镍铬不锈钢

Part.1 市场概述

镍：下游需求不佳拖累 周内镍价承压震荡

本周下游300系不锈钢持续走跌，利润亏损钢厂对于镍铁采购持谨慎态度，悲观情绪弥漫市场成交冷清；但另一方面海外纯镍库存持续回落，进口亏损带来供应减少担忧，周内镍价承压震荡。

菲律宾镍矿供给周期性减少，供需两弱市场议价冷清。300系不锈钢利润亏损传导至上游原料，主流钢厂采购节奏放缓，而镍铁厂12月订单尚未销售完毕，加之临近年底资金压力显现，市场报价走低，镍铁下跌趋势已现。三元前驱体产量平稳对应原料需求有限，企业多以消耗前期原料库存为主，部分硫酸镍厂停产检修。当前镍价上方压力显现，叠加不锈钢持续走跌，需求低迷导致市场再度陷入僵局，预计下周镍价横盘震荡为主，运行区间143000-150000元/吨。

铬：下游缩购加重铬铁盈余 铬矿现远期延续强势

本周主流钢厂12月铬铁招标价陆续出台，较市场预期偏强给市场一定信心。但由于供应较强，下游减量采购加重铬铁现货供应盈余。叠加成本端支撑走弱，市场让利抛货情绪愈浓价格下滑，预计短期内铬铁市场将延续弱势。铬矿到货量延续低位叠加需求旺盛，港口库存持续下降。现货资源集中市场议价重心上移。随南非疫情发酵，后期铬矿发运受到影响预期下，南非精粉期现货价格将继续上探，其他主流矿则保持坚挺。预计短期内铬矿市场继续走强。

1.1 价格预测

下周价格预测

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注：镍价以沪镍主力合约为参照（元/吨）；镍矿以菲律宾1.5%品位镍矿为参照（美元/湿吨）；高镍生铁以江苏地区到厂含税价为参照（元/镍）；铬矿为天津港40-42%铬精矿现货价格为参照（元/吨度）；高碳铬铁以内蒙地区出厂含税价为参照（元/50基吨）；废不锈钢以温州304一级新料为参照（现金价，元/吨）。