《日本经济新闻》１４日报道，虽然商品市场从２００７年秋季开始保持着一致的上升行情，但是在美国政府加强对投机资本的限制之后，热钱开始逃离商品市场。对于美国等经济体形势恶化的担忧不断加强，供需市场也随之出现缓和的迹象。

报道说，近日石油、黄金、粮食等国际大宗商品价格齐声下落，显示出强烈的调整色彩。降价幅度最大的是芝加哥商品交易所的小麦，目前每蒲式耳７．９美元的价格比今年２月的最高值下跌了４０．８％。纽约商品交易所每桶１１５美元的原油价格也比７月份时的最高值回落了２３．３％。由１４种具有代表性的国际商品组成的日经国际商品指数８月１２日跌至１９４．１８０，比７月４日时创下的高点下降了１７．６％。

报道说，石油等国际商品的价格从２００３年开始上涨，特别是进入今年以来，金融市场的动荡使美元持续走低，热钱随即大举流入商品市场，加快了商品价格上涨的脚步。

但７月份之后，由于担心欧洲经济出现恶化，美元贬值欧元坚挺的局面可能转向美元走高欧元疲软。日本新光综合研究所投资调查部经济学家猿渡英明认为，“基金已开始放弃抛售美元买入石油的做法”。

此外，美国产品期货交易委员会加强对投机资本的监管以及７月下旬指控荷兰某基金涉嫌操纵能源交易的举动，也加速了热钱逃离商品市场的步伐。ＦＡＣＴＳ全球能源集团特别研究员藤泽治分析说，尽管偏离实际供需状况的国际商品在金融领域的交易仍在继续，但人们已经重新开始重视实体经济。

对于未来市场的走势，分析人士仍有分歧。一部分观点认为小麦和黄金的价格将回归去年年底开始走高时的水平，过热的局面将暂时得到缓解。另一部分观点则认为，如果造成“美元贬值与商品价格高涨”的根本原因——美国的金融危机没有缓和的迹象，不能排除美元再次下跌、国际商品价格再次升高的可能。

报道同时认为，虽说油价暂时出现回落，但仍然相当于五年前的三倍。资源和粮食价格高企给经济造成沉重负担的格局也没有改变。（来源：日本经济新闻）