4月钒市场活跃低偏低，生产厂家复产积极，原料价格稳定，市场整体运行偏稳，月末随着国际市场好转，钢招入场，出现小幅挺价情绪。5月，月初市场反应并不明显，钢招稳步进行，国际市场出现降温，与此同时，国内市场四川地区率先再度提出螺纹钢新标准问题，叠加中小钢厂新增需求出现，快速消化厂家库存量，钒合金厂家生产积极性上升，订单增加，月中，惜售情绪愈发明显，报价进入快速上涨趋势，月中招标钢厂不得不接受高位价格，成交助涨报价持续走高，进入两会期间，新标准问题被多次提及，市场信心强，下游螺纹钢也在需求旺季，产量激增，呈供需两旺态势。截止31日，片钒报价现金9.45-10.5万元/吨，上调0.5万元/吨，钒铁报价现金含税10.5-11万元/吨，上调0.55万元/吨，钒氮合金报价现金含税15.7-16.2万元/吨，上调1.4万元/吨。

国际方面，前期市场炒作的缺货并未产生持续发酵，反而在全球疫情的影响下，导致钒合金的国际需求出现明显下滑，国际市场在短暂冷静后在都出现走低，月末国际五氧化二钒再度回归到9万左右价位，与国内趋势相反，价差放大，上半年稍有降低的进口资源，再度出现放大的机会。

片钒方面，据不完全统计，5月原料综合产量约10435吨，相比上月上升1395吨。5月片钒大厂产量基本恢复，建龙集团黑龙江新增钒氮合金产线，整体片钒出货量维持相对低位，但川威的增量导致大厂资源供应并未出现过大变化。中小厂家5月整体签单情况较为乐观，随着价格走高，厂家惜售情绪较强，大厂走单依然保持低位，市场较为混乱，整体信心偏强，偏钒酸铵也在价格上涨的同时快速增产，原料供应总量提升明显。

钒铁方面，据不完全统计，5月钒铁总产量约3985吨，相比上月增加725吨。5月随着钒合金大环境上涨，东北及湖北区域厂家开工积极性上升，但上半月由于攀钢大厂钒铁价格上升并不明显，中小合金厂家成交调整缓慢，但随着原料折算成本上行，厂家不得不随行报价。

钒氮合计方面，据不完全统计，5月钒氮合金总产量5085吨，相比上月增加790吨。5月前期减产的厂家基本恢复产量，下游需求逐步恢复高位，前期社会库存基本消耗殆尽，随着价格上涨，市场预期增强，上下游都利于价格上升，市场惜售情绪明显提高，钢招不断走高，支撑报价进一步上移，买货人数不减，短期钒氮合金趋势较难改变，但在6月中后期，可能出现短期盘整行情，持续冲高也将带来铌铁的价格担忧，高点需要持续关注。

钢厂方面，5月螺纹钢产量持续走高，高点突破历史高位，月末周产达到394万吨，大量需求下放市场，刺激钒合金消费，且今年新标准螺纹钢订单提升，导致钢材旺季对钒合金的需求增量反应迅速，一路从月初的14.7万承兑，上升至月末的接近17万承兑。6月供应端量的提升有限，但快速上升的周期下，钢招价格会出现阶段性混乱，盘整过后，供需环境可能导致价格上升速度放缓。

月末，钒合金生产厂家情绪依然偏强，整体5月下游钢厂消费明显提高，螺纹钢产量也突破历史高位，较高的利润下，短期螺纹钢产量下行可能性较小，整体钒合金终端市场依然处于旺盛状态。预计6月，钒合金市场还将保持在供需两旺的情况，钒合金自身受到原料产量有限影响，持续扩张的难度偏大，叠加惜售情绪所在，供应端较紧的情况难有改观，下游钢材市场就6月短期来看，还将保持旺季，大量订单依然是以新标准螺纹钢为主。若6月钒合金自身难有扩张的话，6月价格有望被进一步推高。

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