伦敦金属交易所基本金属周四涨跌不一，期铜早盘上涨，场内交易中下跌，终盘报收于7226美元，下跌了119美元，成交量为61246；期铝早盘冲高回落，场内交易中震荡，终盘报收于2677美元，上涨了1.5美元，成交量为156471；期锌早盘上涨，场内交易中冲高回落，终盘报收于1812美元，上涨了33美元，成交量为58789。

    周四铜库存继续增加，日增加幅度为1575吨，为近期平均水平。库存增加主要的贡献地区是韩国釜山，看来亚洲消费并没有启动，需求还很差。预期铜库存还会继续增加，目前总库存为18.2万吨，按照这样的速度库存很快会上升至20万吨。在库存增加以及铜价下跌的压力下铜现货升水昨日未能延续反弹势头，下降至40美元，预期现货升水会继续维持在50美元下方，随着库存的增加现货升水的波动区间会逐渐向平水状态靠近。上海市场上，虽然交割日越来越近，但是现货升水继续维持在高位，昨日处于700元上方，期货市场9月合约的升水也正在拉大，这种格局会继续下去。

    沪锌昨日表现强劲，期价大幅上扬，现货则跟不上期货的涨幅，贴水幅度有所增加，期货市场近期合约的贴水幅度有所增加，这证实了我们对价格走势和升贴水的关系的判断，不过沪锌未必能够继续大幅上扬，远期合约的升水也可能不会有太大的空间。沪铝继续维持正基差排列，近月贴水幅度较大，现货压力没有减轻的情况下这种格局会继续下去。

    技术上，LME期铜昨日下跌，未能继续反弹挑战7500美元整数关，均线的空头排列正逐渐下移对铜价带来压力，预期期铜会继续下跌；期铝昨日震荡，下跌势头没有改变，预期会继续下跌；期锌昨日冲高回落，60日均线没能突破，长长的上影线说明期锌高位压力较强，如果跌破30日均线后市还会下跌。

    操作上，建议继续持有铜空头头寸。（文章不代表本站观点，仅供参考）