一、不锈钢
板卷：11月份不锈钢价格基本处于单边下行态势，月内期货盘面持续飘绿，各大钢厂盘价更是一跌再跌，下游消费市场也处于淡季时节，市场现货报价也是随盘下跌，304冷热轧环比10月底跌1000-1300元/吨，200系冷热轧环比下跌400-500元/吨；库存方面，两地市场社会库存总量维持相对高位，但剔除个别钢厂前置库存，市场库存并不高，尤其冷轧方面，部分钢厂资源已连续多日缺货；供应方面，11月国内32家钢厂粗钢总产量248.73万吨，环比10月份减少0.18%，而12月份钢厂排产因部分钢厂检修减产较11月略减但也继续维持高位239.73万吨；12月初始各大钢厂盘价竞相开盘大跌，目前304热轧大板走至13300元/吨，冷轧毛边基价开至13700元/吨，领跌于市场，加之不锈钢期货价格较市场价大幅贴水，表示市场看空氛围较浓，但不排除12月存在春节前下游备货集中爆发可能，预计12月钢价弱势震荡概率大。
管型材市场：管材市场本月受上游圆钢及板卷市场影响，整体呈现下行趋势。无缝管市场报价一路走跌，整体询单较少，成交情况亦难以令人满意，市场多为完成前期订单为主。谈及后市，厂商表示淡季影响较大，行情好转可能性不大。焊管方面厂商为促进出货多选择让利销售，市场价格下跌较多，但实际销售情况并未好转，反因跌价过快，观望客户更多，以谨慎采购为主。预计下月管材市场以稳中偏弱运行为主。型材市场：受镍价波动影响，11月型材市场以弱势前行为主。圆钢方面青山304跌至18400元/吨，其余钢厂暂稳不调。出货困局仍待解，市场交易氛围偏淡，厂商纷纷表示相较往年成交情况较差。扁角槽钢市场整体以挺价为主，采购热情明显不强，多以按需采买为主。主流商户多持悲观态度以观后市。线材市场本月跌价操作又现，为保证出货，在有合理利润的情况下，主流厂商多小幅下调报价。但客户反馈一般，采购速率依旧未现提高。预计后期型材市场维持偏弱运行可能性较大。
二、镍系
镍矿：据Mysteel调研，受镍价及镍铁价格下跌影响，11月国内镍矿市场成交一般，镍矿价格整体呈下调趋势。11月初，印尼镍矿出口检查结束，随着两份白名单陆续公布，印尼镍矿出口逐渐恢复，但距离印尼禁矿正式实施已不足两月，加之菲律宾苏里高矿区正直雨季，市场可流通货源不多，镍矿贸易商多挺价惜售；而月内高镍铁市场价格一路走跌，且国内镍铁厂前期镍矿采购情况良好，近期采购需求较弱，压价意愿较强。
镍铁：11月上旬，镍价震荡下行，受印尼镍矿出口严查尚未完全结束影响，工厂挺价意愿较强，市场报价在1250元/镍（到厂含税）左右。因工厂订单交期多集中在12月，部分工厂挺价惜售，暂不急于出货，高镍铁市场主流成交价1170-1190元/镍（到厂含税），华南某钢厂高镍铁采购价1190元/镍（到厂含税），采购量上万吨，交货期至1月。月中旬，受镍价大跌影响，贸易商及钢厂询盘价下调，镍铁工厂多是观望为主，暂不对外报价；高镍铁市场主流成交价1120-1140元/镍（到厂含税），华东某钢厂本周高镍铁成交价1135元/镍（到厂含税），华南某钢厂暂不出价采购，但表示意向价格不高于1100元/镍（到厂含税）。月下旬，高镍铁市场主流成交价1050-1080元/镍（到厂含税），因前期采购高价原料致使成本高企，300系钢厂面临减产，预期对镍铁需求明显减少，钢厂询盘冷清，市场成交较少；华南某钢厂高镍铁询价下调至1080元/镍（到厂含税），触及部分镍铁厂冶炼成本线。月底，华东某大型镍铁厂在市场上大量出货，刺激市场看空情绪，浙江某钢厂高镍铁采购价至1020元/镍（到厂含税）。受不锈钢行情走弱影响，3000系不锈钢厂预期减产增多，对应镍铁需求减少，对12月镍铁行情，市场多持看跌心态。
电解镍：11月LME镍价大幅下跌，开盘16700美元/吨，运行区间13650-16815美元/吨，收盘于13665美元/吨，跌幅18.12%；沪镍主连亦大幅下跌，开盘133700元/吨，运行区间109250-134580元/吨，收盘于109330元/吨，跌幅18.23%。
镍豆：11月，沪镍12合约与无锡盘主力合约价差持续扩大，最高约12000元/吨，贴水较多时刻下游终端有所询价采购，临近月末后逐渐缩小，市场成交亦逐渐遇冷，贸易商保值至无锡盘的镍豆报价亦大幅回落，个别时刻贸易商保值于沪盘镍豆报价较保值于无锡盘报价折算至沪盘报价稍有优势，除个别大型企业适量提货外，其他时刻市场成交清淡。本月进口窗口打开，有保税区货物报关入库至国内，截止29日，国内镍豆库存0.97万吨，较上月末下降0.06万吨。
硫酸镍：本月电镀级硫酸镍市场主流价格为32750元/吨，电池级硫酸镍价格为27000元/吨。硫酸镍价格下滑明显，新能源汽车补贴退坡之后，市场上硫酸镍的消费一直不佳，接近年末，锂电池厂商已积压1-1.5个月的库存，现处于去库存状态，不太会增加订单，对上游三元材料需求减少。正极材料生产企业基本都按量生产，不会进行囤货，订单量下滑生产商出货压力较大，竞争激烈交易价格下滑。部分硫酸镍工厂停产或者转产。10月份硫酸镍对电解镍溢价持续倒挂，镍豆生产硫酸镍处于亏损状态。总的来说，新能源电池厂去库存化，采购乏力，产业链自下而上传导，三元材料、前驱体需求弱，都影响着硫酸镍的价格和产量。不过长远来看，电动电池汽车与燃料电池汽车或将同步发展，当前来看三元电池依然是未来电动电池的较优的选择，硫酸镍需求前景依然向好，只是短期基数太小对镍价影响有限。
三、铬系
铬矿：11月国内铬矿现货行情整体呈现弱势下跌运行。本月主流粉块矿的现货市场成交价格环比上月下调幅度在1-3.75元/吨度左右，现在价格可谓是近年来低位。11月高铬招标价的下调，后续铬系市场笼罩在跌跌不休的主氛围中，下游铁厂成交惨淡，零售价格阴跌不断，对铬矿采购不积极，矿商走货困难。使用量最大的南非40-42%铬精矿现货价格下调3.75元/吨度。本月港口铬矿库存一直维持高位，合金工厂趁机打压矿价，成交也以小批量为主，至此南非系的价格维持低位水平。11月部分矿商由于成交不济，资金紧张原因，市场低价频频刷低，铬矿现货价格稳定性差，受交易规则影响，部分工厂认为不是采购合适时机，铬矿现货成交不积极。部分主流系块矿价格也跟随下调3元/吨度，合金工厂反应铬铁市场惨淡，工厂为了降低成本，减少对主流块矿的使用，但近期下游询盘采购不给力，后期不排除价格继续走低的可能。11月铬矿港口库存变化较大，10月底港口铬矿库存319.7万吨，11月底主要港口铬矿库存总量343.5万吨，增加23.8万吨。港口库存增加是因为前期部分商家对铬系看涨，加大对铬矿期货采购，导致铬矿集中到港，所以主要港口铬矿库存大幅增加。截止至11月30日，南非40-42%粉矿现货价格调整至25.5-26元/吨度，土耳其40-42块现货报价为41-42元/吨度，土耳其46-48%粉现货价格调整为38-39元/吨度。11月铬矿期货外盘价格累计下调5-17.5美元/吨。月初国内铬系人士对后市发展悲观情绪增加，铬矿期货采购一直犹豫不决，铬矿外商长期出货不畅，结合国内铬不锈行情考虑，南非大型供应商调低价格以促成交，主流国家铬块矿受此影响，大部分矿价走跌5美元/吨。11月中旬，不锈钢市场行情低迷，矿商和铁厂对铬矿期货采购处于十分谨慎状态，部分铬矿供应商为适应国内情况，报价继续下调，但铬矿期货成交仍旧不畅。进入下旬，南非粉价格已然处于三年来历史低位，部分商家看上矿价如此低位，采购铬矿期货意愿有所增加，铬矿期货价格有止跌企稳态势。截止至11月30日，南非系主流粉矿外盘价格暂时稳定在130-135美元/吨，土耳其40-42块外盘价在180-185美元/吨，土耳其46-48粉外盘价格205-210美元/吨。
铬铁：11月高碳铬铁市场价格累计走跌400元/50基吨。月初受钢招价格下跌影响，铁厂根据公司资金情况及库存对外报价，价格差异渐显。内蒙地区高碳铬铁自然块主流报价6100-6200元/50基吨，四川地区自然块主流成交价为6250-6300元/50基吨。高碳铬铁市场维持弱稳运行，铁厂以按需生产为主，在内蒙电价上涨的影响下，低价出货较为艰难。进入11月中旬，不锈钢持续低迷，铬铁贸易商为扩大利润，认为价格还会再跌多不实际采购，高碳铬铁零售市场成交惨淡，且部分成交以低价为主。铬铁市场缺乏明显利好支撑，延续弱稳运行。11月下旬，下游行情不佳需求疲软，终端传出减产信息。铬系人士对12月钢招价多持悲观态度，市场整体氛围以观望大方向为主。内蒙高碳铬铁自然块主流出厂报价5900-6000元/50基吨，西北6000-6050元/50基吨，四川地区自然块主流报价6100元/50基吨。截止到11月底南方铁厂与钢厂签订长协的铁厂承压运行，零售市场大多为低位成交，铬铁报价显现南北方差异缩小，部分合金工厂表示为了维持市场占有份额不得不承压运行，铬铁供需双方博弈持续。预计高碳铬铁行情仍需关注铬矿价格以及下游钢厂铬铁需求情况，短期内将延续弱稳运行。
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