11月市场持续做空后，导致生产厂家倒挂严重，中下旬较好的钢招需求稳定了市场信心。进入12月，钒氮合金生产企业延续了较长时间的亏损，立场坚定，月初钢招期间无法在价格上做出让步，贸易商背靠背难度也逐渐变大，钢招随之抬高，钒氮合金稳定在14.8万元/吨上下，高位上探至15万元/吨，但随着片钒大厂定价在承兑9.6万元/吨之后，钢厂议价目标明确，厂家维持薄利生产，钒合金价格小幅回归，月末1月钢招需求良好，厂家基本以接单生产为主，市场波动放缓。截止31日，片钒报价9.3-9.6万元/吨，下调0.45万元/吨，钒铁报价含税9.9-10.3万元/吨，下降0.1万元/吨，钒氮合金报价含税14.5-14.8万元/吨，环比持平。国际市场月底80钒铁报21.95-22.5美元/千克钒，五氧化二钒报价4.8-5.8美元/磅钒氧，折国内五氧化二钒7.26-8.77万元/吨，50钒铁7.64-7.83万元/吨，钒氮合金11.77-12.06万元/吨。

国际方面，国内外价格依然维持在相对较大的位置，同时12月属于欧洲市场传统圣诞假期，市场交易活跃度不高，但年末朝鲜部分的五氧化二钒进口对国内出现了较为明显的影响。11月海关数据显示，五氧化二钒进口400.443吨，出口356.88吨进口资源基本以嘉能可的远期现货为主，卢森堡朝鲜资源出现，且量再一次超过出口量，钒铁进口243.876吨，出口338吨，令人意外的是，本次出现了57.477吨的钒氮合金进口。

片钒方面，据不完全统计，12月国内原料综合产量约9480吨，相比上月减少200吨。本月片钒产量相对稳定，月初三大片钒厂家签订承兑9.6万元/吨价格，为短期钒合金市场奠定了一定的成本基础，但由于前期心态较差，实际成交不佳，导致大厂产量小幅下降，小厂资源下半月低价走量相对可观。

钒铁方面，据不完全统计，12月钒铁总产量约3370吨，相比上月减少290吨。钒铁市场在四季度主动权相对较弱，如锦州、湖北等地的厂家基本就是紧跟片钒报价来走，目前主流厂家基本不可能做到10.2万元/吨以下，因此钢招也相对平稳，主流低价钢招基本都是攀承大厂走单，随着年末钢厂备货需求影响，小厂订单饱和，厂家基本不存在库存风险。

钒氮合金方面，据不完全统计，12月钒氮合金总产量约5570吨，相比上月增加665吨。本月钒氮合金算是稳定盈利的状态，主流做钢厂的厂家本月立场十分坚定，在14.7万元/吨以下不做让步，成本也到了相对底线，贸易商也不太存在做空的机会，12月随着钢招的快速出量，相对稳定的价格，厂家订单都偏向饱和，预计2月前厂家都是走订单为主。

钢招方面，12月钢招基本完成了12月量以及1月量的锁定，并且今年年末并未发生去年那种大跌情况，行情相对平稳，因此本轮的钢招数量还是相对可观的，综合下来，钒氮合金主流招标价都在14.7万元上下，钢厂基本完成1月补库量的签单需求，厂家订单相对饱和，短期价格较难出现明显波动。

据我网不完全统计，12月片钒产量约9480吨，钒铁3370吨，钒氮合金5570吨，出口片钒预计350吨，折国内总需求11675吨。目前来看，12月片钒、偏铵等原料已经到了相对的平衡点，在没有进一步刺激下，片钒走弱的势头并不强。今年年末钢厂需求强于预期，受暖冬影响，螺纹钢产量一直保持在高位，导致钒氮合金年末需求出现明显上升。

综合来看，12月片钒锁定在相对合理的承兑9.6万元/吨，并且市场的供需也相对稳定，同时，消息面的刺激前期也已经消化完毕，厂家经过这一年的回归行情后，也希望市场回归合理，终端钢材年末的消费也阶段性结束了，黑色市场基本完成定调，年末钒合金厂家的经营方式已经变成了接订单生产赚取加工费用，贸易商参与空间较小。1月临近国内春节，从原料来看，进口五氧化二钒大概率还将持续进入国内，并且量不太可能出现减量，进口原料确实可以为一部分下游生产厂家降低成本，国内片钒大厂大概率也将平盘走量为主，较为饱和的需求下1月产量下降的可能性不高，钒铁、钒氮合金厂家年末需求确实不错，1月也大多为订单生产，产量可以维持在相对高位，今年确实也算是个暖冬，钢厂对钒合金的需求也区域平稳，但同样不可忽略的是，2月钢厂合金需求向来有所减少，生产厂家本月订单饱和程度势必将影响2月中下旬的整体行情强弱。

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