分析师和市场参与人士表示，波罗的海乾散货航运指数(Baltic DryIndex)的持续走低和远期运费的大幅下跌明确显示，中国铁矿石和钢材市场的需求疲软状况可能持续。

这对于那些期待中国的需求在今年早些时候因奥林匹克运动会(Olympic)而减缓后将出现回升的出口商来说是个坏消息。

这也意味著原本预计在第四季度将回升的大宗商品价格可能也不会出现期待已久的反弹。

摩根大通(JPMorgan)海运分析师Johnson Leung表示，展望未来，中国的钢材需求（最终将影响铁矿石需求）对于运费能否出现反弹至关重要。未来几个月，运费回升与否取决于中国房地产市场是否能复苏。房地产业是中国主要钢材消费领域。

花旗集团(Citigroup)本周早些时候在一份报告中表示，8月份中国粗钢产量增幅由7月份的8.8%降至2.4%，未来几个月的数据可能受到密切关注，以观察是否会在奥运会之后出现回升。

一些人此前曾预计中国需求的放缓只是短暂的，但目前人们越来越担心需求可能还要过很长时间才会复苏，运输市场的表现正反映了这一担忧。截至周三，波罗的海乾散货航运指数自9月22日以来已下跌39%。该指数周三跌6%，至3,025点。同期远期运费协议价格下跌超过50%。

印度现货铁矿石离岸价格已从今年早些时候约每吨145美元的峰值降至每吨80-90美元。

印度是现货铁矿石主要销售市场，而澳大利亚和巴西最大的一些铁矿石生产商则倾向于通过每年商定的长期合同出售铁矿石。

印度公司的管理人士预计，截止日期为2009年3月31日的当前财政年度，印度铁矿石出口量将降至7,000万-8,000万吨。

印度2007-08年出口了1.04亿吨铁矿石，其中大部分销往了中国。

中国的库存水平影响短期需求

据花旗集团的报告，由于中国的港口仍积压有大批铁矿石库存，同时钢材生产放缓，因此铁矿石需求前景严重恶化。

由于港口铁矿石库存的不断增加导致卸货延误，提高了运输成本，中国国家发展和改革委员会(National Developmentand Reform Commission，简称：国家发改委)已要求进口商清理港口的库存。

不过花旗集团表示，到目前为止，中国港口的铁矿石库存仍有约7,000万吨，而且虽然国家发改委已下达指示，但还没有迹象显示库存正在减少。预计这些库存需要几个月才能消化，这可能对现货铁矿石价格进一步构成压力，同时使得进口下降。

令许多人意外的是，尽管中国从巴西进口铁矿石的速度放缓，但中国的铁矿石库存水平一直没有明显下降。

摩根大通的Leung表示，与淡水河谷公司(Vale)的铁矿石谈判是影响9月份运费市场的关键因素。

淡水河谷公司是全球最大的铁矿石生产商，该公司试图对向中国钢铁公司出售的铁矿石价格进行年中上调。一些人表示，此举已导致中国非正式地抵制从淡水河谷公司进口铁矿石。

花旗集团表示，铁矿石需求的疲弱将令淡水河谷公司目前很难重新协商铁矿石价格。

运费进一步下跌的空间有限

虽然没有多少人预计铁矿石需求会在第四季度突然回升，但市场参与人士表示，远期运费进一步下跌的空间有限。

经纪商表示，虽然波罗的海乾散货航运指数继续下跌，但远期运费协议价格本周已走稳，意味著在经历了过去10天的大幅波动后，运费市场可能在一些空头回补力量的推动下走出低谷。

MFGlobal驻新加坡的大宗商品部门董事总经理Mikal Boe也认为，虽然运费在第四季度还不会显著走强，但该市场本月晚些时候可能出现一些反弹。

同时，Boe还对中国铁矿石和其他原材料需求的下滑将持续很长时间的看法持怀疑态度，他认为中国的工业化进程不可能立刻结束。