回顾4月，国内钼市整体盘整运行，波动不明显，下有支撑上有压力，期间因东北某大型矿山因突发事件影响，市场有所炒作，随后因钢厂压价较为明显，月下旬，由于终端需求持续入场，成本抬升，报价上涨。月初时分，因原料端事件，中间商积极入场询盘，厂家报价高位，钼铁现金出厂价在9.9-10万元/吨；月中时分因成本走高，钢厂陆续进场补库，工厂订单充足，低价惜售，报价上调，钼铁现金出厂价再次涨至10万附近；月下旬，终端采购热情不减，多数钢厂选择节前补库，市场较为活跃，钢厂压价吃力，招标价格一路上涨至10.2万元/吨左右，承兑含税，厂家现金出厂价在10.2-10.3万元/吨。

国际钼市受海外疫情趋严影响，部分国家封国，钼矿山及氧化钼加工厂受到影响，运输不畅，市场存炒作现象，部分外贸商存封盘现象，买盘积极性增加，氧化钼价格涨至9美元/磅钼。截至月底国际氧化钼价格在8.8-9.05美元/磅钼；欧洲钼铁价格至21-21.2美元/千克钼。

据我网不完全统计，本月代表型钢厂招标总量1.1万余吨，主流钢招价格自9.6万元/吨回落至9.3万元/吨左右，中旬代表大型钢厂入场招标，因价格高于预期，入场即离场，钢厂流标现象较多，但工厂低价惜售，后期钢厂只能选择接受，钢厂招标价格由9.6万附近涨至月底10.2万左右。

原料精矿方面，3月底东北某大型矿山因突发事件影响，停产，月初时江西一矿山出矿，45-50%钼精矿1390元/吨度，整体接货情况较前期较为可观，成交价格小幅走高至1420元/吨度左右，月中旬东北某大型矿山在停产状态下出售库存，50-55%钼精矿长单定价为1400-1430元/吨度，月下旬河南一矿山45-50%钼精矿招标均价为1470元/吨度，成本抬升，接近在9.9万元/吨左右。

终端下游来看，本月不锈钢市场上半月低迷运行，下半月涨势明显。上半月受海外疫情影响，订单不足，以降价去库为足；下半月受盘面影响，现货配合，青山封盘后开盘大涨，市场整体跟涨情绪较浓，期现共振，价格大幅上涨，整体去库较为可观，截至月底无锡、佛山两地不锈钢库存为55.15万吨，较今年高峰值下降25%，其中300系库存为29.8万吨，较高峰值下降32.4%，基本下降至去年同期。据我的不锈钢网统计，2020年4月份国内33家钢厂加印尼青山总产量为241.91万吨，环比增加5.21%，同比减少7.33%；其中300系133.22万吨，环比增加9.21%，同比减少3.37%。预计2020年5月排产总量为251.25万吨，环比预计增加3.86%，同比预计减少5.56%，300系135.7万吨。

整体来看，本月钼市整体表现为先稳后涨，刚性需求下抓住“银四”尾巴迎来上涨，铁厂生产倒挂情况有所缓解，订单较为充足，基本排单至5月中下旬。海外因疫情情况，生产运输受限对价格形成一定支撑，叠加国内需求释放明显，买盘积极性较高，价格维持稳中上涨态势进一步对国内钼市形成支撑。展望5月，4月放量成交透支部分5月需求，石油危机传导至的国内用钢减量或逐步有所体现，钢厂订单有所减少，对钼消耗或有所下降，终端需求释放或明显不及4月，海外疫情逐步迎来拐点，需求与去库压力并存，最终或仍是国内主导，前期在订单充足的情况下，价格易涨难跌，进入月下旬或会因考虑订单问题，工厂竞标或会出现回落情况，但空间或不明显，在需求并未出现大缩量的情况下，原料精矿成本支撑性将会有所体现。

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