持续的做空杠杆和对全球经济减速的忧虑引发金属市场大量清算。基本金属市场创下了许多年甚至数十年来的最大单日跌幅。亚洲市场的担忧在隔夜后减弱，在伦敦市场经过一段相对的平静之后，随着美国市场开盘这种担忧进一步衍化成恐惧而卖盘大增。

基本金属市场在午后反弹，形成令人难以置信的价格和价差波动。下午五点收盘时，伦铝下挫3.92%、伦铜下挫9.71%、铅跌11.35%，镍跌8.96%、锌和锌分别跌3.72%、2.47%。从周线图看，跌势更加明显，铜和镍都下挫了20%，前跌16%，锌跌8%。铝的跌幅最小，一周仅下挫略大于5%。

金属市场的急跌走势与多方面因素有关。比如对全球经济增长的担忧、风险头寸的结清、信贷市场极度紧缩和恐慌，以及其他市场增收保证金的需求——股市也遭遇了重挫。现在最关心的问题是金属价格到底要跌多远？

为了对问题看得更加透彻，假设镍的价格（盘中一度跌至11000美元而收报12200美元）保持在近期水平附近，粗略的计算表明全世界约有50%的或者160万吨的产能将得不到经济的回报！同样的，锌、铝、铅的绝大部分产能在目前价位上也将承受压力。虽然金属价格（尤其在需求减弱时）还可能继续行走在边际成本之下数个月，但今天的价格看来被过分反应。

在对市场的一片悲观氛围中，很容易导致判断失误。一方面，欧美经济金融处在一个非常危险的时期，西方经济衰退看起来将加剧。这样的话这种情形就会传导至亚洲国家。另一方面，由于中国持有着价值18000亿美元的储备，她自然希望能找出办法帮助美国经济摆脱危机，还可能利用低廉的商品价格优势加速基础设施建设。在这么多的不确定性变量下，未来数周或数月的金属价格都将波动剧烈并显得难于预测。

其他金属与伦铜表现不同，整个下午这些金属与道琼斯指数联系紧密，恐慌和不确定性造成价格大幅波动。伦铜波幅在630美元，收盘报4800美元。铅收报1476美元，这是自2006年11月以来的最低水平，锌收报1460美元，前一天则收报的1270美元是自2005年8月以来的最低。伦铝探低2150后收报2216美元。