昨晚，LME金属价格继续震荡，收盘波幅不大，后市，我们仍强调有色金属面临较重的库存压力，技术上，期铜、期铝向上动能大幅减弱。宏观面上，欧元区虽维持4.25%利率不变，但市场对欧元区7月高达4.1%的通货膨胀以及经济前景愈发忧心，美元指数继续反弹至2月末高点，黄金大幅下挫，整体环境不利于金属走强。另外，美国最新公布的成屋待完成销售指数继续上升5.3%，房地产市场拖累较重。

    铜：LME铜库存已升至151100吨，注销仓单并没有随存量的走升而增加，近期一直保持在1万余吨。市场缺乏显著的供给题材支撑。趋势上，短期外盘可能还会向7500-7300美元间进一步下调。国内走势上6万整数关阻力较大，在外盘面临下调的环境里，短期内盘价格可能还会在6万下方弱势震荡，暂时认为内盘此波下调低点可能在5.8万上方。我们不会将沪铜价格看的过低，长江平水铜升水仍维持在450元/吨、且废铜报价持坚，交易所低水平的显性库存也易形成支撑。昨日沪铜下午盘走升，恐与今日库存预期有关，操作上，主力合约可在5.97万水平短线空头少量介入。

    铝：外盘铝价两日来K线表现不佳，尽管价格持稳于2900美元上方，但留下较长上影线，基本失去更为主动的向上动能，后市价格弱势震荡的可能性较大，在2870水平存在通道下限支撑。铝库存昨日增加2625吨，市场对中国铝合金及铝材可能再次调整税率的猜测，还将引起国内出口量的走升。另外，南非矿业总罢工暂时没有更新的消息。

    国内来看，山东电力趋紧可能影响铝产量仍是我们认为的潜在支撑因素，偏向铝价在下方价位如18700-18800间形成短期震荡平台。操作上，由于价格震荡空间相对较窄，夏季也将结束，短多的操作我们不再建议。在我们的中长期铝市报告里，我们认为铝价将很可能向其成本寻找强劲支撑，以目前氧化铝报价看，原铝的成本大体在1.8万以上，铝价的中期操作倾向于持有略高水平的空单。因此，接近1.9万主力合约空单介入持有。（文章不代表本站观点，仅供参考）