2020年9月11日晚间，伦镍及不锈钢纷纷拉涨，12日早间佛山市场部分贸易商现货报价跃跃欲试小幅调涨50-100元/吨，至午间部分代理及贸易商直接拉到涨200元/吨，行情出现反弹，但据市场反馈基本还是平盘出货。
周内（9月7日-9月11日）佛山市场304现货价格整体处于下行态势，成交价一度走至13800-13900元/吨，今日剧情出现反转，价格止跌欲上扬，究其根本或受以下几点因素影响：
一、原料端价格坚挺，成本居高不下；
本周（9月7日-9月11日）主流品位镍矿市场价格均有3-6美元/湿吨上涨。雨季前镍矿供应紧缺局面难改，加之近期海运价格高位，持货成本上涨后，少数持有货源的贸易商报价上涨，市场实际成交价跳跃式走高，菲律宾雨季将至，预计供应紧缺下主流品位镍矿价格将持续上涨。周内高镍铁市场主流成交价上涨至1180元/镍（到厂含税）。按照1180元/镍的镍铁价格，成本都要去到14878元/吨，按照10100元/吨的废不锈钢价格，成本都要14586元/吨，显然前期13800-13900元/吨的不锈钢抛售价格过低。
下表为不锈钢成本表格
二、佛山价格偏低，目前佛、锡两地市场304冷轧差价最高至300元/吨；（详见下图）
近期佛、锡两地市场同一产地304冷轧差价最高拉至300元/吨，佛山市场价格偏低，一定程度上反映出佛山市场现货价格超跌，跌过成本。
三、从9月4日-9月10日佛、锡两地不锈钢库存总量来看，总量几乎没有上涨；（详见下图）
2020年9月10日无锡、佛山不锈钢库存总量合计564554吨，较上期呈现的1.89%的降幅比率。其中冷轧359057吨，较上期降低1.82%，热轧205497吨，较上期减少2.02%。无锡市场300系冷轧方面，DL、YJ、以及HW资源均少量到货，前期获利盘交付叠加行情回调，市场多采取降库收益阶段，去库速度较上期冷轧增量后开始降量，增速4.88%；佛山市场304冷轧库存较上期增加15.04%，主要增量为DL近日集中到货、YJ资源近日也陆续到货，但多为5尺资源，BBWXC资源也有少量补充，LZ无明显增量，增量多为前期获利盘。
受宏观环境遇冷影响，镍价震荡走弱，沪镍最低至114730元/吨，对于现货镍铁市场支撑不足，华南某钢厂下调高镍铁询价至1140元/镍（到厂含税）。受近期镍价高位回调影响，镍铁厂挺价信心多有受挫，但在原料镍矿价格坚挺支撑下，镍铁厂多表示1150元/镍（到厂含税）以下暂不愿出货。假设镍铁成交价去到1150元/镍（到厂含税），那么成本也会是14624元/吨。（详见下图）
综上所述，304冷轧价格的反弹皆因前期获利盘持有者出现恐慌抛售情绪，而现在也只是在逐步回归理性。