7%，增幅比1-10月回落1.9个百分点；1-11月汽车产销同比增幅自2006年以来首次低于10%；11月出口近7年来首次出现下降）。

可见，在不锈钢总需求没有增加甚至减少的情况下，产品生产和需求结构的调整、新产品开发趋势、行业内整合变动显得尤为重要。

四、未来走势预测

我们对全球不锈钢的长期发展尤其是在中国的发展应用仍然抱积极乐观的态度，对于2009年的不锈钢及原料价格产量趋势提出如下预测，以供探讨：

镍价：在当前价格水平（9500美元/吨）下，向下幅度在20%左右，至7590美元/吨左右，向上幅度在30%左右，至12350美元/吨左右；

铬铁：价格继续走低，期间有回调，均价下降幅度同比超过30%；

钼铁：价格继续走低，期间有回调，均价下降幅度同比超过20%；

不锈钢价格：1季度探底，2季度开始震荡向上，3季度继续反弹，4季度盘整，长材和管材市场表现可能要好于板材；

不锈钢产量：全球产量可能出现负增长，大概幅度在5-10%左右；

出口量：难以达到2008年水平；

不锈钢废料：使用比例会进一步提高；

行业发展趋势：加速整合，奥氏体不锈钢产量比例进一步下降。

五、对策建议

目前中国台湾人均不锈钢消费量是我国的4倍；我国不锈钢行业集中度较世界水平差距较大，且新产品开发的重担仅落在几家大钢厂身上；市场上假冒伪劣以次充好现象频现；技术水平不高，高端的机械用不锈钢需进口，可见相对于发达国家和地区的不锈钢产业，我国在普及程度、技术水平、产品结构、定价机制、产业结构、行业规范等方面还存在着不小的差距。

针对上述情况，我们提出以下对策建议：

首先在行业发展方面，我国需控制不锈钢产出总量，提高行业准入条件，加快淘汰落后产能，促进我国不锈钢行业从粗放式向集约式发展；制定不锈钢企业重组规划，提高国内不锈钢行业集中度；调整不锈钢产业结构，优化产业布局；进一步建立和优化行业规范自律机制。

对于生产企业，需要优化整合组织及业务流程，提高运作效率；加强企业之间的合作，提高上游原料的控制力，加强联合采购运输；积极开发应用先进工艺，开发适合市场的新产品，开发新消费点；建立不锈钢废钢回收体系，提高回收利用率；大力发展不锈钢深加工和应用。

在流通企业方面，我们建议实行佣金代理制；实行合金附加费计价体系；建议利用期货等工具套期保值；号召企业大力推广不锈钢产品应用；合理利用内外销贸易方式。（来源：Mysteel研究中心/MRI）