一、不锈钢
板卷价格：12月份不锈钢价格整体震荡下行，月初青山等钢厂开出年后304热轧大板期货盘价13300元/吨，四尺冷轧毛基13700元/吨，环比大幅下跌，加上年底企业资金回笼及清库存意愿较强，现货价格持续下探，304冷热轧环比11月底跌500元/吨，200系冷热轧环比小幅阴跌50元/吨；库存方面，年底锡佛两地市场社会库存出现大幅下降，目前我网样本内总库存43.69万吨，除市场代理及贸易商主动降库之外，华东某大型钢厂前置库存也在采取行动之后明显消化，主要过渡到冷轧厂；供应方面，12月国内32家钢厂粗钢总产量241.26万吨，环比11月份减少2.47%，而1月份春节前后国内钢厂集中有检修减产计划，排产总量预计210.33万吨，预计环比减少12.82%；1月份活跃交易日仅一周左右，成交相对冷清，但300系冷轧到货集中，库存有明显增加，现货报价已有阴跌态势，但热轧方面供需两方均表现偏弱，预计1月份钢价整体弱稳运行。
管型材市场：管材市场本月整体以震荡下行趋势运行为主。年末冲刺阶段，出货及库存压力持续影响市场心态。多以让利冲量销售为主。无缝管方面主流商户多反馈月中市场或有囤货操作，询单成交尚可，但至月末采购似乎又有转淡迹象，厂商多以该年度订单为主，个别订单任务较满的厂家已停止接单，今年订单完成即进入假期。焊管方面受出货情绪主导影响，月初主流厂商报价多有下调，利润压缩较多。但实际成交情况仍不如意，故因考虑成本，至月末报价已重归平稳。预计后期管材市场以弱稳为主。型材市场：型材方面市场月初受镍价影响报价略有上涨，但至月末需求难以支撑，市价再现下调趋势。圆钢方面前期出货情况尚可，管厂为完成订单仍有原料采购，但下旬随假期临近，采购步伐再次放缓，市场信心被削弱，让利操作又现。扁角槽钢市场整体企稳为主，接单情况较为一般，厂商调价积极性不高。线材方面库存挑战仍存，市场采购氛围不佳，出货难题持续困扰厂商。预计后期型材市场持稳运行可能较大。
不锈钢库存：据Mysteel我的不锈钢网样本统计，2020年1月3日无锡不锈钢库存总量28.13万吨，较11月29日统计减少3.70%；佛山不锈钢库存总量15.56万吨，较11月29日量减少29.05%，两地总量43.69万吨，总量环比减少14.57%。除市场代理及贸易商主动降库之外，华东某大型钢厂前置库存也在采取行动之后明显消化，主要过渡到冷轧厂。
二、镍系
镍矿:据Mysteel调研，受印尼禁矿在即及菲律宾苏里高地区雨季影响，近期镍矿市场可流通货源较少，市场整体成交较为冷清。随着印尼镍矿出口检查结束，印尼镍矿石出口恢复，但多为前期已出售货物，市场可流通货源较少，月内贸易商挺价惜售为主，少数工厂因库存情况不佳有少量补库；但受高镍铁价格下跌影响，工厂采购意愿较低，加之华东某大型镍铁厂压价意愿较强，镍矿整体成交价格稍有下调。而随着印尼禁矿正式实施，国内市场镍矿供应减少，而铁厂预期投产增多，预计中高镍矿价格将出现上涨。
镍铁：月初，受镍价及不锈钢行情大幅走跌影响，镍铁厂报价下调，钢厂询价积极，华南某钢厂高镍铁询盘基准价950元/镍（到厂含税），另铬含量2%以上加10元/镍。但因高镍铁市场价格跌速过快，钢厂招标价格过低且触及部分RKEF工艺镍铁企业生产成本，镍铁厂出货意愿不强，华东某大型镍铁厂因库存较高连续两周在市场上大量出货，刺激市场看空情绪，高镍铁市场主流成交价跌至950-960元/镍（到厂含税）。月中，高镍铁市场主流成交价上调至1030-1050元/镍（到厂含税），300系主流钢厂询盘较少，而EF工艺生产成本仍在亏损线附近，镍铁厂惜售挺价更为坚定，且在近期镍铁厂集中检修和镍价上涨等利好因素支撑下，周内高镍铁报价仍在1050元/镍（到厂含税）以上，市场成交多以中小型特钢厂采购以及贸易商供货为主。月下旬，华南某大型不锈钢钢厂与华东某大型镍铁厂签单，签单量确定为7万吨，2月底前交期，最终结算价等年后看行情定，刺激市场看空情绪，钢厂和贸易商纷纷下调意向询价，镍铁厂成交价下调至1010元/镍（出厂含税）。月底，华北某钢厂高镍铁招标价975-985元/镍（到厂含税），975元/镍（到厂含税）已有成交；高镍铁市场主流成交价下调至980-1000元/镍（到厂含税），镍价跌破14000美元/吨关口，尤其是华南某大型不锈钢厂压价并大量签单后，镍铁厂挺价心态受挫，高镍铁市场成交价普遍下调；钢厂询价最低至965元/镍（到厂含税），已低至镍铁生产亏损线，工厂惜售挺价意愿更强。
电解镍：12月LME镍价震荡上行，开盘13670美元/吨，运行区间12900-14510美元/吨，收盘于14060美元/吨，涨幅2.89%；沪镍主连亦震荡上行，开盘109520元/吨，运行区间103360-114090元/吨，收盘于112130元/吨，涨幅2.56%。本月镍价震荡上行，电解镍方面，受限于下游不锈钢厂行情弱势运行，对精炼镍原料采购有限，故本月精炼镍消费水平整体偏低，由于临近年底，部分终端月末开始节前备货采购，市场成交稍有好转，但主要以合金、铸造类型企业为主，故本月金川升水居高不下，月末时刻上海地区出现现货紧缺现象，个别贸易商绝对价出货，导致折算升贴水大幅上调，俄镍本月市场成交不佳，市场报价一度对沪镍01合约贴水至700元左右，下游未有大型企业大量拿货，库存下降缓慢。本月进口窗口关闭，无大量现货进入国内，月中时刻库存增加，主要为国内隐形库存转为显性库存。
镍豆：12月，沪镍合约与无锡盘主力合约价差持续缓慢缩窄，故市场镍豆贴水报价亦开始上调，但镍豆价格较俄镍价差仍较大，部分下游小型钢厂询价采购镍豆，且临近年底，下游新能源企业开始年底备货，导致本月镍豆库存缓慢下降，本月进口窗口关闭，未有大量镍豆现货进入国内，截止12月31日镍豆0.67万吨，较上月末下降0.3万吨。
硫酸镍：本月电镀级硫酸镍市场均价为32500元/吨，电池级硫酸镍价格为24500元/吨。现新能源汽车补贴退坡当中，导致行情行情持续走弱，整个新能源汽车产业链步入“寒冬”当中，且暂未有明显好转迹象。现国产特斯拉汽车已交付中国用户，且已有下一步生产计划，对新能源产业信心有一定提振，当前来看三元电池依然是未来电动电池的较优的选择，硫酸镍需求前景依然向好，只是短期基数太小对镍价影响有限。
三、铬系
铬矿：12月国内铬矿现货行情整体弱势稳定现象。12月上旬，铬系市场持续低迷状态，临近年底对数企业资金面临困难导致铬矿价格继续走跌，价格难以抬头。进入12月中下旬，随着低价货源抛售完毕，冬季北方合金企业为冬储做准备，市场询盘采购明显增加，特别是南非系40-42%铬精矿以及南非原矿成交情况都之前有很大改善。随着港口铬矿贸易商挺价情绪逐渐浓厚，其他铬矿价格也止跌企稳。12月下旬，由于合金工厂成本成本增加，铬铁厂商纷纷表示不愿低价出货，且1月低微碳铬铁招标情况大涨千元，对铬矿价格形成一定支撑。港口铬矿因以南非系为主，合金工厂受成本制约对主流块使用越来越少，对主流块采购不如南非系积极，但近期工厂计划在假期前进行最后一轮备货，主流系铬矿询盘也较之前有所增加，成交价格也有所回暖。截止至12月31日，南非40-42%粉矿现货价格经过月初下调又回调至25.5-26元/吨度，土耳其40-42块现货报价为41-42元/吨度，土耳其46-48%粉现货价格调整为36-37元/吨度。12月铬矿期货外盘价格累计下调2-5美元/吨.12月上旬，国内铬系市场阴跌不断，下游铬铁零售价格下跌，南非主流供应商为了维护关系做出适当让步。经过长期出货不畅等影响，土耳其、南非系等期货价格下调2-5美元/吨。但是国内铬系人士对后市发展悲观情绪依旧，铬矿期货采购一直犹豫不决，难有实际进口采购。12月中下旬，随着国外进入假期，南非铬矿期货价格进入平静阶段，铬矿价格未做调整。且国内港口现货价格呈现止跌企稳，南非粉价格已然处于三年来历史低位，期货价格继续下调空间不大。截止至12月31日，南非系主流粉矿外盘价格暂时稳定在128-132美元/吨，土耳其40-42块外盘价在175-180美元/吨，土耳其46-48粉外盘价格200-205美元/吨。
铬铁：12月高碳铬铁市场价格累计走跌250元/50基吨。月初受钢招价格下跌400元/50基吨的影响，零售市场询盘、成交十分冷清，铬铁工厂以及贸易商都操作困难。此时部分铬铁工厂为缓解库存以及资金压力，铁厂根据公司资金情况及库存对外报价，不断下调报价，内蒙地区个别工厂低价已至5400-5500元/50基吨。12月中下旬，港口铬矿贸易商因亏损严重开始已天津港为主集体挺价，南非40-42%铬精矿现货价格上调0.5元吨度，南非40-42%原矿上调1元/吨度。受铬矿成本端支撑，，低价抛货行为逐退出市场，铬铁工厂惜售情绪明显。12月末，北方地区运输成本、焦炭成本均有上涨，内蒙铬矿运输成本自天津港已从100元/吨增加至120-130元/吨，焦化厂第三轮提涨落地，焦炭价格上涨50元/吨，合金工厂再无让利空间。即使1月钢厂招标价格普遍下降200元/50基吨，高碳铬铁对外报价维持坚挺，部分工厂且有小幅上涨。现阶段内蒙地区高碳铬铁自然块主流报价5600-5700/50基吨，四川地区自然块主流成交价为5800-6000元/50基吨，西北5700-5750元/50基吨，湖南5900-6000元/50基吨。下月高碳铬铁市场将完成年前最后一轮备货，铬铁价格仍将保持坚挺。
更多报告内容，可咨询负责人吴晓琴：13917630086（微信同号）邮箱：wuxq@mysteel.com