9月可以说是今年支撑较足的一个月，但海外价格的持续走低，国内供需格局的不匹配，为市场积攒了一定的风险。而10月就是风险爆发的一个月，国庆过后，贸易商先行启动市场，价格领跌，厂家手中订单量锐减，同时部分钢招开启，贸易商低价报单量激增，钢厂顺势压价，钒氮合金出现价格快速下滑，钒铁、五氧化二钒只能随行下行。截止31日，片钒报价9.6-10万元/吨，下降3.1万元/吨，钒铁报价含税10.6-11.4万元/吨，下降2.4万元/吨，钒氮合金报价含税15-16万元/吨，下降4.05万元/吨。国际市场月底80钒铁报20.5-21美元/千克钒，五氧化二钒报价4.45-5美元/磅钒氧，折国内五氧化二钒6.82-7.66万元/吨，50钒铁7.23-7.41万元/吨，钒氮合金11.13-11.41万元/吨。

国际方面，海外市场表现一如既往的低迷，从目前公布的欧洲市场工业PMI指数来看，短期内欧洲整体的厂家开工情况依然在持续萎缩；从9月的国内片钒、钒铁进口情况来看，由于较为明显的国内外价差导致已经出现大量进口钒产品冲击国内市场，9月片钒进口220吨，钒铁进口190吨，且10月进口量大概率不少于9月进口量，国内外钒合金价格将进一步对标。

片钒方面，据不完全统计，9月国内原料综合产量约9290吨，相比上月减少770吨。10月片钒市场与钒氮合金市场同步下行，下游生产厂家由于订单成本问题，对片钒造成一定压力，11月片钒大厂签单情况来看，及时月中调整至承兑10万元/吨，市场接受意愿依然偏低。建龙集团、承钢由于国庆限产问题，本月均出现了200-300吨的产量下滑，其余区域产量收缩并不明显，价格回调行情下，海外资源价格偏低，进一步刺激操作商放低价格底部预期，导致市场做空情绪明显，11月片钒国内外价差将逐步收窄。

钒铁方面，据不完全统计，10月钒铁总产量约3230吨，相比上月减少390吨。本月钒铁厂家经营压力进一步提高，北方钢厂本月产量普遍受限，短期对合金的需求本就偏低，大量进口钒铁打压国内成交价格，国内生产厂家大多只能进行老客户订单生产，下半旬，大量贸易商入场做空市场，不少厂家选择停产避险。

钒氮合金方面，据不完全统计，10月钒氮合金总产量约4675吨，相比上月减少715吨。本月初期厂家生产订单已出现不同程度下降，国庆节后上来，贸易商入场做空市场，钒氮合金钢招价格触发钒合金下行通道，同时螺纹钢价格并不乐观，钢厂对原料端采购情况保持谨慎，10月部分钢厂选择在下行趋势下消化前期库存，导致钢招数量下降，生产厂家话语权较弱，运行压力颇大，不少在节后选择减量、减产，并在11月打算停炉检修。

钢招方面，10月周均螺纹钢产量与9月差距不大，但部分钢厂在10月都没有选择入场钢招，可以看到，大部分主流钢厂钒氮合金消费量差异不大，但小部分钢厂选择在钢价不乐观的情况下优先消耗库存铌铁、钒氮合金，还有部分钢厂选在使用锰、铬金属相对减少钒合金消耗量，技术、工艺的不断提升下，在下行通道下钒合金的生存压力明显上升，加上贸易商持续做空市场，钢厂耐心较足，10月钢招从中天的一轮17.5开端，二轮16万锁定，一路到华东钢厂的14.4万。

据我网不完全统计，10月片钒产量约9290吨，钒铁3230吨，钒氮合金4675吨，出口片钒预计300吨，折国内总需求10276吨。目前来看，10月钒合金受内外压力，前期高产带来的风险出现集中爆发，市场影响下，价格屡破低点，多数声音表示，片钒将回归到8万价格先，钒合金将重新建立其秩序。

综合来看，10月片钒大厂出货情况转弱较为明显，月底承兑10万元/吨签单量基本为10月尾货及11月部分量，而钒铁厂家已经出现的停产、钒氮合金预计11月的检修计划等情况都反应了加工企业不愿过分亏损的态度。反观11月的钢材市场，北方采暖季来临，钢产量收缩是必然情况，传导至钒合金需求走弱也是必然，前期积压的钒氮库存量也将弥补11月可能出现的减产、停产影响，预计11月整体行情走弱的趋势难有改观，整体价格将来到17年的前期低点，当然目前作为资本市场相对关注的小品种，国内外钒合金价格已逼近可操作点位，不排除中间存在的短期抄底引发价格震荡的可能性。

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