宏观综述：

基于关税调整的预期，8月我国不锈钢出口量猛增，9月则又回到较为正常的水平。9月我国不锈钢进口量为13.10万吨，环比下降12.01%，较去年同期下降20.99%；出口量为7.51万吨，环比减少30.00%，较去年同期增长14.01%。不锈钢净进口量为5.58万吨，同比下降44.08%。

据美国商务部日前发布的报告显示，继8月份下滑至17年以来的最低水平后，美国9月份预售屋销量意外大幅上升。美商务部表示，美国9月份单户型住宅销量增加2.7%，经季节因素调整后，折合成年率为46.4万套。经济学家此前预计，美国9月份预售屋销量折合成年率为45.5万套。美国9月份预售屋销量较上年同期减少33.1%。这主要是由于抵押贷款收紧，待售房屋库存高企打击了住房市场及其他经济领域，也推动房价走低。

欧佩克秘书长阿卜杜拉•巴德里日前在伦敦举办的一次能源会议上表示，如果油价继续下滑，欧佩克可能会进一步减产。他表示，如果再有危机爆发，欧佩克还有可能在既定的12月份阿尔及利亚峰会之前再度召开紧急会晤。欧佩克本月24日宣布，从11月1日起将其原油日产量削减150万桶。欧佩克此次会议原定于11月18日举行，但近期国际油价急遽下跌促使欧佩克提前一个月召开“火线会议”，以减产保价。

必和必拓（BHP Billiton）认为中国的不锈钢城市化和工业化将带来中国不锈钢的长期强劲需求。LME镍价最近从年初的3万美元/吨左右跌到1万美元/吨左右，跌至了5年来最低点，低镍价限制了镍业务。必和必拓最近的大型镍项目——西澳大利亚的Ravensthorpe红土镍矿，因镍价下跌和输入成本高涨而显现出供应不足。

原料综述：

28日，隔夜LME场内镍高开高走，最终报收于11970美元，全天上涨870美元，涨幅为7.84%；周三镍价在美股暴涨，以及欧洲止跌反弹的情况下，镍价出现连续第三天上涨，价格重新回到12000美元附近。由于连续三天上涨，市场盘面积聚了较多的获利筹码。短期预计镍价上冲后，将可能在12800美元附近受到市场抛压。而库存方面，依然是多增少减，市场消化力度明显不足，因此也增加了后市对镍需求的不确定性。

世界第三大金属镍生产商必和必拓公司于10月28日的报道称，由于持续下滑的金属镍价格和对不锈钢制造所用原料需求的放缓，高成本的行业竞争者正面临巨大压力。报道中指出，今年将会有227万吨金属镍过剩，明年将会上升至474万吨。其中大约有62%的镍用来制造不锈钢产品。由于全球信用危机的加深和经济增长的放缓大大削弱了对基本金属的需求，金属镍价格已经缩水了近58%，这直接导致诸多生产厂商被迫关闭矿井并延期生产项目。与此同时，生产设备和技术型劳动力的缺乏又增加了现今企业的开发成本。

中国产量最大的镍生产商金川集团表示，因产品价格下跌及市场疲软，已将今年的产量目标下调至10万吨，较早些时候制定的12万吨低17%。金川公司表示，自镍价跌破边际成本以来，云南省和重庆市的镍产品生产商均已减产或停产。同时，新疆和内蒙古自治区的镍中间产品生产商也面临同样的局面。

Xstrata公司表示，尽管合作伙伴SMSP公司有意将撤资，不过其位于新喀里多尼亚的总投资约38亿美元的Koniambo镍项目仍将有效运转。SMSP公司的撤资计划不会使Koniambo镍项目陷入财政危机。Xstrata公司拥有Koniambo镍项目49％的股份，SMSP公司则拥有剩余51％的股份，预计将于2011年上半年试投产，主要生产镍铁，2013年完全达产后产能为6万吨/年金属镍。

钢厂综述：

全球金融危机的进一步加深，促使着国际钢铁企业集体抱团取暖。10月28日，韩国最大钢铁生产商浦项制铁表示，新日本制铁已经同意收购其在越南冷轧钢板项目10%－20%的股权，但没透露具体金额。浦项制铁越南冷轧钢板项目是其进军东南亚市场的一个重大举措，依照浦项的计划，到2009年9月，该工厂的年生产能力将达120万吨。此外，前不久，由浦项制铁与伊藤忠商社、新日铁公司等组成的亚洲钢铁企业联盟以31.2亿美元获得巴西Namisa铁矿40%的股份。业内人士表示，亚洲钢企的抱团有助于联手应付国际金融危机日益严峻的影响，以及铁矿石生产巨头在每年度铁矿石价格谈判中的优势及国际钢铁业的疯狂并购行为。

今日太钢不锈三季报出炉，显示不锈钢龙头太钢不锈业绩出现下滑。太钢不锈三季报显示，公司第三季度净利润414,743,933.04元，同比下降51.04%；每股收益为0.113元，同比下降53.88%。公司第三季度财务费用为44,622.66万元，同比上升56.71%，主要原因是新建项目建成投产后，相关专项借款利息停止资本化，列支财务费用；贷款利率上调、人民币升值影响财务费用增加。太钢第三季度营业利润为56,140.98万元，同比降52.07%。公司负责人表示，主要原因是由于进口铁矿石、高铬、煤、废钢及外购坯料等原燃料价格上涨；同时受国际、国内钢铁市场及金融市场影响，报告期主要品种销售价格低于上年同期。而公司资产减值损失比上年同期下降81.44%，主要原因是报告期计提减值准备比上年同期减少。

市场综述：

【华东地区】

城市	无锡					上海			杭州				宁波
钢厂/品种	太钢	张浦	宝钢	宝新	联众	宝钢	宝新	太钢	太钢	宝钢	宝新	联众	太钢	宝新
304/2B 2.0mm 平板(元/吨)	16600	17100	-	16500	-	-	17000	-	16600	-	-	-	-	16500
涨跌	+800	+600	-	+200	-	-	+500	-	+800	-	-	-	-	+200
304/NO.1 4-5mm 平板(元/吨)	15500	15400	15400	-	-	15800	-	-	-	14900	-	-	15500	-
涨跌	+600	+600	+600	-	-	+500	-	-	-	+500	-	-	+500	-
201/2B 1.0mm 平板(元/吨)	-	-	-	-	11100	-	-	-	-	-	-	12300(卷)	-	-
涨跌	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
201/NO.1 4mm 平板(元/吨)	-	-	-	-	11500	-	-	-	-	-	-	-	-	-
涨跌	-	-	-	-	-500	-	-	-	-	-	-	-	-	-
430/2B 2.0mm 卷板(元/吨)	10400	-	-	10300	-	-	-	10500	10300	-	10000	-	-	-
涨跌	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
430/NO.1 4-5mm 卷板(元/吨)	10300	-	-	-	-	-	-	-	10300	-	-	-	-	-
涨跌	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

备注：含税价，冷轧宽幅为1219mm、热轧宽幅为1500mm，430冷热宽幅均为1219mm

【华南地区】

城市	佛山						揭阳
钢厂/品种	太钢	张浦	联众	宝钢	宝新	酒钢	太钢	宝钢	宝新	酒钢
304/2B 2.0mm 卷板(元/吨)	17500	17700	17300	-	-	-	-	-	-	-
涨跌	+200	+100	-	-	-	-	-	-	-	-
304/NO.1 4-5mm 卷板(元/吨)	16400（工业）	16400	-	16100	-	16000	-	-	-	-
涨跌	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
201/2B 1.0mm 卷板(元/吨)	-	-	12200	-	-	-	-	-	-	-
涨跌	-	-	+200	-	-	-	-	-	-	-
201/NO.1 4-5mm 卷板(元/吨)	-	-	10800	-	-	-	-	-	-	-
涨跌	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
430/2B 2.0mm 卷板(元/吨)	10500	10800	-	-	-	-	10500	-	10600	-
涨跌	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
430/NO.1 4-5mm 卷板(元/吨)	-	-	-	-	-	-	7800(黑皮)	7900(黑皮)	-	7800(黑皮)
涨跌	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

备注：含税价，冷轧、热轧宽幅为1219mm，揭阳地区430热轧宽幅为1500mm

【其他地区】

城市	淄博		天津			太原	沈阳		成都	北京	西安	武汉
钢厂/品种	太钢	联众	太钢	联众	宝新	太钢	太钢	联众	太钢	太钢	太钢	太钢
304/2B 2.0mm 平板(元/吨)	16600	-	16800	-	-	16800	16500	-	16800	16500	16800	16500
涨跌	+800	-	+300	-	-	+800	+500	-	+800	-	+600	-
304/NO.1 4-5mm 平板(元/吨)	15500	-	15900	-	-	15600	15500	-	15400	15000	15400	-
涨跌	+600	-	+100	-	-	+500	+400	-	-	+500	-	-
201/2B 1.0mm 卷板(元/吨)	-	12100	-	12100	-	-	-	11800(板)	-	-	-	-
涨跌	-	+100	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
201/NO.1 4-5mm 卷板(元/吨)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
与上周五相比涨跌	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
430/2B 2.0mm 平板(元/吨)	-	-	10000	-	10200	10300(卷)	10000	-	-	-	-	-
涨跌	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
430/NO.1 4-5mm 卷板(元/吨)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
涨跌	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

备注：含税价，冷轧宽幅为1219mm、热轧宽幅为1500mm

在镍价持续三日上涨势头的情形下，不锈钢市场价格“涨”声一片。无锡304普遍上涨500-800元/吨左右。市场备受鼓舞，成交略有起色，商家出货意愿较强，认为可以趁着行情反弹之际尽量保证出货顺畅。在镍价上涨支撑下，部分下游用户停止观望，积极进行采购，买涨不买跌的心态充分显现，不锈钢需求得到一定释放。

在利好消息刺激下，200系和400系价格也受到300系价格上涨的影响开始止跌企稳，但是成交未有好转的迹象，市场大部分经销商并不乐观。

受宏观经济环境的影响，行情整体上扬的条件并不具备，单纯依靠镍价的上涨来拉动价格的上涨并不理性，没有需求的硬性拉动的话，现在的价格支撑不了多久。也有部分经销商表示，这次反弹预计只是短期震荡，不久价格还是可能会往下走跌。所以，金融危机影响下，实体经济受到的冲击越来越明显，加上钢厂库存的释放，不锈钢后市是否能持续走稳任然有待商榷。

（Mybuxiu.com研究中心 艾玛 编辑，请勿转载）

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