一、钼

4月国内钼系市场呈现先抑后扬的态势，市场行情在上旬出现弱势回调，从中下旬开始，在原料钼精矿市场的带动下，整体行情开始上扬。截至月末，钼铁报5.9-6.1万元/吨，较月初时持平；45%钼精矿报800-820元/吨度，较月初时涨20元/吨度；氧化钼报900-920元/吨度，较月初时涨30元/吨度。

之前，由于钼矿供应量增加市场出现下滑行情，但是随着价格不断走低，钼矿企业出货积极性降低，导致钼矿行情由弱变强。在原材料价格的推动下，钼铁市场可谓被动上涨，价格涨势滞后于钼矿。此轮价格上涨恰逢钢厂招标活动集中期，目前下游钢厂对于高企的价格是何态度并不明朗，市场静待大中型钢厂的价格出台，以便确认后期市场走势。市场参与者心态不一，部分企业认为原材料价格走高成本顺势上涨，钼铁市场应该乘机走出一波更明显的拉涨行情；但是也有市场参与者认为目前市场需求并没有增加，而且下游采购商的心态并不清晰，过度拉涨价格会引发后市更大的风险压力。

预测：由于此轮钼铁行情显得较为被动，部分市场参与者对后市表示迷茫。原料钼矿市场经过一轮拉涨后，市场成交并没有出现放量迹象，市场或需要一段时间去消耗这些涨势，继续拉涨的动力稍显不足。钼铁市场是否能继续向前，则要取决于成交价格是否能跟进。如果成交价格涨幅不大，那么后期市场继续走高的可能性就较小。

二、钒

4月国内钒系市场依然延续高歌猛进的态势，各品种报价均有不同幅度的上涨。截止月底，钒铁报5.8-6.0万元/吨，较月初时上涨9000-10000元/吨；钒氮合金报8.5-9.0万元/吨，较月初时上涨17000-20000元/吨；片钒报5.0-5.2万元/吨，较月初时涨10000元/吨。在经历了3月份一轮上涨行情后，4月份钒系市场涨势丝毫没有减退，成交价格也是节节攀升，其中表现最为抢眼的当属钒氮合金。下游采购商表示，市场上涨如此之快令人惊讶。

无论3月还是4月钒系市场，其上涨的主要动力来自于原材料市场。据悉，目前五氧化二钒市场现货依然紧俏，而下游市场需求保持稳健，卖方挺价惜售心理较浓。钒铁及钒氮市场受成本支撑影响，价格屡屡上调，低价位资源采购难度大。随着钢厂5月采购招标价格陆续出台，成交价格较上月大幅拉涨，市场在成交的支撑下更为明朗。

预测：目前钒系市场看涨情绪依然浓厚，各品种报价坚挺。但终端市场需求量较为平稳，并没有因为需求对于市场带来支撑，价位越高下游采购商的承受力就越低，市场的风险也会越高。下月市场能否延续如此强势的走势，还要取决于生产企业的供应情况及终端市场的走势变化。在高价位的行情下，买卖双方都应谨慎操作。

三、钨

4月钨系市场延续稳中上涨走势，市场总体成交一般。截止月底，80#钨铁报12.0万元/吨，较月初时涨2000元/吨；钨精矿报7.4-7.6万元/吨，较月初时涨8000元/吨；APT报11.2-11.4万元/吨，较月初时涨10000元/吨。钨精矿收储及矿山限产保值构成4月钨系市场上涨的主要因素。

目前，原材料钨矿供应依然紧张，虽然较之前相比矿山开工率有所增加，但是市场可采购到的现货资源并不多。原材料市场供不应求的格局推动下游产品价格不断攀升。据悉，目前钨铁企业库存较少，除江钨库存有一定保障外，其他钨铁生产企业更多的是按需生产。不过由于钨铁需求较为清淡，所以价格上涨幅度并不大，以缓慢上涨为主。APT市场低价资源不断减少，但高价成交不易达成。APT企业不愿多做库存，基本已按单生产为主。

预测：短期来看，钨矿市场供不应求的格局仍将持续，这将继续支撑市场价格高位运行。但是值得注意的是，前期钨原料市场价格不断走高，各品种价格随着水涨船高，但是下游终端市场并没有出现跟涨之势，对于钨系市场而言有一定阻碍。市场在追高的同时应注意防范可能出现的风险。5月钨系市场或继续在高位运行，市场整体走势以稳为主。

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