一周要闻综述：

11月PMI指数为38.8%

中国物流与采购联合会1日发布报告显示,11月宏观经济现行指标——制造业采购经理指数(PMI)为38．8％,比上月再降5.8个百分点。这预示中国经济增幅回落态势进一步加重,经济收缩迹象更加明显。这项针对700多家制造业厂商的调查数据显示,中国制造业PMI指数呈普遍、加速下降态势。其中生产、新订单、采购量、新出口订单、进口等指数下降幅度达7个百分点以上,尤其以新出口订单指数降幅最大,达12.4个百分点。

国务院会议研究部署当前金融促经济发展措施

国务院总理温家宝３日主持召开国务院常务会议，研究部署当前金融促进经济发展的政策措施。会议研究确定了包括落实适度宽松的货币政策在内的九项金融促进经济发展政治措施。并确定综合运用存款准备金率、利率、汇率等多种手段，保持银行体系流动性充分供应，追加政策性银行2008年度贷款规模1000亿元。

人民币贬值预期增大

3日银行间外汇市场美元对人民币汇率的中间价为1美元对人民币6.8502元，人民币比前一交易日上升25个基点，结束了连续4个交易日的下滑。商务部国际贸易经济合作研究院副研究员梅新育在接受记者采访时认为，从现在到明年的2、3季度，人民币都存在比较大的贬值压力。渣打银行昨日也表示，人民币贬值的趋势将进一步持续到2009年上半年，并且建议投资者买入人民币看跌期权。

新一轮降息大潮再度席卷全球

4日欧亚两大洲五家央行宣布降息，降息幅度普遍大大超出预期。其中，欧洲央行大幅降息75基点，刷新了该行成立近10年以来的单次降息最高纪录。而瑞典央行则狂砍175基点。

4日北京时间4日20时，英国央行宣布将基准利率猛砍100基点，至2%，为1951年以来最低水平，市场此前的预期降幅为50基点。这也是该行连续第三个月降息，此前的10月和11月，英国央行分别降息50基点和150基点，并创下单次降息新纪录。

45分钟后，欧洲央行也宣布了创纪录的降息。该行决定将欧元区基准利率削减75基点，至2.5%，为该行成立以来最大降幅。这同样是该行连续第三个月出手降息，在10月和11月，欧洲央行都宣布降息50基点。

瑞典央行周四宣布，大幅降息175基点，基准利率降至2.00%。降幅之大，为至少1992年以来首见。

不仅是欧洲，亚太地区央行本周也相继出手。

新西兰央行4日如期宣布降息，降幅达到史无前例的150基点，基准利率则由6.5%降至5%。这是新西兰央行今年第四次降息，也是降息幅度最大的一次。

更令人意外的是印尼当天晚些时候出人意料地宣布降息25基点。这也是印尼一年来首次降息。

本周二，澳大利亚央行宣布连续第四个月降息，100基点的降幅大大超过预期，基准利率降至4.25%的六年半低点。该行在过去四个月中累计降息多达300基点，为自1991年该国经济上次陷入衰退以来最大力度的一轮降息。

3日，泰国央行同样出人意料宣布大幅降息100基点，为八年来最大降息幅度，将基准利率拉低至2.75%。

国际油价跌破50美元继续下跌，创4年新低

由于欧佩克(OPEC)将削减原油产量的决定再次推迟了两周，周一纽约原油期货价格周一收盘跌破50美元。随后对全球经济衰退导致需求下降的担忧再度笼罩市场，国际油价2日继续下挫，纽约市场油价跌破每桶47美元。及至4日国际油价暴跌逾6％，纽约市场油价跌破每桶44美元，创下近四年来新低，并带动大宗商品价格一同暴跌。

本周LME镍价平开低走，接近9000美元

本周LME场内镍持续呈现平开低走趋势，从周一的9800美元/吨，小幅下跌至9250美元后平走。同时，周四LME镍库存增加了810吨至64944吨。伦敦现镍报收9050美元。

萨曼可预测2008年铬铁过剩150万吨

据南非萨曼可（Samancor）铬公司的一位高级官员表示预计2009年全球不锈钢产量为2726万吨，同比降幅为4.5％，即2009年全球不锈钢产量将比2008年下降130万吨，意味着明年将不得不减少100万吨的铬铁产量，但如果考虑到目前全球的高位库存，可能铬铁的减产幅度会更大。不锈钢产量的减少意味着减少了50万吨的铬铁需求。此外，估计目前全球的铬铁库存是：生产商库存：100-150万吨；消费者库存：100万吨。剔除正常库存需求（大约为2个月消费量），库存总量应该稍高于205万吨。因此，2008年铬铁的过剩量应该为150万吨。

巴西淡水河谷公司将削减加拿大的镍产量

据报道，巴西矿业巨头淡水河谷公司(CompanhiaValedoRioDoce，RIO)12月4日表示，为继续应对持续下降的经济增长，公司将削减加拿大的镍产量。淡水河谷公司表示，公司将停止运作安大略萨德伯里南部铜崖(CopperCliff)，停止期限并未确定。此次停产将于1月开始。南部铜崖每年生产约8,000吨镍。此外，淡水河谷公司将在明年7月停止运营沃伊西湾矿(Voisey’sBaymine)，以及纽芬兰、拉布拉多的加工工厂。沃伊西湾矿生产镍精和铜精。沃伊西湾在2008年前9个月生产了58,000吨镍和39,000吨铜。淡水河谷公司还表示，公司将推迟长达12个月的发展深铜崖项目。发展镍项目预计将耗资8.14亿美元，其中预计将在2009年耗资1.38亿美元。淡水河谷公司还表示，将在其ValeInco公司实施一项自愿退休计划，与该计划向河谷淡水公司全国各地分公司的工人开放。

必和必拓镍项目损失21亿美元

必和必拓宣称Ravensthorpe镍项目损失了21亿美元，该亏损包括昆士兰州Yabul精炼厂的镍项目。必和必拓在Ravensthorpe镍项目上投入了22亿美元，以红土镍矿生产精炼镍，并预计年产量5万吨镍，但是其启动已经大大延缓。据住友金属矿业称，该镍项目原本计划08年1-3月开始生产，但是耽搁了9个月，并且实际上在08年7-9月开始生产，因此08年产量预计只有2000吨。

印度对中国铬铁出口增加

受金融危机影响，印度钢铁行业大幅减产，减少了自身对铬铁的需求，同时随着国际市场铬铁滞销，印度铬铁出口欧洲及日本的数量也急剧萎缩。据统计，印度铬铁库存已经接近20万吨。据部分国内经销商介绍，11月份收到印度方面的铬铁报盘明显增多，并且价格远低于同期铬铁内销价格，对铬铁企业形成冲击。而依据最新的海关进出口数据来看，10月我国从南非进口铬铁1.4万吨，环比（08年9月份3.1万吨）减少55%%；从哈萨克斯坦进口高碳铬铁5.9万吨，环比（9月份5.1万吨）增幅为15.7%；从印度进口高碳铬铁1.1万吨，环比（9月份0.48万吨）增长120.1%，其中对印度铬铁进口的增幅最大。

亚洲钢厂继续采取减产措施

因建材和住宅设备市场低迷，原料镍的价格也是跌势不止，不锈钢行情整体低迷，日新制钢镍系不锈钢冷延薄板减产扩至40%，目前维持在30%的减产比例。面向汽车业消费的铬系不锈钢9月需求也在骤减，开始减产。因市场低迷，11月的期货订单也停止，这是自2004年10月以来连续5个月不接受订单，业内人士预计2009年3月将恢复订单。全球不锈钢市场均低迷走势，日新制钢出资22%的中国冷轧合资钢厂宁波宝新也减产30%。

10月份，日本7家主要不锈钢厂的不锈钢粗钢产量与上月相比，小幅下降了0.5％。其中，新日铁公司的Hikari厂和八幡厂的产量都比上月有所减少，日金工的Kinuura厂的产量也有所下降，只有JFE制钢公司的千叶厂的产量比上月有所增加，日新制钢蜀南厂10月份的产量仍保持在较低水平，基本维持了9月份的水平。日本产经省于10月31日公布了四季度（10-12月份）的特殊钢产量计划，其中包括国内市场和供出口的不锈钢产量均会有较大幅度下降，且低于三季度（7-9月份）水平。

台湾烨联12月盘价下调

台湾不锈钢上游厂烨联开出了12月份不锈钢盘价，因原料价格下跌以及需求不振，烨联决定继续调降不锈钢内外销价，所有产品报价全线下滑。内销部分，300系热、冷轧不锈钢每公吨调降新台币6000元；400系热、冷轧不锈钢每公吨调降新台币2000元。外销部分，300系热冷轧不锈钢每公吨调降100-200美元；400系热、冷轧不锈钢每公吨调降30-60美元。烨联上月300系冷、热轧不锈钢卷调降16000元，本月跌势趋缓。

蒂森克虏伯预计08-09年销售额和利润将下降

今年9月份截止的这一财年中，预计蒂森克虏伯的销售额将从517亿欧元增至534亿欧元，而订单金额从546亿欧元增至552亿欧元。蒂森克虏伯的年营业利润从38亿欧元跌至35亿欧元，但仍高于蒂森克虏伯10月份对其8月份预测的32亿欧元。这一财年的净利润为22.8亿欧元，而06-07财年的净利润为21.9亿欧元。尽管蒂森克虏伯表示将受到经济危机的影响，但希望2009-2010年经济能回升，而公司也仍将执行发展战略。随着在巴西和美国的钢厂投产，蒂森克虏伯预计销售额将达到600-650亿美元，税前利润将达到40-50亿欧元。

市场综述：

【华东地区】

【华南地区】

【其他地区】

本周镍价环境低迷，LME场内镍跌破万元大关，随后缓慢下跌，逐渐逼近9000美元/吨。受镍价影响，且市场成交一般，本周300系价格基本呈平稳状态，随不同地区库存多寡而上下波动，热轧资源偏多，跌幅较为明显；本周200系继续上周平稳态势，仅部分城市部分规格因资源补充而小幅回落；本周400系受成交不旺影响，略呈下跌趋势，但市场资源的稀少导致本周后期400系基本持稳。本周价格指数为63.2，较上周减0.27%。

至本周末，无锡市场太钢304/2B平板2.0mm报价为16500元/吨，较上周末下跌200元，跌幅为1.2%；太钢304/NO.1平板4-5mm报价为15200元/吨，较上周末下跌600元，跌幅为3.8%；太钢430/2B卷板2.0mm报价为9900元/吨，与上周末持平；联众201/2B平板1.0mm报价为12400元/吨，较上周末下跌400元，跌幅为3.12%。

佛山市场太钢304/2B卷板2.0mm报价为17800元/吨，较上周末上涨100元，涨幅为0.56%；太钢304/NO.1工业板4-5mm报价为16600元/吨，较上周末下跌100元，跌幅为0.6%；太钢430/2B卷板2.0mm报价为9900元/吨，较上周末下跌100元，跌幅为1%；联众201/2B卷板1.0mm报价为13100元/吨，与上周末持平。

本周，全国300系板卷行情震荡调整，价格总体继续下跌，无锡太钢304/2B卷板2mm报17500元/吨；304热卷4mm报16300元/吨，价格都已经突破太钢11月出台的最低销售价。市场成交的清淡与市场商家缺乏信心，中小户急于低价抛售回笼资金的状况，导致限价政策几乎成为一纸空文。而佛山市场则因资源的匮乏，价格反而有所上调。显然，从目前来看，主要影响行情的不再是原料或钢厂政策，而是成交的增减和市场库存的多寡。不过，LME镍价逼近9000美元也在一定程度上打击了市场商家的信心，进一步促使市场行情的下滑。不过，短期内300系大幅下滑的可能性不大，小幅缓慢下落的可能性明显。

全国400系不锈钢市场总体平稳运行，部分地区价格略有下调。全国市场430冷轧现货资源较少，除杭州市场货源比较充足以外，其它市场如无锡、佛山、太原等市场现货资源比较匮乏。但是迫于下游需求的低迷，430冷轧本周价格相对比较平稳，仅周一下调100元。430热轧方面，资源稀缺的现象得到延续，市场主流价格在9000元/吨左右。409L冷轧价格在本周继续下滑，现无锡市场409L冷卷主流价格在9700-9900元/吨，甚至更低。此外，原料方面，有机构表示08年国际铬铁将过剩，价格下滑的趋势仍显现。因此，即使在钢厂有意采取控制投放量的情况下，原料价格的下跌和下游采购的疲软，仍将导致400系价格继续下跌。预计短期内400系行情基本平稳，可能会缓慢下滑，中长期来看跌幅明显。

全国200系行情主要以稳中调整为主,冷轧价格小幅下调。尽管市场资源偏紧，但由于临近年末，市场商家急于抛售积压库存，回笼资金，且成交的平淡是其对后期行情信心不足，因此，在与钢厂限价和控制投放量的两相博弈下，本周各地行情除佛山市场外于周四起走跌。而佛山地区，仍因资源的稀少，价格较为坚挺，变化不大。预计短期内200系主要还是以平稳为主，小幅震荡为辅，不排除整体下滑可能性。

(Mybuxiu.com 研究中心 菱音 编辑，请勿转载）