3月国内硅锰合金呈现触底反弹之势，由于海外疫情的逐步加重，使得南非等锰矿主要供应国出口受限，国内锰矿报价出现暴涨，个别矿种一个月累积涨幅达20元/吨度，同样硅锰合金价格涨幅在千元左右，但硅锰高价暂未完全受钢厂接受，4月钢招虽部分钢厂采价站上7000元/吨以上，但由于河钢集团等大厂3月招标较晚，4月招标仍拖延至清明节后展开，由于期货盘面及南非矿山存在较大的不确定性，钢厂4月同样采取少量多次采购方案，使得硅锰厂家对于高矿价同样较为迟疑，3月全国硅锰产量765710吨，环比2月减0.58%，同比2019年3月产量减1.59%。国内硅锰北方现金出厂价格集中在6850－7000元/吨，南方出厂价在6900－7100元/吨，东三省报价在7000-7100元/吨，FeMn60Si14市场带票报价在6050-56150元/吨。从上游锰矿原料方面来看，由于南非疫情问题，导致锰矿发运的暂停，国内锰矿商报价接连上调，叠加合金报价的走高，南非半碳酸价格由月初最低32元/吨度涨至月末50元/吨度，单月涨幅达18元/吨度，且5月海外期货报盘同样停滞，原本市场对于5月报价仍持有较大可能下调的观点，但目前来看，由于3月底期货就已经暂停发送，虽国内港口有较大的现货库存，但锰矿商有惜售状态，使得市场锰矿价格整月呈现混乱走高的状态。从下游钢厂方面来看，由于3月部分北方钢厂采购较晚，4月采购仍有拖延，但从3月底已经定价的钢厂采价来看，已经回升到2月7000元/吨以上高位，由于3月底市场贸易商及钢厂同时询货，使得市场需求看起来较好，叠加锰矿价格的走高，厂家方面报价同样较为坚挺，但部分贸易商则由于在5800元/吨囤货较多，3月底则选择6800元/吨附近抛售现货，使得3月底市场零售价格暂呈现冲高盘整态势。

4月硅锰价格仍将高位波动，但是否继续有上冲动力则仍需观察南非发运问题的解决程度，从目前来看，由于南非疫情问题，人工、运输、发船等暂难马上恢复至正常状态，目前仅有一线可能运出的就是原本3月26日已经装船一半的锰矿现货，由于矿已上船，但受关闭政策，仍在锚地漂流，对于矿主来说损失较大，虽国内部分人士预期南非限制问题会随着时间逐步解除，但目前国内现货锰矿报价已经涨至高位，虽出现部分选择高位套现的商家，但部分大型商家仍看好后期南非供应紧张显现问题，表示随着国内港口现货的消耗，南非锰矿紧张将在4月中下旬再次爆发。综合来看，在4月中后期，使用高价矿的厂家成本将达到年内高位，虽下游钢材价格存在较大不确定性，但随着钢厂产量的增加，实际需求会逐步好转，虽可能会有期货交割库现货及贸易商持有现货套现的冲击，但随着生产成本的逐步走高，硅锰下方空间的支撑将逐步加强，底部价格逐级抬升，上冲高度需要南非事件来决定，但下方的底部价格已经渐渐牢固。

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