六、镍市场展望及分析预测

未来镍的潜力与制约

镍的发展潜力

中国镍消费增长潜力：根据发达国家工业化进程的经验，当一国人均GDP达到5000美元时，该国金属消费便进入快速增长期，而当工业化进程结束后（一般在人均GDP达到15000-20000美元后），金属消费便进入平稳期。美国人均镍消费高峰时曾超过1千克，目前位于0.6-0.8千克水平。而中国2007年中国人均消费只有0.25千克（全镍），如果计算精镍的消费，人均消费数量只有0.15千克。

因此，对于处于经济高速增长周期中的中国来说，未来市场对镍的需求还将不断上升。虽然会受得外部环境的一定影响，但是总体还是保持平稳上升。

镍的制约

制约镍发展的因素：目前主要以铬系不锈钢的制约为主。由于铬系不锈钢有替代镍系不锈钢的作用，当市场镍价出现上涨时，市场在生产成本推高的压力下，会减少对镍系不锈钢的产量，转而增加生产铬系不锈钢。这样镍随着市场需求的下降，出现价格下跌、镍市场进入疲软状态。但是我们可以想像到，一旦市场都去增加生产铬系不锈钢时，那么又推动了铬价的上涨，铬价上涨同样又会像镍一样影响铬系不锈钢的生产成本。结果导致市场再次选择“舍铬求镍”，如此循环反复，直至市场最终能在镍与铬之间寻找出最佳平衡点为止。

不锈钢市场

从市场占有率来看，300系不锈钢无疑占据着主导地位，但是市场占有率却有不断减少的趋势；从增长趋势来看，200系增长比较迅速，但是其本身缺陷较多，受到业内的抵制，长期发展不看好；与200系相比，400系将会成为未来市场的主要关注点，特别是在镍价大幅波动严重影响300系产品销售时，更会突显400系的战略地位。因此，我们相信不久的将来，镍、铬系不锈钢将会平分整个不锈钢市场份额。

钢厂方面，由于2007年不锈钢的出产量过多，库存上有一定的压力。原本依靠出口进行消化，在本币升值、外部环境恶化、市场需求下降的情况下，不锈钢出口受到了相应的制约。我们预测2008年在本币大幅升值利好进口、利空出口的经济形势下，2007年不锈钢产品出口将受到影响，出口量会低于而2007年，而作为矿产资源的镍进口依然会保持平稳增长。镍价也会在进口量增长的支撑下，保持稳定。

国际商品期货市场

无论是期货市场中的技术指标或是现货市场价格，乃至整个有色金属市场，镍作为一种战略资源，任何超出市场预期的大跌，都将会受到国际投资资金的热情追捧。

即使我们暂时抛开它是不锈钢生产原料这一层面，单从它具有金属属性这一特性来看，本身就存在作为有色金属保值增值的作用，也是继黄金后抵御通货膨胀最有效的品种之一。因此也是那些对通货膨胀表示担忧的国际投资资本最好的追逐对象，资金不断流入进而推高有色金属价格的上升。这也是未来我们不看好镍价会大跌的主要因素之一。

镍市场预测

未来几年全球镍供需预测：预计未来五年内全球镍供应量有望增加50万吨左右（包括镍铁），相当于2007年产量的35%。我们认为未来三年中国镍产量有望达到20万吨，镍铁产量维持在7万吨左右。预计未来3-5年中国对镍的消费需求会保持在12-18%的增长率水平。

2008-2010年全球镍价预测：总体平稳，略有上升。我们预计2008年将主要以平稳为主，年中虽有小幅下跌，但跌幅不会太大，总体保持在26000—28000美元。到2009年二季度开始，镍价相对会出现好转，而2009-2010两年预计镍价基本运行区间会在30000-40000美元之间。

我们以2008年3月份为起点推算：

短期预测（3-8个月）：平稳中略带下跌（运行区间：24000-30000美元）

中期预测（8-24个月）：出现反弹（运行区间：28000-32000美元）

长期预测（24个月以上）：平稳上升（运行区间：30000-40000美元）

由于市场具有复杂多变性，且各个关联市场之间又相互作用，相互影响。市场是否还存在着哪些不确定因素，以及未来镍会得到一个什么样的发展。对此我不得而知，但是我们综合考虑当前交织在市场中的各种利好、利空消息，我们对镍市场作出了上述的预测（上述预测突发事件不考虑在内）。完 (Mybuxiu.com资讯部编辑，请勿转载)

 Mybuxiu.com分析师：资本家